Période d'opportunités d'appréciation du yen : maîtriser les nouvelles tendances d'investissement en yen, du currency de couverture à l'outil de profit

Les marchés financiers mondiaux connaissent des transformations majeures en 2026. Le yen, qui continuait autrefois de se déprécier, fait désormais face à de nouvelles opportunités d’appréciation. L’appréciation de la monnaie japonaise reflète non seulement l’ajustement de la politique de la Banque du Japon, mais marque aussi une re-différenciation du paysage mondial des taux d’intérêt. Pour les investisseurs taïwanais, comprendre la logique derrière l’appréciation de la monnaie japonaise est devenu la clé pour réaliser les bénéfices du trading des changes.

Cet article fournira une analyse approfondie de la transition du yen, passant d’une monnaie refuge à un moteur d’appréciation, aidant les investisseurs à saisir cette vague d’opportunités.

Pourquoi le yen est considéré comme une monnaie refuge - les doubles avantages des taux d’intérêt bas et de la stabilité économique

Le Japon est la deuxième économie mondiale, et le yen japonais (yens) est la trois devises les plus échangées au monde après le dollar américain et l’euro. Ce statut n’est pas accidentel.

La nature refuge du yen repose sur deux piliers :

Le premier est la stabilité économique. Le système politique japonais est stable, les politiques gouvernementales et des banques centrales sont très transparentes, et les investisseurs ont confiance dans les actifs financiers du Japon. La seconde est un environnement à faible taux d’intérêt à long terme. Depuis l’éclatement de la bulle économique dans les années 1990, le Japon a adopté une politique monétaire ultra-souple. Cela fait du yen la monnaie avec le coût de financement le plus bas au monde et en fait le refuge privilégié des fonds internationaux en période de troubles mondiaux.

Sur le marché international des changes, la paire de devises yen-américain (USDJPY) occupe la deuxième place en termes de volume d’échanges. Cela signifie que le yen est extrêmement liquide et que l’écart acheteur-vendeur est extrêmement serré. Même pour les investisseurs particuliers, les coûts de transaction sont relativement faibles.

Lorsque l’incertitude économique mondiale augmente, les investisseurs achèteront de grandes quantités d’actifs en yens ; Lorsque l’appétit pour le risque augmente, le marché revendra le yen et se tournera vers des actifs à haut rendement. Cette entrée et sortie cycliques de fonds reflète non seulement le statut de refuge sûr du yen, mais détermine aussi la tendance à long terme de son taux de change.

De la dépréciation à l’appréciation - analyse des tournants historiques du taux de change du yen

Pour comprendre les perspectives d’appréciation de la monnaie japonaise, il faut d’abord examiner son historique d’amortissement passé.

2015-2020 : Période de baisse légère

À cette époque, bien que le Japon ait maintenu des taux d’intérêt négatifs, le rythme de l’assouplissement quantitatif (QE) était essentiellement le même que celui des États-Unis. Parallèlement, les taux d’intérêt américains baissent lentement, ce qui fait que le dollar américain continue de se déprécier face au yen. Durant cette phase, le yen était relativement stable et fluctuait avec des fluctuations limitées.

2021-2024 : Période d’amortissement accélérée

Après l’épidémie en 2020, les États-Unis ont lancé un QE ultra-écheux, doublant la circulation du dollar américain en peu de temps. La Banque du Japon a également augmenté le QE, mais il est bien moins intense que la Fed. La grande différence de vitesse du QE entre les deux parties a directement conduit à la forte baisse du yen.

Au début de 2024, le yen est même tombé à 160 yens par dollar, atteignant un plus bas en 38 ans. Cette dépréciation extrême a exercé une forte pression sur l’économie japonaise pour déséquilibrer les importations et les exportations. Les hausses forcées des taux d’intérêt sont devenues un choix inévitable pour la Banque du Japon. En juillet 2024, la Banque du Japon a relevé les taux d’intérêt, brisant la norme sur 30 ans de taux ultra-bas.

Depuis, l’élection de Trump est devenue une nouvelle variable influençant la tendance du yen. Sa politique de protection commerciale a fait monter les attentes pour le dollar américain, et le yen est de nouveau tombé en faiblissement. Cependant, cette incertitude politique prépare le terrain pour l’appréciation de la monnaie japonaise.

La différence de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis et la politique du dollar américain - la force motrice principale de l’appréciation du Japon

Le catalyseur de l’appréciation de la monnaie japonaise dépend en fin de compte d’un indicateur clé : la différence de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis.

