Tard dans la nuit, toute la ligne chute fortement ! La « super tempête » frappe soudainement !

« La tempête AI » frappe le marché boursier américain.

Sous l’impact combiné de la panique liée à l’intelligence artificielle (IA), des risques de reprise de la guerre commerciale, le marché américain a connu une chute généralisée pendant la nuit, le Dow Jones a chuté de plus de 821 points, le Nasdaq et le S&P 500 ont tous deux perdu plus de 1 %, la majorité des grandes valeurs technologiques américaines ont clôturé en baisse, les actions logicielles ont été massivement vendues à nouveau, et l’indice de peur VIX a bondi de plus de 10 %.

Les dernières données de Goldman Sachs montrent que les investisseurs institutionnels sont en train de vendre massivement des actions américaines pour la quatrième année consécutive, tout en achetant des protections contre la baisse. La skewness des options du S&P 500 à un mois a atteint son niveau le plus raide en quatre ans, entraînée par le coût élevé des options de vente (puts) à la baisse et la faiblesse relative des options d’achat (calls) à la hausse.

Chute généralisée

Le 23 février au soir, après l’ouverture des marchés américains, les trois principaux indices ont plongé en chute libre. À la clôture, le Dow Jones a chuté de plus de 821 points, soit 1,66 %, le Nasdaq a perdu 1,13 %, et le S&P 500 a reculé de 1,04 %.

La majorité des grandes valeurs technologiques américaines ont été en baisse, Microsoft a chuté de plus de 3 %, Amazon, Meta et Tesla ont perdu plus de 2 %, et Google a reculé de plus de 1 %. Nvidia, qui doit publier ses résultats cette semaine, a augmenté de 0,91 %, et Apple de 0,6 %.

Certaines analyses indiquent que le marché américain lundi a été frappé par un « choc AI » et par la relance du risque de guerre commerciale, entraînant une nouvelle vente massive dans les secteurs financier et logiciel.

Sur le plan des actualités, la startup d’IA Anthropic a annoncé le lancement de nouvelles fonctionnalités de programmation pour son produit Claude Code, automatisant la majorité des travaux d’analyse pour le langage de programmation COBOL, ce qui a suscité des inquiétudes quant aux perspectives de l’activité des grands serveurs d’IBM. Le cours de l’action IBM a chuté de plus de 13 % lundi, enregistrant la plus forte baisse en une seule journée depuis plus de 25 ans, avec une baisse cumulée de 27 % depuis février, ce qui pourrait représenter la plus grande baisse mensuelle en plusieurs décennies.

D’autres actions logicielles ont également été lourdement touchées, le ETF logiciel IGV a chuté de près de 5 %, atteignant un nouveau plus bas en plus de deux ans, et ce mois-ci pourrait enregistrer la pire performance mensuelle depuis 2008. Parmi celles-ci, Applovin et CrowdStrike ont chuté de plus de 9 %, Oracle de plus de 4 %, et C3.ai ainsi que Palantir de plus de 3 %.

Par ailleurs, un article intitulé « La crise intelligente de 2028 » a été largement diffusé sur le marché américain, accentuant encore plus l’inquiétude des investisseurs. L’auteur s’appuie sur une « étude macroéconomique publiée en juin 2028 » pour remonter le fil des progrès de la technologie IA et de la diffusion des agents intelligents, et en déduire leur impact sur la société et l’économie humaines.

L’article propose une hypothèse fictive : que le dépassement répété des attentes optimistes de l’IA ne profite pas forcément aux actifs et à l’économie, et qu’au contraire, une intelligence machine abondante pourrait, en comprimant les revenus du travail et le cycle de consommation, déclencher une contraction de la demande et une réévaluation financière, issue d’un « boom de productivité ».

À la clôture du marché américain, les sociétés mentionnées dans l’article ont généralement reculé. Parmi elles, la plateforme de livraison DoorDash, Blackstone, ont chuté de plus de 6 %, American Express de plus de 7 %, Uber et Visa ont également reculé.

À ce sujet, Michael O’Rourke, chef stratégiste de JonesTrading, a déclaré : « C’est une réaction de marché choquante. Face à de véritables mauvaises nouvelles, j’ai déjà vu ce marché faire preuve d’une résilience étonnante ; mais là, une œuvre totalement fictive a directement entraîné une chute brutale. »

Concernant les droits de douane, après que la majorité des politiques douanières mondiales ont été annulées par la Cour suprême l’année dernière, le risque de relancer la guerre commerciale sous l’administration Trump s’accroît fortement. Trump a averti lundi que tout pays tentant de jouer des « astuces » avec la décision de la Cour suprême ferait face à des droits de douane plus élevés et à des conséquences plus graves. Malgré cela, l’Union européenne a décidé de suspendre l’approbation de l’accord commercial UE-États-Unis, augmentant ainsi l’incertitude dans les relations commerciales entre l’Europe et les États-Unis.

En conséquence, l’or et l’argent ont fortement augmenté, l’or au comptant a clôturé en hausse de 2,38 %, le contrat à terme sur l’or COMEX a augmenté de 3,31 %, l’argent au comptant a bondi de 3,99 %, et le contrat à terme sur l’argent COMEX a augmenté de 7,26 %.

Le prochain point d’attention du marché sera la présentation du discours annuel sur l’état de l’Union par Trump au Congrès, prévu mardi soir (mercredi matin en Chine).

Alerte soudaine de Goldman Sachs

Les données de Goldman Sachs indiquent que le marché américain traverse une période d’« écart extrême » entre une « tranquillité extrême des indices » et une « forte volatilité des actions individuelles ». Bien que l’indice de volatilité (VIX) soit à un niveau bas, les investisseurs institutionnels vendent massivement des actions américaines pour la quatrième année consécutive, tout en achetant des protections contre la baisse.

Dans son dernier rapport, le trader de Goldman Sachs, Brian Garrett, indique que les activités institutionnelles récentes incluent des ventes, des positions short, une réduction de l’exposition totale et une baisse de l’exposition nette — ce qui ressemble davantage à un état du VIX autour de 35. La skewness des options du S&P 500 à un mois a atteint son niveau le plus raide en quatre ans, en raison du coût élevé des options de vente et de la faiblesse relative des options d’achat.

Un représentant de Goldman Sachs a déclaré : « Nous ne voyons toujours pas de demande pour les options d’achat du S&P 500 dans la salle de trading. »

Les données montrent que les gestionnaires d’actifs à long terme ont vendu pour 4 milliards de dollars la semaine dernière, et pour 10 milliards de dollars depuis le début du mois. Les hedge funds ont vendu massivement des actions américaines via leurs courtiers principaux, principalement dans les secteurs de la technologie, des médias et des télécommunications, représentant 70 % des ventes nettes. On observe une nette divergence sectorielle : des ventes massives dans les logiciels et Internet, mais des achats dans les semi-conducteurs et les mémoires.

Garrett souligne que c’est l’une des plus importantes tendances de vente mensuelle depuis quatre ans, avec d’autres périodes de ventes massives en août 2022 (180 milliards de dollars), mars 2024 (140 milliards) et mars 2025 (220 milliards).

Certains analystes estiment que le marché américain est sur le point de faire face à une épreuve cruciale. Le leader mondial de l’IA, Nvidia, publiera ses résultats après la clôture de la bourse mercredi, ce qui pourrait agir comme un catalyseur pour une rupture directionnelle du marché.