La nouvelle vague d'investissement dans les énergies renouvelables : opportunités de marché et évaluation des risques des actions liées à l'hydrogène

Dans le cadre de la promotion des objectifs mondiaux de neutralité carbone, l’hydrogène en tant que source d’énergie propre, devient une nouvelle tendance sur le marché des capitaux. Les actions liées à l’hydrogène, en raison de leur potentiel d’innovation technologique et du soutien des politiques gouvernementales, attirent de plus en plus l’attention des investisseurs. Cependant, tout en saisissant cette opportunité, il est essentiel que les investisseurs comprennent rationnellement les risques et défis liés à cette industrie émergente. Cet article analysera en profondeur la logique d’investissement, les perspectives de marché et les stratégies d’investissement dans les actions liées à l’hydrogène sous plusieurs angles.

Dévoilement des actions liées à l’hydrogène : la logique d’investissement centrale dans l’industrie des énergies vertes

Les actions liées à l’hydrogène désignent les sociétés cotées impliquées dans la production, le stockage, le transport, le développement technologique et l’application de l’hydrogène, constituant ainsi une chaîne industrielle complète. Avec l’approfondissement des engagements mondiaux en faveur de la neutralité carbone, ces actions deviennent progressivement des cibles clés pour les investisseurs institutionnels et les fonds de développement durable.

Bien que la majorité des sociétés cotées engagées dans la recherche sur l’hydrogène et la construction d’infrastructures soient longtemps restées déficitaires, la demande à long terme pour une énergie propre et le soutien politique ont souvent entraîné une forte volatilité des prix de leurs actions en raison de l’engouement pour le financement. En 2024, l’indice mondial de l’hydrogène de Morningstar a enregistré une hausse de 4,86 %, bien qu’il ait sous-performé le marché global, cela reflète l’intérêt soutenu du marché pour ce secteur. En 2026, la performance de ces actions sera influencée par plusieurs facteurs, notamment la politique, les progrès technologiques et la maîtrise des coûts.

Panorama des cibles d’investissement dans les actions liées à l’hydrogène

Entreprises leaders mondiales dans l’hydrogène

Air Products and Chemicals Inc (NYSE : APD)

En tant que l’un des plus grands fournisseurs mondiaux d’hydrogène commercial, APD domine le secteur des infrastructures à hydrogène. La société avance plusieurs projets majeurs dans ce domaine, avec des mises en service prévues dans les années à venir. Selon la dernière évaluation des analystes, le prix cible moyen sur 12 mois est de 362,31 USD, avec une prévision maximale de 385 USD et minimale de 300 USD. Au cours de la dernière année, APD a enregistré une hausse de 53,96 %, devenant une étoile montante dans le secteur de l’hydrogène.

Plug Power (NASDAQ : PLUG)

Pionnier dans la technologie des piles à combustible à hydrogène, Plug Power est la première entreprise à commercialiser cette technologie, avec plus de 69 000 systèmes de piles à combustible déployés dans le monde. Elle est également l’un des plus grands acheteurs d’hydrogène, exploitant un réseau de stations de ravitaillement en hydrogène en Amérique du Nord, avec plus de 250 stations. La société construit un réseau intégré d’approvisionnement en hydrogène vert à travers l’Amérique du Nord et l’Europe. Le prix cible moyen sur 12 mois est de 2,73 USD, mais la baisse sur un an atteint 55,17 %, reflétant une forte volatilité du marché.

BP (NYSE : BP)

Ce géant mondial du pétrole et du gaz a fixé un objectif ambitieux de neutralité carbone d’ici 2050 ou plus tôt, en faisant de l’hydrogène un pilier stratégique de son énergie à faible émission de carbone. BP prévoit de développer ses activités en déployant de 5 à 10 projets d’hydrogène dans le monde, avec une production annuelle visée de 500 000 à 700 000 tonnes d’hydrogène à faible émission d’ici 2030. Le prix cible moyen selon les analystes est de 36,10 USD, avec une prévision maximale de 50 USD.

Actions locales taïwanaises liées à l’hydrogène

Chung Hsing Electric (1513.tw)

Chung Hsing Electric a activement investi dans l’hydrogène et l’énergie verte depuis plusieurs années. Actuellement en partenariat avec un géant pétrochimique national, elle prévoit de construire deux à trois grandes stations de ravitaillement en hydrogène d’ici 2025, la première étant en phase de mise en service au deuxième trimestre. La société a également obtenu des commandes pour le renforcement du réseau électrique de Taipower, notamment pour des interrupteurs GIS, avec un total de commandes proches de 40 milliards TWD, dont certains contrats à long terme jusqu’en 2032. En 2024, Chung Hsing Electric a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,353 milliards TWD, en hausse de 16,72 % sur un an ; le chiffre d’affaires annuel consolidé a atteint 25,61 milliards TWD, en hausse de 15,65 %, créant un record historique et dépassant les prévisions du marché. Selon la dernière évaluation des analystes, le prix cible médian est de 220 TWD, avec une valeur maximale estimée à 244 TWD. La hausse sur un an est de 22,45 %.

