Alkami Stock en baisse de 50 %, mais cette nouvelle participation de $49 millions de dollars indique une conviction dans un retournement

Irenic Capital Management LP a divulgué une nouvelle participation dans Alkami Technology (ALKT 9,45 %) dans son dépôt SEC du 17 février 2026, en achetant 2 106 448 actions lors d’une transaction estimée à environ 48,60 millions de dollars, en se basant sur le prix moyen trimestriel.

Ce qui s’est passé

Selon un dépôt SEC daté du 17 février 2026, Irenic Capital Management LP a lancé une nouvelle position dans Alkami Technology (ALKT 9,45 %), en acquérant 2 106 448 actions. La valeur de la position à la fin du trimestre est d’environ 48,60 millions de dollars.

Ce qu’il faut savoir d’autre

• Principales participations après le dépôt :
  • NYSE : ITGR : 99,109 millions de dollars (13,7 % de l’actif sous gestion)
  • NASDAQ : SHC : 66,997 millions de dollars (9,3 % de l’actif sous gestion)
  • NASDAQ : TBPH : 51,657 millions de dollars (7,1 % de l’actif sous gestion)
  • NASDAQ : ALKT : 48,60 millions de dollars (6,7 % de l’actif sous gestion)
  • NYSE : WK : 47,611 millions de dollars (6,6 % de l’actif sous gestion)
• Au 17 février 2026, le cours des actions Alkami était de 16,28 dollars, en baisse de 50 % sur un an, et en retrait par rapport au gain d’environ 13 % du S&P 500 sur la même période.

Présentation de l’entreprise

Aperçu de l’entreprise

• Alkami Technology propose une plateforme bancaire numérique basée sur le cloud, comprenant Alkami Platform, des solutions pour la banque de détail et des solutions pour la banque d’affaires, offrant un logiciel complet pour les institutions financières.
• La société sert des banques communautaires, des banques régionales, des coopératives de crédit, ainsi que des clients de banque de détail et d’entreprise à travers les États-Unis.

Alkami Technology, Inc. est une société technologique spécialisée dans les solutions de banque numérique basées sur le cloud pour les institutions financières. Avec une plateforme évolutive et un modèle de revenus basé sur l’abonnement, Alkami permet à ses clients d’améliorer l’engagement des utilisateurs et l’efficacité opérationnelle. La force concurrentielle de l’entreprise réside dans sa gamme complète de produits et sa capacité à servir une clientèle bancaire diversifiée.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

Lorsque une plateforme de banque numérique voit ses revenus augmenter de plus de 30 % tout en voyant son action réduire de moitié, cela soulève une question intéressante sur ce que le marché perçoit au-delà des chiffres de chiffre d’affaires.

Les résultats du troisième trimestre d’Alkami ont montré une hausse de 31,5 % du chiffre d’affaires en glissement annuel, atteignant 113,0 millions de dollars, avec un revenu récurrent annuel de 449 millions de dollars, également en hausse de 31 %. L’EBITDA ajusté a presque doublé par rapport à l’année précédente, atteignant 16,0 millions de dollars, et la société a lancé 13 nouvelles institutions financières au cours du trimestre.

Pourtant, le cours de l’action tourne autour de 16 dollars, en baisse d’environ 50 % sur un an. L’écart entre la dynamique opérationnelle et la performance boursière est précisément le type d’événement de dislocation que recherchent les investisseurs axés sur les événements.

Dans le portefeuille, la nouvelle position est inférieure aux investissements plus importants dans Integer Holdings et Shockwave, mais à 6,7 % des actifs (sauf ceux liés à des options de vente), elle est significative. Cela indique qu’il ne s’agit pas d’une simple participation de suivi, mais d’une thèse d’investissement.

Pour les investisseurs à long terme, la clé est l’exécution. La croissance de l’ARR, l’amélioration de l’EBITDA et l’adoption continue par les banques comptent plus que la volatilité trimestrielle. Si la direction continue de faire évoluer la plateforme et d’augmenter les marges, le prix actuel pourrait paraître beaucoup plus attractif avec le recul. Le prochain test sera plus tard cette semaine, lorsque la société publiera ses résultats du quatrième trimestre.