Au cours des 30 dernières années, le taux d’intérêt de la Fed a été bien plus élevé que celui de la Banque du Japon, et cet énorme écart de taux d’intérêt est la cause principale de la dépréciation à long terme du yen. La raison pour laquelle les investisseurs empruntent le yen pour investir dans des actifs en dollars américains est de bénéficier de cet écart de taux d’intérêt.

Les changements actuels sont :

La Fed commencera à baisser les taux d’intérêt en 2024, et le taux devrait être d’environ 1 %. Parallèlement, la Banque du Japon accélère les hausses des taux d’intérêt. Si cette tendance se poursuit, la différence de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis se réduira considérablement. Le rétrécissement des écarts de taux d’intérêt signifie que l’espace de rendement des carry trades est comprimé, et le marché réduira l’incitation à emprunter le yen. La demande d’appréciation quotidienne a augmenté.

Parallèlement, l’incertitude sur la politique américaine soutient également le yen. Les mesures protectionnistes laissées par les politiques de Trump pourraient déclencher une restructuration du paysage commercial mondial. Dans cet environnement très incertain, les fonds refuge de refuge afflueront à nouveau vers le yen.

Plus important encore, l’économie japonaise subit des changements structurels. Les actions japonaises ont atteint des sommets historiques, les bénéfices des entreprises ont atteint de nouveaux sommets, et les industries émergentes se sont développées rapidement. La confiance internationale en capital dans le marché japonais se redresse. Cette amélioration fondamentale offrira un soutien à long terme à l’appréciation de la monnaie japonaise.

Perspectives d’appréciation de la monnaie japonaise en 2026 : attitudes envers les banques centrales et évolutions économiques mondiales

En regardant vers l’avenir, l’appréciation de la monnaie japonaise n’est plus une supposition, mais un consensus parmi nombre des plus grandes banques mondiales.

Selon les prévisions de l’agence pour 2024-2025 (en regardant les attentes de l’époque) :

• HSBC On s’attendait à ce qu’un dollar américain soit échangé contre 160 yens d’ici fin juin 2025, mais alors que la Banque du Japon continue d’augmenter les taux d’intérêt et d’ajuster l’économie mondiale, la tendance réelle pourrait être biaisée vers l’appréciation
• Banque Barclays On s’attendait à 158 yens d’ici fin mars 2025, estimant que les politiques de Trump pourraient être facilement réalisées
• Morgan Stanley, États-Unis Il est prévu qu’un dollar américain soit échangé contre 140 yens, et on estime que le yen s’appréciera à mesure que l’écart de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis se rétrécira
• Économie du trading L’USDJPY devait atteindre 162,3 au premier trimestre 2025
• Prévision longue On prévoit qu’elle reste entre 150 et 170 de 2023 à 2026

Bien que ces prédictions soient différentes, elles pointent toutes dans une seule direction : l’espace pour l’appréciation quotidienne s’ouvre, et le soutien plus faible se forme progressivement.

En particulier, la prévision de Morgan Stanley à 140 yens reflète le jugement du marché selon lequel la Banque du Japon continuera d’augmenter les taux d’intérêt et que la baisse des taux d’intérêt de la Fed sera limitée. Si cette attente se réalise, la monnaie japonaise s’appréciera de 10 à 15 %, ce qui représentera un gain significatif pour les investisseurs détenant des actifs en yens.

Cependant, il convient de noter que l’appréciation de la monnaie japonaise ne monte pas en ligne droite. Des facteurs tels que les risques politiques, les signaux de récession économique mondiale et les conflits géopolitiques peuvent perturber ce processus. Les investisseurs doivent suivre de près les tendances politiques de la Banque du Japon, ainsi que les décisions de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt.

Saisissez l’opportunité d’une appréciation quotidienne - une comparaison de trois grandes méthodes d’investissement

Puisque la tendance à l’appréciation du marché japonais est claire, comment les investisseurs peuvent-ils participer à cette vague de marché ?

Méthode 1 : Échange bancaire et trading de liquidités

C’est la méthode la plus simple mais la moins efficace. Il convient aux personnes ayant de réels besoins de voyage ou d’affaires. La différence de taux de change entre les banques et les acheteurs est généralement de 2 à 5 %, et il faut beaucoup d’argent pour en tirer profit, et la vitesse des transactions est lente. Sauf en cas de besoins particuliers, il n’est pas recommandé d’un point de vue d’investissement.