Gao Li (8996.tw)

Gao Li, spécialisé dans le traitement thermique, est depuis longtemps un fournisseur sous-traitant principal pour le Hot Box de Bloom Energy, une pile à combustible à hydrogène. Ses produits sont très flexibles, pouvant être adaptés à la taille des salles serveurs, avec un cycle d’installation court, généralement quelques mois. La société prévoit une croissance à deux chiffres pour ses échangeurs thermiques à plaques en 2025, ainsi qu’une croissance à deux chiffres pour ses piles à combustible à hydrogène, avec une croissance exponentielle pour ses produits de dissipation thermique. Gao Li est optimiste quant à une croissance à deux chiffres de ses revenus globaux en 2025, avec une croissance des bénéfices dépassant celle des revenus. Le prix cible médian des analystes a été ajusté à 480 TWD, avec une valeur maximale estimée à 630 TWD. La hausse sur un an est de 1,83 %.

Options d’investissement indirect : ETF sur l’hydrogène

Outre l’investissement direct dans des actions, les investisseurs peuvent également diversifier leur portefeuille via des ETF spécialisés dans l’hydrogène. Le Global X Hydrogen ETF (HYDR) et le Direxion Hydrogen ETF (HJEN) suivent des entreprises du secteur mondial de l’hydrogène, couvrant la production, le stockage, le transport et les équipements connexes, en incluant des sociétés industrielles et de matières premières aux États-Unis, en Europe, au Japon, etc. La diversification via ETF permet de réduire le risque lié à une seule entreprise, ce qui en fait une option adaptée aux investisseurs prudents.

Avantages politiques et perspectives de marché

Une période d’accélération soutenue par la politique

Fin 2024, le Département du Trésor américain a publié la réglementation finale pour la production d’hydrogène propre, précisant les conditions pour bénéficier d’un crédit d’impôt pouvant atteindre 3 USD par kilogramme. Cette politique offre une prévisibilité claire pour les entreprises, stimulant l’investissement dans les projets liés à l’hydrogène, ce qui a entraîné une forte hausse des actions de sociétés comme Plug Power.

Selon le rapport « Net Zero by 2050 » de l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE), pour atteindre la neutralité carbone, la demande mondiale en hydrogène atteindrait 530 millions de tonnes d’ici 2050. Actuellement, 17 pays ont élaboré une stratégie complète de développement de l’hydrogène, dont Taïwan, qui prévoit que la part de l’hydrogène dans son approvisionnement énergétique sera de 9 % à 12 % dans sa trajectoire vers la neutralité carbone en 2050. Le secteur de l’hydrogène est donc en pleine préparation.

Croissance rapide du marché

En 2023, la valeur du marché mondial de l’hydrogène vert était estimée à 1,1 milliard USD, avec une croissance annuelle composée de 61,1 %, pour atteindre 30,6 milliards USD d’ici 2030. La demande dans le secteur des véhicules électriques à pile à combustible et de l’énergie électrique est la plus dynamique.

Le cabinet Darcy Partners indique que, en 2023, 1 418 projets liés à l’hydrogène ont été annoncés dans le monde, avec un investissement total de 5700 milliards USD, en hausse de 31 % par rapport à l’année précédente. Cette croissance explosive témoigne de l’accélération de la transition vers une énergie verte à l’échelle mondiale.

Opportunités et risques d’investissement dans les actions liées à l’hydrogène

Opportunités d’investissement

L’hydrogène est considéré comme un facteur clé pour réduire la dépendance aux combustibles fossiles, avec des applications dans le transport, l’industrie et la production d’électricité, offrant un potentiel de marché considérable. Les gouvernements mondiaux soutiennent activement cette transition par des politiques et des incitations, ce qui stimule l’investissement dans les infrastructures et la technologie de l’hydrogène, profitant directement aux entreprises du secteur.

Les investisseurs doivent prêter attention aux entreprises qui développent des électrolyseurs pour la production d’hydrogène propre, des technologies de réduction directe du fer, des piles à combustible, des solutions de stockage et de chaîne d’approvisionnement en hydrogène, ainsi qu’aux leaders dans la capture, l’utilisation et le stockage du carbone.

Facteurs de risque

Concurrence accrue sur le marché

L’entrée de nombreuses entreprises dans le secteur de l’hydrogène intensifie la compétition, ce qui peut réduire les marges bénéficiaires. Des entreprises comme Plug Power, confrontées à la guerre des prix, voient leurs profits diminuer, ce qui impacte leur performance boursière. Les investisseurs doivent surveiller la capacité des entreprises à innover technologiquement et à maîtriser leurs coûts.

