Négatif soudain ! Juste maintenant, une chute brutale ! Le géant européen, s'effondre !

Une grande entreprise européenne de médicaments amaigrissants subit une mauvaise nouvelle.

Aujourd’hui, lors de la séance de trading en Europe, le cours de l’action de la société de médicaments amaigrissants Novo Nordisk a fortement chuté, tombant à plus de 15 % en une seule séance, et lors des préouvertures en bourse américaine, l’action a également chuté de plus de 14 %. Selon les informations, l’efficacité expérimentale du prochain médicament amaigrissant de la société, CagriSema, est inférieure à celle du Zepbound de la société américaine Eli Lilly.

Il est à noter que cette année, Novo Nordisk a connu de nombreux revers. La société a récemment publié des prévisions de résultats pour 2026 bien en dessous des attentes du marché. Le PDG de Novo Nordisk, Mike Doustdar, a admis que l’entreprise ferait face à une « pression tarifaire sans précédent » en 2026, et la baisse de prix de leur médicament phare Wegovy aux États-Unis aura un impact « douloureux » sur les finances.

Chute spectaculaire d’un géant européen

Le 23 février, après l’ouverture des marchés européens, le cours de Novo Nordisk a plongé en ligne droite, chutant à plus de 15 % en séance, et à 19h30, la baisse atteignait encore 14,9 %, atteignant son niveau le plus bas depuis juin 2021. Lors de la préouverture en bourse américaine, l’action a également chuté de plus de 14 %.

Selon les informations, le nouveau médicament amaigrissant de Novo Nordisk, CagriSema, a montré une efficacité de perte de poids inférieure à celle du médicament à succès de Eli Lilly lors d’un essai.

Novo Nordisk a publié une déclaration indiquant que, après 84 semaines de traitement avec la dose standard de CagriSema, les sujets ont perdu en moyenne 20,2 % de leur poids. En comparaison, la perte de poids avec Tirzepatide de Lilly est de 23,6 %. En conséquence, le cours de l’action de Lilly a connu une hausse de plus de 4,5 % lors de la préouverture en bourse américaine.

CagriSema est un médicament combiné développé par Novo Nordisk, comprenant un analogue à long terme de l’amylin, Cagrilintide, et un agoniste du récepteur GLP-1, Semaglutide. En décembre 2025, cette combinaison a été déposée pour approbation aux États-Unis, avec pour indication : réduire durablement le poids en combinant une réduction calorique et une augmentation de l’activité physique, pour les adultes obèses (IMC ≥ 30 kg/m²) ou en surpoids (IMC ≥ 27 kg/m²) avec au moins une comorbidité liée au poids. La FDA devrait rendre une décision d’approbation d’ici la fin 2026.

Novo Nordisk a annoncé que l’étude de phase III REDEFINE 4 comparant CagriSema à Tirzepatide n’a pas atteint son objectif principal.

L’étude REDEFINE 4, d’une durée de 84 semaines, est une étude clinique ouverte (n=809) évaluant l’efficacité et la sécurité de CagriSema (2,4 mg + 2,4 mg) par rapport à Tirzepatide (15 mg) chez des patients obèses souffrant d’au moins une comorbidité liée à l’obésité.

Le poids moyen au départ était de 114,2 kg. Selon l’évaluation par efficacité (tous les patients ayant suivi le traitement), après 84 semaines, la perte de poids était de 23,0 % pour le groupe CagriSema et 25,5 % pour le groupe Tirzepatide. Selon l’évaluation par protocole (tous les patients, qu’ils aient suivi ou non le traitement), la perte était de 20,2 % et 23,6 % respectivement. En résumé, l’étude n’a pas atteint son critère principal de non-infériorité.

Tirzepatide est l’ingrédient actif des médicaments phares de Lilly, Mounjaro et Zepbound, qui ont dépassé la gamme de médicaments sur ordonnance de Novo Nordisk sur le marché américain.

Selon le rapport financier de Lilly publié récemment pour 2025, Tirzepatide a généré 36,5 milliards de dollars de revenus, surpassant le Semaglutide de Novo Nordisk, devenant ainsi le « roi des médicaments » en 2025. Plus précisément, les ventes annuelles de Tirzepatide pour le diabète ont atteint 22,965 milliards de dollars (+99 %), et celles pour la perte de poids ont atteint 13,542 milliards de dollars (+175 %).

Une série de revers

Malgré une efficacité inférieure à celle de Lilly, Mike Doustdar reste extrêmement optimiste quant à CagriSema. Il croit fermement que l’efficacité de perte de poids de CagriSema surpassera tous les autres produits du marché.

Novo Nordisk indique qu’elle explore davantage de protocoles d’essais pour tester CagriSema, y compris des combinaisons à doses plus élevées. La société a de grands espoirs pour ce médicament, qui combine Semaglutide et Cagrilintide — une autre hormone sécrétée par le pancréas influençant l’appétit.

Martin Holst Lange, directeur scientifique de Novo Nordisk, a déclaré : « CagriSema a le potentiel de devenir le premier produit combiné GLP-1 / amylin sur le marché pour traiter l’obésité, en prouvant que la Cagrilintide peut renforcer l’efficacité de Semaglutide et offrir une perte de poids supplémentaire avec une signification clinique plus importante que l’utilisation seule de GLP-1. Des essais supplémentaires évalueront tout le potentiel de perte de poids de CagriSema. »

Depuis le début de l’année, Novo Nordisk a connu de nombreux revers. Au début février, ses prévisions pour 2026 ont été largement inférieures aux attentes du marché, avec une baisse des ventes annuelles estimée entre 5 % et 13 % en devises fixes, bien au-delà de la baisse anticipée par les analystes d’environ 1,4 %. En conséquence, son cours en bourse américaine a chuté de plus de 14 % en une seule journée.

Les prévisions de résultats de Novo Nordisk indiquent que cette société enregistrera pour la première fois en neuf ans une baisse annuelle de ses ventes.

Mike Doustdar a déclaré que, en 2026, Novo Nordisk fera face à une pression tarifaire croissante dans un marché de plus en plus concurrentiel. Bien que le marché mondial du GLP-1 devrait continuer à croître, la politique de « prix le plus favorisé » promue par l’ancien président américain Trump, ainsi que l’expiration des brevets de Semaglutide dans plusieurs marchés internationaux, auront un impact significatif sur les revenus.

L’analyste d’BMO Capital Markets, Evan Sigman, a souligné que, bien que le lancement de Wegovy sous forme de comprimé ait montré un potentiel de croissance initial, la pression sur les prix des médicaments injectables GLP-1 sur le marché américain érode les revenus, ce qui contrebalance la croissance apportée par les nouveaux médicaments oraux.

De plus, plusieurs institutions de Wall Street ont récemment revu à la baisse leurs prévisions de croissance du marché mondial des médicaments amaigrissants. Parmi elles, Goldman Sachs prévoit qu’en 2030, le marché mondial des médicaments contre l’obésité atteindra 105 milliards de dollars, contre une prévision précédente de 130 milliards, en raison de l’érosion des prix et de changements dans les modes de consommation.

Jefferies a également réduit de 20 % sa prévision du pic du marché des médicaments amaigrissants, passant d’une estimation de plus de 100 milliards de dollars en 2030 à 80 milliards.