Méthode 2 : Produits financiers libellés en yens

Y compris les fonds d’actions japonais, les obligations d’État japonaises, les ETF d’actions japonaises, etc. L’avantage est qu’il peut participer aux doubles bénéfices de la reprise économique du Japon et de son appréciation en même temps. Cependant, l’inconvénient est qu’il doit assumer simultanément les risques des fluctuations des taux de change et des fluctuations des prix de l’action. Il convient aux investisseurs avancés ayant de l’expérience en investissement, ou aux investisseurs conservateurs prêts à confier des sociétés de fonds pour opérer professionnellement.

Les actions japonaises sont actuellement dans un cycle solide, avec des bénéfices des entreprises atteignant de nouveaux sommets. Les bénéfices de l’investissement direct dans les actions japonaises peuvent dépasser les simples gains d’appréciation du taux de change. Mais cela exige que les investisseurs aient une compréhension approfondie des entreprises et industries japonaises.

Méthode 3 : Négociation sur marge de change

C’est la manière la plus efficace et flexible de participer à l’appréciation de la monnaie japonaise.

La logique du trading sur marge de change est que les traders n’achètent ni ne vendent réellement le yen japonais, mais gagnent la différence de taux de change à l’intérieur et à l’extérieur du taux de change en suivant les variations de taux de change de la paire de yens. Comparée au change direct de devises, cette méthode présente trois avantages majeurs :

Tout d’abordDes espaces longs et courts peuvent être exploités。 Optimiste quant à l’appréciation du soleil, vous pouvez aller loin ; Si vous êtes à court sur le dollar américain, vous pouvez aussi prendre à découvert les autres. Réagir de manière flexible aux évolutions du marché.

La seconde estUn levier est disponible。 Ne payez qu’une partie de la marge pour participer à l’intégralité de l’échange. En général, le levier se situe entre 1:20 et 1:100. Cela signifie que les investisseurs peuvent contrôler la taille de la transaction de 20 à 100 yuans avec 1 yuan.

La troisième estLes écarts sont extrêmement serrés et le coût est faible。 En tant que l’une des paires de devises les plus négociées, l’USDJPY affiche généralement un écart acheteur-vendeur de pas plus de 0,1 pip, ce qui le rend bien inférieur à celui du change bancaire.

Mais la double lame du levier ne peut être ignorée. L’effet de levier amplifie à la fois les gains et les risques. Une fluctuation du taux de change de 1 % peut entraîner une perte de 10 à 100 fois votre argent. Par conséquent, le trading sur marge de change est adapté aux investisseurs disposant d’une base financière certaine et d’une forte tolérance au risque.

Indicateurs clés et points de suivi qui influencent l’appréciation de la monnaie quotidienne

Lorsque vous investissez dans le yen japonais, vous devez prêter une attention particulière aux cinq indicateurs suivants :

1. Rendements des bons du Trésor américain

Les obligations du Trésor américain et le yen sont des actifs refuge et ont tendance à s’approprier les fonds de l’autre. Lorsque les rendements des obligations américaines sont élevés, l’attractivité du yen diminue ; Lorsque les rendements sont faibles, l’attractivité du yen augmente. La tendance des rendements obligataires américains en 2024 détermine directement la volatilité à court terme du yen.

2. Le rythme des hausses et baisses de taux d’intérêt de la Fed

Même si le Japon augmente les taux d’intérêt, l’ampleur sera très prudente. La Fed a connu une grande ampleur de hausses et de baisses de taux d’intérêt. Par conséquent, la différence de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis est principalement déterminée par la Réserve fédérale. Le retard dans la baisse des taux d’intérêt de la Fed mettra la pression sur le yen pour qu’il se déprécie ; Si les taux d’intérêt sont réduits à l’avance, l’écart de taux se rétrécira, ce qui favorise l’appréciation de la monnaie quotidienne.

3. Commerce et flux de capitaux

La monnaie elle-même est aussi une marchandise, et son prix est déterminé par l’offre et la demande. Si les investisseurs mondiaux doivent acheter des biens et actifs japonais, le yen augmentera ; Si le Japon importe une grande quantité de produits étrangers, le yen baissera. Actuellement, les exportations japonaises ont considérablement augmenté, ce qui soutient la reconnaissance.