Coûts de production toujours un obstacle

Malgré les progrès technologiques, la production d’hydrogène reste dépendante des combustibles fossiles, limitant ses bénéfices environnementaux et maintenant le prix de l’hydrogène étroitement lié à celui du pétrole. La hausse des prix du pétrole international augmente le coût de production de l’hydrogène, affectant la compétitivité du marché. Pour que l’hydrogène vert devienne une réalité commerciale à grande échelle, la maîtrise des coûts doit devenir une priorité.

Approche d’investissement multidimensionnelle : méthodes avancées pour les actions liées à l’hydrogène

Contrats à terme (CFD)

Les CFD sont des instruments financiers dérivés permettant aux investisseurs de spéculer sur la hausse ou la baisse des prix des actifs sans détenir réellement les actions. Avec une grande flexibilité et un effet de levier, ils conviennent aux investisseurs à court terme qui maîtrisent la volatilité du marché. La prudence est de mise en raison du risque de levier.

Trois étapes pour commencer rapidement :

1. Inscription : remplir les informations et soumettre la demande
2. Dépôt : un minimum de 50 USD pour un dépôt rapide (supporte le TWD)
3. Trading : rechercher des opportunités et passer rapidement des ordres

Investissement en actions traditionnelles

Acheter directement des actions liées à l’hydrogène est une méthode d’investissement plus stable, adaptée aux investisseurs à faible tolérance au risque et recherchant des gains à long terme. Comparé aux CFD, cela nécessite un investissement en capital plus important, mais le risque est mieux maîtrisé et la rentabilité plus certaine.

Investissement via des fonds

Les fonds spécialisés dans l’hydrogène permettent aux investisseurs de détenir indirectement plusieurs actions du secteur, assurant diversification et gestion des risques. La gestion des risques par les fonds est généralement supérieure à celle des investissements dans une seule action, ce qui convient aux investisseurs conservateurs sensibles aux fluctuations du marché. Bien que les rendements soient généralement plus faibles que ceux des actions individuelles, ils offrent une meilleure stabilité.

Analyse complète de la chaîne industrielle de l’hydrogène : de la production à l’application

Secteur de la production d’hydrogène en amont

Selon la méthode de production, l’hydrogène se divise en trois catégories : Hydrogène gris (produit à partir de combustibles fossiles, avec émission élevée de CO2), Hydrogène bleu (même procédé mais avec capture et stockage du carbone, réduction significative des émissions) et Hydrogène vert (produit par électrolyse à partir d’énergies renouvelables telles que solaire, éolien, nucléaire, avec zéro émission nette). À l’avenir, l’industrie de l’hydrogène évoluera progressivement du gris vers le vert, faisant de la technologie de production d’hydrogène vert une opportunité d’investissement clé en amont.

Segment de stockage et de transport

Le stockage à grande échelle de l’hydrogène privilégie l’utilisation de cavités salines ou rocheuses associées à des réseaux de pipelines, en raison de leur faisabilité et rentabilité. La géographie limite cependant cette option. Les modes de transport principaux incluent l’hydrogène à haute pression, l’hydrogène liquide à basse température et le transport par pipeline, ce dernier étant la méthode dominante. Les stations de ravitaillement en hydrogène, en tant que points névralgiques de la chaîne, influencent directement les coûts de stockage et de transport.

Applications en aval

Les applications de l’hydrogène sont très diverses, notamment dans le transport, l’industrie, la production d’électricité et le stockage d’énergie. Le secteur des transports, en particulier, représente le plus grand potentiel de croissance. La partie supérieure de la chaîne, avec la production d’hydrogène vert, et la partie inférieure, avec le transport et l’utilisation dans la mobilité, constituent les segments à fort potentiel d’investissement en raison de leur forte logique de croissance et de leur vaste espace.

Conclusion

Dans la vague de la transition vers une énergie verte, les actions liées à l’hydrogène incarnent l’avenir de l’industrie énergétique. Les investisseurs doivent prêter attention aux opportunités offertes par le développement des infrastructures de l’hydrogène vert, en se concentrant sur les entreprises qui disposent d’avantages compétitifs dans la fabrication, le stockage, la distribution et l’application finale de l’hydrogène. Les ETF sur l’hydrogène permettent de partager efficacement les bénéfices de cette croissance à long terme, tandis que des stratégies d’investissement multidimensionnelles offrent des options adaptées à différents profils de risque. En saisissant ces opportunités, tout en restant rationnels face aux risques liés à la concurrence accrue et aux coûts, les investisseurs peuvent profiter de manière prudente de la nouvelle vague d’investissement dans l’énergie verte.