Wyckoff dans l'analyse de marché : la théorie qui aide les traders à lire dans l'esprit du marché

Les traders qui souhaitent réussir sur le marché financier ne doivent pas négliger la méthode d’analyse développée par Richard D. Wyckoff. La théorie Wyckoff est un outil qui permet aux investisseurs de comprendre le comportement des grands acteurs du marché. Grâce à cette compréhension, vous pourrez prévoir la direction des mouvements de prix ainsi que l’ampleur des changements avec une plus grande précision.

Les bases de Wyckoff : une théorie ancienne mais toujours précieuse

Richard Demille Wyckoff (1873–1934) était un analyste technique influent dans le monde de l’investissement. Il est considéré comme l’un des cinq grands de l’analyse technique, aux côtés de Dow, Gann, Elliott et Merrill. Dès l’âge de 15 ans, il travaillait comme gestionnaire de fonds, et à 20 ans, il était à la tête de sa propre société. Wyckoff observait de près le fonctionnement du marché.

Une observation clé de Wyckoff est que les prix sur le marché boursier ne bougent pas au hasard, mais sont contrôlés par l’activité des institutions et des grands opérateurs. Il a compris que de nombreux investisseurs particuliers sont trompés par le marché. Il s’est donc consacré à enseigner au public « les vérités du jeu » joué par les grands acteurs. Depuis, la théorie Wyckoff est devenue un outil permettant de prévoir les profits sur divers marchés.

La méthode Wyckoff : lire le marché via l’offre et la demande

La méthode Wyckoff repose sur le principe fondamental que le marché peut être compris et anticipé en analysant en profondeur l’équilibre entre l’offre et la demande. Cet équilibre se manifeste dans l’étude des mouvements de prix, du volume de transactions et du temps.

Wyckoff utilise deux types d’outils d’analyse :

• Graphique en barres (Bar Chart) : montre l’évolution du prix sous forme de barres
• Graphique point et figure (Point and Figure Chart) : graphique sans référence au temps, utilisé pour identifier les objectifs de prix

La méthode peut s’appliquer à différents marchés : actions, cryptomonnaies, futures, forex, et sur différentes échelles temporelles : journalier, hebdomadaire ou mensuel.

Cinq principes de Wyckoff : guide pour la prise de décision

L’utilisation de la théorie Wyckoff pour choisir des actions et trader repose sur cinq principes clés :

1. Analyser l’état du marché et la tendance future

La première étape consiste à déterminer si le marché est en phase de correction ou en tendance. Il faut analyser la structure du marché, l’offre et la demande pour prévoir la direction à court terme. Cette évaluation vous aidera à décider si vous devez rester sur le marché ou attendre à l’extérieur, et si vous devez acheter ou vendre.

2. Choisir des actions en accord avec la tendance

Selon Wyckoff, dans une tendance haussière, il faut privilégier les actions plus fortes que le marché, celles qui progressent plus vite que la moyenne lors d’une hausse, et qui reculent moins lors d’une correction. En tendance baissière, faire l’inverse : sélectionner des actions plus faibles.

3. Sélectionner des actions avec un potentiel suffisant pour atteindre vos objectifs

Un élément clé de la méthode Wyckoff est de définir des cibles de prix à l’aide du graphique point et figure. La règle fondamentale est « cause et effet » : compter les points horizontaux dans une phase d’accumulation indique la « cause », tandis que le mouvement de prix qui en découle montre l’« effet ». Si vous planifiez une position longue, choisissez des actions en phase d’accumulation avec un potentiel suffisant pour atteindre votre objectif.

4. Identifier le moment opportun pour trader

Wyckoff a élaboré neuf tests d’achat et de vente précis pour déterminer la fin d’une phase de consolidation. Ces tests indiquent le début d’une nouvelle tendance. Par exemple, après une longue hausse, si un test de vente montre une forte présence d’offre, il peut être judicieux de vendre ou de prendre une position courte.

5. Synchroniser votre investissement avec les changements du marché

Le dernier principe consiste à utiliser les indicateurs Wyckoff pour anticiper les changements de tendance, notamment en observant les preuves de retournement, comme la plus grande barre avec le volume le plus élevé. Cela vous permet de fixer des stops et de suivre votre position jusqu’à sa clôture.