4. Conditions économiques intérieures du Japon et anticipations d’inflation

La cause profonde des taux d’intérêt bas à long terme du Japon est la faiblesse de l’économie intérieure. Cependant, la récente percée des actions japonaises et la forte hausse des exportations d’entreprises devraient entraîner une inflation intérieure. Si l’inflation atteint le point critique de la hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon, la Banque du Japon pourrait accélérer les hausses, ce qui favoriserait directement l’appréciation de la monnaie japonaise.

5. La politique monétaire de la Banque du Japon

La politique de la Banque du Japon au cours des 30 dernières années a presque toujours été l’QE, et le marché s’y est habitué. Une fois que la banque centrale fait quelque chose qui ne correspond pas aux attentes, comme stopper le QE ou accélérer les hausses des taux d’intérêt, le taux de change fluctuera fortement à court terme. Par conséquent, il est crucial de surveiller les signaux de politique de la BOJ.

Conseils d’investissement à l’ère de l’appréciation de la devise japonaise

La fenêtre d’opportunité pour l’appréciation de la monnaie japonaise s’ouvre, mais les investisseurs doivent réagir de manière rationnelle.

Pour les investisseurs débutants : Il est recommandé de commencer par les produits les plus basiques, comme les ETF d’actions japonaises ou les fonds japonais. Ainsi, vous pouvez progressivement vous familiariser avec le marché japonais et profiter des avantages de l’appréciation japonaise. Après avoir accumulé suffisamment d’expérience, envisagez le trading sur marge sur changes.

Pour les investisseurs avancés : Le trading sur marge forex peut être envisagé, mais veillez à définir un stop loss strict. Dans le contexte du resserrement de l’écart de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis et des hausses continues de la Banque du Japon, la tendance à l’appréciation du Japon est relativement claire, mais les fluctuations à court terme peuvent rester importantes.

Recommandations courantes : Quelle que soit la méthode, les tendances politiques de la Banque du Japon et de la Réserve fédérale doivent être continuellement surveillées. La politique des taux d’intérêt est la force la plus forte dans la détermination de la tendance des taux de change. En même temps, il convient de reconnaître que, bien que l’appréciation de la monnaie japonaise s’améliore, les risques politiques et géopolitiques peuvent encore provoquer de fortes fluctuations. La diversification, le contrôle des positions et le stop loss strict sont les règles de base du profit sur le marché des devises japonais.

FAQ

Q1 : Pourquoi le yen japonais est-il considéré comme une monnaie refuge ?

La nature refuge du yen découle de la stabilité économique du Japon, de la transparence de son système politique et de la cohérence des politiques des banques centrales. Lorsque les marchés financiers mondiaux connaissent des turbulences ou une incertitude accrue, les investisseurs se tournent vers le yen pour obtenir un titre. Parallèlement, l’environnement à long terme de taux d’intérêt bas au Japon a fait du yen la monnaie de financement privilégiée pour les carry trades.

Q2 : Quel est le meilleur moment pour le day trading USDJPY ?

Les principaux participants aux échanges de l’USDJPY sont des investisseurs américains, donc la période de volume maximal de trading s’étend de 20h à 23h, heure de Taïwan. Ce moment a la plus forte liquidité et le plus faible écart acheteur-vendeur, ce qui le rend idéal pour le day trading.

Q3 : Comment les novices devraient-ils commencer à investir sur le marché quotidien de l’appréciation ?

Il est recommandé de procéder étape par étape : d’abord, vous pouvez essayer le change bancaire pour découvrir le concept de base du taux de change ; deuxièmement, vous pouvez investir dans des ETF ou fonds d’actions japonaises tout en participant à la reprise économique du Japon et à son appréciation ; Après vous être familiarisé, vous pouvez envisager le trading sur marge de change si cela vous intéresse. Cependant, il est important d’acquérir pleinement des connaissances en gestion des risques, les risques et les retours du trading de change sont très élevés, et vous devez faire vos devoirs avant d’investir.

Q4 : Quand l’appréciation de la monnaie japonaise sera-t-elle inversée ?

Si la Fed cesse soudainement de baisser ou relève à nouveau les tas, l’écart entre le Japon et les États-Unis s’élargira à nouveau, et l’appréciation du Japon subira des pressions. Parallèlement, si l’économie mondiale est en récession et que la demande de refuges sûrs augmente, cela pourrait aussi soutenir le yen mais freiner son appréciation. Les investisseurs doivent surveiller en permanence ces variables clés.