7 options d'investissement dans les hôpitaux à surveiller en 2026

Investir dans les actions des hôpitaux est considéré comme un choix d’investissement dans un secteur défensif, caractérisé par sa nature spécifique. En effet, les services de santé sont une nécessité fondamentale qui ne dépend pas de la conjoncture économique. Dans le contexte de la société thaïlandaise qui entre dans l’ère du vieillissement de la population, la demande pour les services médicaux ne cesse d’augmenter, faisant des actions hospitalières une voie d’investissement potentielle pour ceux qui recherchent des revenus réguliers à long terme.

Bien que le groupe des actions hospitalières ait déjà généré des rendements impressionnants en 2025, l’année en cours (2026) montre une volatilité plus marquée. Cependant, plusieurs entreprises du secteur restent crédibles et présentent un potentiel de croissance. Examinons, parmi ce mouvement de marché, celles qui se distinguent et méritent d’être considérées.

Comprendre la structure des actions hospitalières selon le groupe de clients

Le succès de nombreux investissements dans les actions hospitalières dépend de la compréhension de la structure de la clientèle de chaque établissement. Les hôpitaux privés en Thaïlande se divisent en deux grands groupes, chacun ayant un modèle opérationnel et un programme de croissance distincts.

Premier groupe : hôpitaux axés sur la clientèle étrangère
Ce groupe comprend de grands établissements tels que Bangkok Dusit Medical Services (BDMS), qui dispose d’un réseau de services dans plusieurs pays, ou Bumrungrad Hospital Public Company Limited, devenu un choix privilégié pour le tourisme médical, ainsi que Bangkok Chain Hospital Public Company Limited, leader en valeur de marché dans le secteur de la santé. Ces établissements doivent suivre l’évolution économique et touristique des pays d’origine de leurs clients.

Deuxième groupe : hôpitaux axés sur la clientèle locale
Il inclut Ramkhamhaeng Hospital, reconnu pour ses traitements spécialisés, Vibhavadi Medical Center Public Company Limited, qui offre des services complets, Chularat Hospital Public Company Limited, principalement orienté vers les patients payant en cash, et Rama 9 Hospital Public Company Limited, qui opère avec une clientèle multi-niveau. Ces actions sont généralement plus stables en période économique difficile, grâce à leur clientèle provenant du système de sécurité sociale et à leur flexibilité tarifaire.

Analyse des ratios financiers pour évaluer la rentabilité de l’investissement

Pour les investisseurs cherchant la véritable valeur dans les actions hospitalières, l’étude des ratios financiers est essentielle. Parmi eux, le P/E (Price-to-Earnings) indique combien un investisseur doit payer pour un bénéfice unitaire, tandis que le ROE (Return on Equity) mesure l’efficacité de l’utilisation des capitaux propres.

En comparant sept actions hospitalières, on constate que Bangkok Dusit Medical Services a la valeur de marché la plus élevée (319,430 millions de THB) avec un P/E de 19,5 et un ROE de 16,8%. En revanche, Ramkhamhaeng Hospital affiche un P/E élevé (33,41) mais un ROE faible (3,38%), ce qui pourrait indiquer que cet investissement est encore en phase de croissance et n’a pas encore atteint son plein potentiel d’efficacité.

Comparaison du potentiel de croissance des 7 actions hospitalières

BDMS (Bangkok Dusit Medical Services)
Indicateurs clés : Capitalisation 319,430 MTHB, prix 20,00 THB, P/E 19,5, ROE 16,8%
Leader dans le secteur avec un réseau hospitalier étendu en Asie, gérant Bumrungrad et d’autres établissements, ainsi que des centres médicaux en Cambodge, Myanmar et Mongolie. La stratégie d’expansion vers la clientèle étrangère et l’augmentation de la capacité d’accueil des patients indiquent une croissance continue à moyen et long terme.

BH (Bumrungrad Hospital)
Indicateurs clés : Capitalisation 135,060 MTHB, prix 167,50 THB, P/E 19,3, ROE 31,9%
Avec une proportion élevée de patients étrangers, BH a réussi à se positionner comme un centre médical de haute qualité, avec le ROE le plus élevé du secteur (31,9%), témoignant d’une gestion efficace des fonds et d’une stratégie d’expansion ciblée.

BCH (Bangkok Chain Hospital)
Indicateurs clés : Capitalisation 25,190 MTHB, prix 10,20 THB, P/E 19,7, ROE 11-12%
En termes de valeur de marché, c’est la plus grande parmi les hôpitaux. Les analystes ont récemment recommandé d’acheter, anticipant une croissance de 23% du bénéfice net en 2025, ce qui montre une dynamique de croissance claire.

