AdaptHealth (NASDAQ:AHCO) surprend avec ses ventes du T4 CY2025

AdaptHealth (NASDAQ:AHCO) surprend avec ses ventes du T4 CY2025

Jabin Bastian

Mar, 24 février 2026 à 21:17 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

AHCO

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Fournisseur de services de santé AdaptHealth Corp. (NASDAQ:AHCO) a annoncé des résultats du T4 CY2025 dépassant les attentes de Wall Street en termes de revenus, mais les ventes ont diminué de 1,2 % en glissement annuel pour atteindre 846,3 millions de dollars. La prévision de revenus annuelle de la société, de 3,48 milliards de dollars au point médian, était supérieure de 1 % aux estimations des analystes. Sa perte GAAP de 0,76 $ par action était nettement inférieure aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts d’AdaptHealth (AHCO) pour le T4 CY2025 :

**Revenus :** 846,3 millions de dollars contre une estimation des analystes de 828,6 millions (baisse de 1,2 % en glissement annuel, dépassement de 2,1 %)

**Bénéfice par action (GAAP) :** -0,76 $ contre une estimation des analystes de 0,35 $ (écart significatif)

**EBITDA ajusté :** 163,1 millions de dollars contre une estimation des analystes de 190,1 millions (marge de 19,3 %, écart de 14,2 %)

**Prévision d’EBITDA pour l’année financière 2026** : 705 millions de dollars au point médian, conforme aux attentes des analystes

**Marge opérationnelle :** -8,7 %, en baisse par rapport à 11,4 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 9,4 %, similaire à celle du même trimestre l’année dernière

**Capitalisation boursière :** 1,36 milliard de dollars

Présentation de l’entreprise

Avec un réseau d’environ 680 sites desservant des patients dans tous les États-Unis, AdaptHealth (NASDAQ:AHCO) fournit du matériel médical à domicile, des fournitures et des services liés aux patients souffrant de conditions chroniques telles que l’apnée du sommeil, le diabète et les troubles respiratoires.

Croissance des revenus

Examiner la performance à long terme d’une entreprise peut donner des indices sur sa qualité. Même une mauvaise entreprise peut briller pendant un ou deux trimestres, mais une entreprise de premier ordre croît sur plusieurs années. Heureusement, la croissance annuelle de 24,8 % des revenus d’AdaptHealth au cours des cinq dernières années a été excellente. Sa croissance a surpassé la moyenne des entreprises de santé et montre que ses offres résonnent avec les clients.

Revenus trimestriels d’AdaptHealth

La croissance à long terme est la plus importante, mais dans le secteur de la santé, une vision sur cinq ans peut manquer de nouvelles innovations ou de cycles de demande. La performance récente d’AdaptHealth montre que sa demande a considérablement ralenti, ses revenus étant stables au cours des deux dernières années.

Croissance annuelle des revenus d’AdaptHealth

Ce trimestre, les revenus d’AdaptHealth ont diminué de 1,2 % en glissement annuel pour atteindre 846,3 millions de dollars, mais ont dépassé les estimations de Wall Street de 2,1 %.

En regardant vers l’avenir, les analystes prévoient une croissance de 6 % des revenus au cours des 12 prochains mois, une amélioration par rapport aux deux dernières années. Cette projection est supérieure à la moyenne du secteur et indique que ses nouveaux produits et services alimenteront une meilleure performance en haut de bilan.

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Suite de l’histoire  

Marge opérationnelle

AdaptHealth a été rentable au cours des cinq dernières années, mais a été freinée par ses coûts élevés. Sa marge opérationnelle moyenne de 1,1 % était faible pour une entreprise de santé.

En analysant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle d’AdaptHealth a diminué de 6,4 points de pourcentage au cours des cinq dernières années, mais a augmenté de 21,5 points de pourcentage sur deux ans. Cependant, les actionnaires voudront voir AdaptHealth devenir plus rentable à l’avenir.

Marge opérationnelle sur 12 mois glissants d’AdaptHealth (GAAP)

Au T4, AdaptHealth a généré une marge opérationnelle négative de 8,7 %, en baisse de 20,1 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette contraction indique une moindre efficacité, car ses dépenses ont augmenté par rapport à ses revenus.

Bénéfice par action

Nous suivons l’évolution à long terme du bénéfice par action (BPA) pour la même raison que la croissance des revenus à long terme. Cependant, par rapport aux revenus, le BPA met en évidence si la croissance d’une entreprise est rentable.

Bien que les bénéfices annuels d’AdaptHealth soient encore négatifs, elle a réduit ses pertes et amélioré son BPA de 28,6 % en moyenne annuelle au cours des cinq dernières années. Les prochains trimestres seront cruciaux pour évaluer sa rentabilité à long terme.

BPA sur 12 mois glissants d’AdaptHealth (GAAP)

Au T4, AdaptHealth a déclaré un BPA de -0,76 $, contre 0,37 $ au même trimestre l’année dernière. Ce résultat a manqué les estimations des analystes. Sur les 12 prochains mois, Wall Street reste optimiste. Les analystes prévoient que le BPA annuel d’AdaptHealth, de -0,53 $, deviendra positif à 0,89 $.

Principaux enseignements des résultats du T4 d’AdaptHealth

Il était encourageant de voir qu’AdaptHealth a dépassé les attentes en revenus cette trimestre. Nous étions également satisfaits que sa prévision de revenus annuelle ait légèrement dépassé les estimations de Wall Street. En revanche, son BPA a manqué. En regardant globalement, nous pensons que ce trimestre était mitigé. L’action est restée stable à 10,29 $ immédiatement après les résultats.

Alors, devriez-vous investir dans AdaptHealth maintenant ? Nous pensons que ce dernier trimestre n’est qu’une pièce du puzzle de la qualité à long terme de l’entreprise. La qualité, combinée à la valorisation, peut aider à déterminer si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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