La tendance du yen japonais inaccessible : 2025-2026 sera un point de rupture

Au cours de la dernière décennie, le yen japonais a montré une dépréciation claire par rapport à d’autres monnaies régionales, telles que le baht thaïlandais, reflétant la complexité des facteurs influençant la tendance du yen. En 2025-2026, nous analyserons en profondeur pourquoi le yen reste un problème majeur pour les investisseurs et quels signaux surveiller.

Définir la tendance du yen : cinq facteurs clés à ne pas négliger

Le yen n’est pas seulement une monnaie ordinaire, mais un indicateur crucial de l’économie japonaise et de ses relations avec les marchés financiers mondiaux. Lorsqu’il fluctue, cela reflète souvent des changements majeurs dans le système financier mondial.

Selon Forbesindia, le Japon demeure l’une des principales économies mondiales, prévu pour se classer cinquième en 2025 avec un PIB d’environ 4,19 billions de dollars US. Cette donnée est essentielle pour comprendre pourquoi la tendance du yen est importante pour les investisseurs mondiaux.

Cinq raisons principales qui déterminent la tendance du yen

Premièrement : politiques monétaires divergentes Alors que la Fed (Réserve fédérale américaine) et la BCE (Banque centrale européenne) ont adopté des politiques restrictives, la Banque du Japon (BOJ) maintient une politique accommodante, notamment par le contrôle de la courbe des rendements (YCC). Cette mesure, qui limite le rendement des obligations à long terme, favorise la liquidité et tend à affaiblir le yen.

Deuxièmement : différence de taux d’intérêt Lorsque les taux d’intérêt aux États-Unis sont plus élevés qu’au Japon, les investisseurs sont incités à transférer leurs fonds vers le marché américain pour obtenir de meilleurs rendements. Ce flux de capitaux exerce une pression à la baisse sur le yen.

Troisièmement : croissance économique La faiblesse du yen reflète aussi des doutes sur la capacité du Japon à se redresser économiquement. Les pays à forte croissance ont généralement une monnaie plus forte et plus fiable.

Quatrièmement : balance commerciale Un excédent commercial (exportations supérieures aux importations) entraîne une entrée de devises, renforçant la monnaie. À l’inverse, le Japon a connu des déficits commerciaux lors de crises économiques, ce qui complique la situation.

Cinquièmement : rôle des actifs refuges Lors de crises mondiales, le yen tend à s’apprécier, car les investisseurs cherchent à éviter le risque en se tournant vers des actifs sûrs.

Le yen en 2025 : un signe de reprise réelle ?

Selon TradingView, en 2025, le yen face au baht thaïlandais (JPY/THB) reste un point d’attention pour les investisseurs régionaux. Au premier trimestre 2025, cette paire se négociait à environ 0,2176 bahts par yen.

Ce niveau reste au-dessus du support majeur à 0,2150, un seuil maintenu depuis longtemps. La stabilité au-dessus de ce support indique une tentative du yen de établir un « nouveau territoire » depuis 2021. Le yen s’est déprécié de plus de 30 % par rapport au baht.

Ce mouvement est lié à la réduction par la Banque du Japon (BOJ) de ses achats mensuels d’obligations, passant de 9 à 7,5 trillions de yens au deuxième trimestre. Cela signale une préparation à une sortie progressive de la politique de prudence, avec une légère reprise du yen, passant de 0,2130 à 0,2176.

Par ailleurs, le baht thaïlandais bénéficie de plusieurs facteurs : reprise touristique, forte demande régionale, taux d’intérêt réel attractif, ce qui soutient la monnaie locale et exerce une pression à la baisse sur le yen.

Cependant, si la BOJ sort de la YCC de manière ferme et que l’inflation reste élevée (2,5 % à 3,5 %), le yen pourrait continuer à se renforcer, atteignant 0,2250-0,2300 d’ici la fin 2025. À l’inverse, sans mesures concrètes, le yen pourrait tester de nouveaux plus bas, en dessous de 0,2100, surtout si le Japon maintient une politique monétaire accommodante, tandis que la Thaïlande profite d’une croissance régionale forte et de flux de capitaux étrangers.

Perspectives pour 2026 : tendance du yen

Selon TradingView, à long terme, depuis 2012, le yen s’est globalement déprécié par rapport au baht, avec des sommets et des creux de plus en plus faibles. En 2023, la paire est tombée sous 0,2400 pour la première fois.

En 2024-2025, dans un contexte de tentative de reprise, la paire oscille entre 0,2150 et 0,2250, indiquant une zone de support historique. En décembre 2025, un « rebond » pourrait se produire autour de 0,2150.

Si le yen maintient ce niveau et que les fondamentaux économiques restent favorables, il pourrait progressivement remonter vers 0,2300-0,2400 en 2026. En revanche, s’il ne parvient pas à soutenir ce support, un nouveau plus bas pourrait apparaître, en dessous de 0,2100, surtout si le Japon poursuit sa politique accommodante, tandis que la Thaïlande continue de bénéficier d’une croissance régionale robuste et de flux de capitaux.

Les indicateurs techniques montrent que le yen est proche de ses plus bas historiques, avec une possibilité de retournement, mais la dynamique macroéconomique et la politique monétaire de la BOJ seront déterminantes en 2026.

Ce que les investisseurs doivent surveiller en 2026

Premier point : inflation et différentiel de taux La pression inflationniste mondiale devrait se stabiliser. Si la Fed et la BCE réduisent leurs taux, tandis que la BOJ resserre sa politique, le yen pourrait se renforcer. Cependant, une décision hésitante ou un retard de la BOJ pourrait maintenir le yen faible.

Deuxième point : politique monétaire japonaise La BOJ a laissé entendre qu’elle pourrait sortir de sa politique ultra-accommodante. La fin des taux négatifs ou la cessation de la YCC pourraient fortement soutenir le yen. La rapidité et la détermination de ces mesures seront cruciales pour la tendance.

Troisième point : flux de capitaux et tensions géopolitiques La sortie des capitaux japonais vers l’étranger pourrait s’accélérer en 2026, en réponse à l’incertitude dans les marchés émergents. La stabilité géopolitique en Asie pourrait renforcer le yen comme actif refuge régional, influençant le taux JPY/THB en fin d’année.

Situation actuelle (février 2026) : marché du yen japonais

Selon Investing, l’analyse technique récente indique que le yen face au baht montre des signaux de vente clairs. Sur 13 indicateurs, 7 signalent une vente, 1 un achat, et 5 sont neutres.

La moyenne mobile reflète une certaine confusion, avec 6 indicateurs acheteurs et 6 vendeurs, sans tendance claire. Cependant, le volume de ventes excessives indique une pression baissière à court terme.

Les traders doivent prêter attention à ces éléments : malgré les signaux de vente, les niveaux de support historiques proches pourraient provoquer un retournement si le sentiment du marché change.

En résumé : le yen reste un enjeu majeur pour les investisseurs

La tendance du yen est une préoccupation constante pour les investisseurs mondiaux, car ses mouvements influencent de nombreux autres actifs, du dollar américain aux rendements obligataires, en passant par le marché boursier japonais.

2025 marque un tournant dans la politique monétaire japonaise, avec des premiers signes de sortie de la politique ultra-accommodante. En 2026, la tendance du yen pourrait évoluer vers un nouveau schéma. La réussite des réformes monétaires et la réaction des marchés dépendront davantage de la sincérité et du timing des actions que des discours.