Les investisseurs ont-ils tourné la page sur les craintes de perturbation par l'IA ?

Les marchés boursiers mondiaux ont connu une relative stabilité lors des dernières sessions, après les ventes massives secteur par secteur début février qui avaient effacé des milliards de dollars de la valeur des entreprises mondiales.

La récente volatilité a commencé par une chute des actions du secteur logiciel, alors que les investisseurs se demandaient si l’IA allait bientôt bouleverser les modèles commerciaux de l’industrie. La panique a rapidement gagné d’autres secteurs, notamment la gestion de patrimoine, l’immobilier et la publicité.

Mais lors des dernières séances de négociation, l’humeur du marché est devenue plus optimiste. Les indices boursiers américains ont réduit une partie de leurs pertes, progressant la semaine dernière, et la volatilité des actions individuelles a diminué. Cette semaine, les analystes de BlackRock ont qualifié cet épisode de « vente indiscriminée » et ont déclaré que « la vente généralisée dans le secteur logiciel montre comment les marchés peuvent manquer de nuances à court terme ».

Bien que certaines des baisses récentes puissent sembler exagérées, les investisseurs conviennent que l’ampleur de cette transition technologique signifie que la volatilité plus large est loin d’être terminée.

« Nous pensons que la volatilité accrue et la complexité autour du récit de l’IA … sont susceptibles de perdurer », a écrit l’économiste de Goldman Sachs, Dominic Wilson, cette semaine.

Emmanuel Cau, responsable de la stratégie des actions européennes chez Barclays, a déclaré que, bien que certains secteurs du marché semblent attrayants à court terme après la vente, « les préoccupations concernant la disruption menée par l’IA et les dépenses en capital des hyperscalers n’ont pas disparu ».

Les investisseurs pourraient se sentir prêts à acheter la baisse de certaines actions fortement vendues pour l’instant — mais la question de savoir comment l’IA va bouleverser le commerce mondial ne fait que commencer. Les résultats de Nvidia la semaine prochaine seront le prochain test de la confiance du marché dans l’IA. Emily Herbert

Une élection partielle ravivera-t-elle les risques politiques au Royaume-Uni ?

Les marchés britanniques se sont stabilisés depuis les spéculations plus tôt ce mois-ci sur un défi à la direction du Premier ministre Sir Keir Starmer concernant sa nomination précédente de Lord Peter Mandelson en tant qu’ambassadeur aux États-Unis.

Mais l’élection partielle de jeudi à Gorton et Denton, un siège parlementaire dans le Grand Manchester, pourrait porter un nouveau coup à la leadership de Starmer au sein du Parti travailliste au pouvoir.

Les analystes politiques considèrent cette élection comme un test crucial de la résilience du parti face au défi posé par les Verts et surtout par Reform UK, un parti de droite qui a tenté de présenter cette élection comme un « référendum » sur Starmer.

L’anticipation croissante de réductions des taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre a provoqué une hausse des gilts ces dernières séances, faisant passer le rendement du gilt à 10 ans en dessous de 4,4 %, proche de son niveau le plus bas en un an. Une résurgence des risques politiques après l’élection partielle de jeudi, ou après les élections régionales de mai, pourrait perturber cette stabilité.

« Une défaite face à Reform relancerait les questions sur la leadership de Starmer — et pourrait déclencher la contestation à la tête du parti que les investisseurs attendent », a déclaré Mujtaba Rahman, directeur général pour l’Europe chez Eurasia Group. Ian Smith

La inflation des prix à la production aux États-Unis a-t-elle ralenti en janvier ?

L’inflation des prix à la production aux États-Unis devrait avoir ralenti en janvier, ce qui pourrait donner du grain à moudre aux membres dovish de la Réserve fédérale cherchant à réduire les taux d’intérêt.

Selon une enquête auprès des économistes de Reuters, les prix à la production devraient avoir augmenté à un taux annuel de 2,8 % en janvier, moins que les 3 % enregistrés en décembre. En excluant les secteurs volatils de l’alimentation et de l’énergie, les prix à la production devraient avoir augmenté de 0,3 % mois après mois, plus lentement que le taux de 0,7 % du mois précédent.

L’indice des prix à la production mesure le coût des biens et services en gros, montrant les tendances des prix avant qu’ils n’atteignent le consommateur. Le rapport PPI est moins scruté par les acteurs du marché que celui de l’indice des prix à la consommation, mais ses résultats alimentent la mesure préférée de la Fed pour l’inflation, l’indice des dépenses de consommation personnelle, sur laquelle la banque centrale s’appuie pour déterminer sa politique monétaire.

L’IPC de janvier a chuté plus que prévu, à 2,4 % en glissement annuel, contre 2,7 % en décembre.

Les traders du marché à terme parient que la Fed effectuera deux ou trois réductions de taux d’intérêt de 0,25 point cette année. Mais plusieurs membres du conseil de la Fed ont exprimé leur désir de relâcher la politique plus rapidement ou davantage que ce que le marché a intégré.

Le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, a déclaré jeudi qu’il pensait que la banque centrale devrait réduire ses taux d’intérêt de 1 point de pourcentage cette année (contre 1,5 point de pourcentage dans sa projection de décembre). Le gouverneur Christopher Waller a dissenté de la décision de la Fed de maintenir les taux stables lors des deux dernières réunions de politique, plaidant plutôt pour des réductions.

Une inflation à la production plus faible, après un ralentissement de l’inflation des consommateurs, pourrait aider les membres dovish de la Fed à plaider en faveur de réductions de taux plus précoces.

Les participants au marché surveilleront également les données pour voir l’impact des tarifs douaniers. Kate Duguid