La contribution du marché des capitaux nigérian au PIB s'élève à 33 % avec plus de N123,93 billions

Le contribution du marché des capitaux nigérian au produit intérieur brut (PIB) a fortement augmenté pour atteindre 33 %, alors que la capitalisation totale du marché a dépassé N123,93 billions contre environ N55 billions en avril 2024, soit une hausse de 125 %, selon la Securities and Exchange Commission (SEC).

Le directeur général de la SEC, Dr. Emomotimi Agama, a dévoilé ces chiffres lors de son discours inaugural aux membres du Groupe de travail sur la liquidité du marché, à Lagos, le dimanche 22 février, soulignant l’expansion de l’influence du marché sur la performance économique nationale.

Tout en qualifiant cette croissance d’historique, Agama a averti que maintenir cet élan nécessitera une liquidité plus profonde et une efficacité accrue des échanges pour assurer une stabilité à long terme et la confiance des investisseurs.

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Ce qu’ils disent

Agama a déclaré que ces chiffres de croissance impressionnants reflètent la confiance des investisseurs et leur résilience sous l’actuelle administration.

Il a cependant averti que les chiffres principaux seuls ne suffisent pas à saisir la santé globale du marché.

• « Depuis la mise en place de cette administration en avril 2024, nous avons vu la capitalisation du marché passer d’environ N55 billions à plus de N123,93 billions. Notre contribution au PIB est passée de 13 % à 33 %. Ce sont des chiffres impressionnants, mais ils ne racontent qu’une partie de l’histoire. »
• « Un marché des capitaux est souvent décrit comme le baromètre de la santé d’une économie. Mais pour que ce baromètre soit précis, le marché doit être plus qu’important — il doit être liquide. »
• « Le marché des capitaux n’est pas un jeu de hasard ; c’est le moteur du développement national. Il finance les routes, alimente les usines et crée des emplois. »

Il a souligné que la liquidité reste essentielle pour maintenir l’élan de croissance et assurer que le marché remplit efficacement sa fonction principale de formation de capital.

Plus d’analyses

Le DG de la SEC a reconnu qu’en dépit de l’expansion rapide de la valeur du marché, des défis structurels persistent. Il a noté qu’en l’absence d’une profondeur suffisante, les investisseurs pourraient hésiter à participer pleinement au marché.

• Les coûts d’impact des transactions pour les investisseurs institutionnels continuent d’affecter l’efficacité des échanges.
• Les activités de trading restent concentrées sur un nombre limité d’actions très capitalisées, laissant une grande partie des actions cotées relativement illiquide.
• Une liquidité limitée pourrait affaiblir l’appétit des investisseurs si les participants doutent de leur capacité à sortir de leurs positions sans distorsions importantes des prix.
• Un marché des capitaux fonctionnel doit permettre aux investisseurs d’entrer et de sortir de leurs positions sans coûts excessifs.

Il a réaffirmé que le marché des capitaux doit servir de baromètre fiable de la santé économique, ce qui nécessite profondeur et efficacité en plus de l’échelle.

Contexte

Pour répondre à ces préoccupations, la SEC a lancé un groupe de travail multipartite comprenant des bourses, des déposants, des gestionnaires de fonds, des membres de courtage et d’autres opérateurs de marché.

Ce comité a pour mission de développer des réformes pratiques visant à renforcer la liquidité et à améliorer la découverte des prix.

• Le groupe effectuera une revue complète de l’infrastructure de trading et de règlement pour identifier les goulots d’étranglement techniques et structurels.
• Il devrait proposer des mesures pour rendre le cycle de règlement du Nigeria plus compétitif par rapport à d’autres marchés émergents.
• La SEC vise à intégrer jusqu’à 20 millions de nouveaux investisseurs particuliers via des plateformes numériques, la dématérialisation des certificats d’actions et des partenariats fintech.
• L’innovation produit, notamment le développement de dérivés et d’autres classes d’actifs, a été identifiée comme clé pour élargir les opportunités de couverture et approfondir l’activité du marché.

Agama a ajouté que la loi sur les investissements et les valeurs mobilières (ISA) 2025 récemment adoptée a étendu la supervision réglementaire aux actifs numériques, créant une opportunité de canaliser l’activité spéculative vers des véhicules d’investissement réglementés et productifs.

Ce que vous devez savoir

La réforme de la liquidité menée par la SEC fait partie de son programme plus large pour 2026, axé sur la stimulation de la formation de capital à long terme et l’élargissement de l’accès des investisseurs. Les régulateurs affirment que l’objectif est de faire en sorte que les gains récents en capitalisation du marché se traduisent par une croissance durable et inclusive.

• Le Groupe de travail sur la liquidité du marché des capitaux a été créé pour lutter contre les coûts de transaction élevés et la profondeur limitée des échanges.
• L’initiative rassemble les principaux acteurs du marché pour mettre en œuvre des réformes mesurables qui améliorent l’efficacité des échanges et restaurent la confiance.
• La stratégie plus large de la SEC vise à mobiliser du capital à long terme pour combler les lacunes infrastructurelles du Nigeria et soutenir l’expansion économique.

Alors que le Nigeria poursuit son ambition de bâtir une économie d’un billion de dollars, la Commission maintient que la prochaine phase de réforme se concentrera sur la garantie que le marché des capitaux ne soit pas seulement grand, mais aussi profond, inclusif et compétitif à l’échelle mondiale.