RAM (Ramkhamhaeng Hospital)
Indicateurs clés : Capitalisation 21,720 MTHB, prix 18,20 THB, P/E 33,41, ROE 3,38%
Réputé pour ses traitements spécialisés, notamment en chirurgie avancée, RAM a construit une clientèle solide grâce à ses services en cash et en assurance santé. Son ROE faible est compensé par la stabilité de ses marges dans des traitements complexes.

VIBHA (Vibhavadi Medical Center)
Indicateurs clés : Capitalisation 18,470 MTHB, prix 1,88 THB, P/E 47,6, ROE 8,49%
Objectif : fournir des soins accessibles à la population. Les analystes recommandent l’achat avec un prix cible de 2,74 THB, anticipant une année 2025 favorable suite à la résolution des préoccupations liées à la sécurité sociale et à l’expansion commerciale.

CHG (Chularat Hospital)
Indicateurs clés : Capitalisation 17,270 MTHB, prix 1,50 THB, P/E 21,7, ROE 10,23%
Représentant des hôpitaux orientés vers la clientèle en cash (65-70%), avec des plans d’expansion, notamment l’ouverture de nouvelles branches, ce qui indique un potentiel de croissance à long terme.

PR9 (Rama 9 Hospital)
Indicateurs clés : Capitalisation 14,940 MTHB, prix 18,7-18,9 THB, P/E 18,4, ROE 14%
Fournisseur moderne de soins intégrés, avec des collaborations éducatives et des plateformes numériques comme 9 CARE, visant à créer de la valeur à un niveau supérieur.

Stratégies d’investissement à long terme dans les actions hospitalières

Pour les investisseurs souhaitant choisir judicieusement, il est crucial d’étudier la structure de chaque établissement, d’analyser leur santé financière, de comprendre leur organisation, et de recueillir des informations sur les prix des actions. L’avis d’experts en analyse financière est également précieux.

Les stratégies de croissance varient : certains hôpitaux privilégient les fusions pour accélérer leur expansion, d’autres développent de nouvelles branches dans des zones à fort potentiel, ou se spécialisent dans des services ou des niches spécifiques.

Les investisseurs doivent définir s’ils veulent privilégier les actions orientées vers la clientèle étrangère et le tourisme médical, ou celles offrant une stabilité grâce à une clientèle locale, ou encore celles axées sur la spécialisation et la croissance organique.

Pourquoi les actions hospitalières sont une option sûre pour accumuler de la richesse

L’attractivité des actions hospitalières ne réside pas uniquement dans leur rendement explosif, mais aussi dans plusieurs autres aspects qui renforcent la confiance des investisseurs :

• Revenus stables et continus : après l’investissement initial dans les infrastructures et équipements, l’hôpital génère un flux régulier de revenus issus des services aux patients, contrairement à d’autres secteurs nécessitant une production répétée.

• Risque faible : en tant qu’actions défensives, elles résistent mieux aux fluctuations du marché. Même en période de crise, leur valeur ne chute pas drastiquement, et en période de prospérité, elles ne montent pas en flèche comme les actions cycliques, permettant une détention à long terme en toute tranquillité.

• Solidité financière : la gestion hospitalière génère un flux de trésorerie efficace, avec un délai de récupération du capital relativement court. En période économique difficile, la demande pour les soins de santé maintient la croissance, ce qui maintient une activité soutenue même dans des marchés instables.

De plus, le secteur hospitalier est facilement compréhensible par les investisseurs, qui peuvent analyser rapidement les résultats financiers, suivre le nombre de patients, les tarifs, la croissance et les dividendes.

Conclusion

Pour les investisseurs recherchant un modèle d’investissement générant des revenus réguliers et adapté à la constitution d’un patrimoine à long terme, les sept actions hospitalières évoquées offrent toutes un potentiel intéressant et méritent une étude approfondie.

Si vous privilégiez des hôpitaux solides, avec une clientèle étrangère comme base et une taille d’entreprise significative, les grands hôpitaux renommés et expérimentés seront les plus appropriés. En revanche, si vous préférez des établissements spécialisés, en croissance régulière et avec un potentiel de développement durable, vous pouvez également considérer des hôpitaux de taille moyenne.

Investir dans ces actions hospitalières ne doit pas être perçu comme une opération à court terme, mais comme une construction d’une base financière solide, avec des dividendes à long terme. En étudiant soigneusement les données, en analysant les chiffres et en suivant les tendances de croissance, les investisseurs peuvent prendre des décisions confiantes et adaptées à leurs objectifs financiers.