Les trois lois fondamentales de Wyckoff à connaître

La méthode Wyckoff repose sur trois lois fondamentales qui influencent de nombreux aspects de l’analyse :

1. La loi de l’offre et de la demande

C’est la règle la plus simple : lorsque la demande dépasse l’offre, le prix monte ; lorsque l’offre dépasse la demande, le prix baisse. Les traders peuvent étudier cet équilibre en comparant les barres de prix et de volume, ainsi que les réactions dans le temps.

2. La loi de cause à effet

Wyckoff mesure cela par le comptage de points horizontaux sur le graphique point et figure. La distance que parcourt le prix est proportionnelle au nombre de points comptés. Cela reflète la force de l’accumulation ou de la distribution dans une phase de trading, et comment cette force influence la tendance ou le mouvement à venir.

3. La loi de l’effort et du résultat

La différence entre le volume et le prix est souvent un signe précurseur de changement de tendance. Par exemple, si une barre de prix avec un volume élevé ne parvient pas à faire de nouveaux sommets, cela indique que « l’effort (volume) » ne correspond pas au « résultat (mouvement de prix) », signalant un possible retournement.

Le cycle de prix Wyckoff : comprendre l’essentiel

Selon la philosophie Wyckoff, le marché évolue en cycles composés de quatre phases :

Phase d’accumulation : quand les grands opérateurs achètent

Phase A (Préparation à l’achat) : les grands investisseurs accumulent discrètement à bas prix, avec un volume en baisse et un prix en consolidation. On observe souvent un « Spring » (ressort) — une chute rapide suivie d’un rebond. Des tests de bas sont effectués pour vérifier que le prix ne descend pas en dessous du plus bas précédent.

Phase B (Phase de montée) : la demande dépasse l’offre, le prix monte, le volume augmente. Le prix dépasse la zone de consolidation de la phase A. Le signal clé est le « Sign of Strength (SOS) » : une hausse rapide avec volume élevé. Un retracement peut suivre pour confirmer le support.

Phase de distribution : quand les grands opérateurs vendent

Phase C (Préparation à la vente) : les grands vendeurs commencent à céder leurs positions aux petits investisseurs. Le volume augmente, mais le prix évolue latéralement. Le signal est « Upthrust » : une poussée rapide suivie d’un retour en arrière, avec un volume élevé mais sans nouveaux sommets.

Phase D (Phase de baisse) : l’offre devient supérieure à la demande, le prix baisse avec un volume élevé. Le « Sign of Weakness (SOW) » indique une chute rapide. Les tentatives de rebond échouent souvent avec un volume faible.

Phase de préparation pour le prochain cycle

Après la phase D, le marché entre en « phase E » — une nouvelle accumulation, avec stabilité des prix et volume en baisse. C’est le début d’un nouveau cycle.

Application pratique de Wyckoff : exemples dans différents marchés

Wyckoff dans le Dow Jones

Sur un graphique journalier du Dow Jones Industrial Average (DJIA), on voit une tendance haussière claire, avec des sommets et des creux en progression. Les analystes Wyckoff repèrent des actions fortes, montrant une puissance d’achat, et la force globale du marché.

Wyckoff sur l’or

Sur le graphique Gold Spot (XAU/USD), une forte hausse accompagnée d’une accumulation indique une phase de croissance. La vente partielle lors de la distribution ne signifie pas la fin de la tendance, mais une prise de bénéfices.

Wyckoff sur Bitcoin

L’analyse Wyckoff de Bitcoin montre souvent un début de vente après une longue tendance haussière, signalant un changement de pouvoir des acheteurs aux vendeurs. La consolidation et la distribution suivent, confirmant la fin du mouvement.

Conclusion : pourquoi Wyckoff est essentiel aujourd’hui

De nombreux traders professionnels utilisent la méthode Wyckoff car elle s’applique à divers marchés financiers. En combinant cette approche avec leur discipline de trading, ils peuvent prendre des décisions sans être dominés par l’émotion. La théorie Wyckoff n’est pas qu’un vieux concept, c’est un outil toujours pertinent et précieux pour réussir dans le trading.