Yen et tendances de changement entre 2025-2026 : Analyse complète et perspective

En 2025, une période de changement sans précédent a été présentée pour le yen japonais, tandis que les tendances en formation façonnent le marché des changes pour le reste du trimestre. Comprendre la dynamique de cette devise japonaise est essentiel pour les investisseurs du monde entier, en raison de sa relation multilayerée avec les marchés financiers mondiaux.

Événements fondamentaux : pourquoi le yen est important pour les investisseurs mondiaux

Le yen constitue un composant clé du système de change, représentant un cinquième du volume des transactions sur le marché mondial des devises via les paires impliquant le yen. En plus de servir de monnaie commerciale pour la quatrième économie mondiale, le yen est également considéré comme un actif refuge (Safe Haven) privilégié par les investisseurs institutionnels en période de turbulence du marché.

Cette expertise provient d’un ensemble de facteurs économiques propres au Japon. Selon des sources financières de premier plan, le Japon devrait rester la cinquième économie mondiale en 2025, avec un PIB d’environ 4,19 billions de dollars américains, témoignant d’un potentiel robuste malgré la croissance mondiale.

Facteurs déterminants de la tendance du yen à l’échelle mondiale

Comprendre comment le yen évoluera nécessite une analyse à plusieurs niveaux, basée sur cinq principaux indicateurs économiques qui façonnent ces mouvements sur le marché des devises.

Politique monétaire et mouvements des banques centrales

La Banque du Japon (BOJ) continue de soutenir une politique d’assouplissement monétaire en injectant une liquidité abondante dans le système financier. Bien que la politique de contrôle de la courbe des taux (YCC) soit toujours en vigueur, la gestion des rendements obligataires a été conçue pour maintenir les rendements à long terme dans une fourchette prédéfinie. Par contraste, la Réserve fédérale (FED) et la Banque centrale européenne (BCE) ont commencé à resserrer leur politique après une période d’inflation élevée en 2022-2023. Ce décalage dans le rythme de changement constitue un facteur clé pour le mouvement du yen.

Réduction des achats d’obligations : au deuxième trimestre 2025, la BOJ a réduit ses achats mensuels d’obligations de 9 à 7,5 trillions de yens. Ce changement de politique a stimulé une légère reprise du yen et indique une possible avancée vers une normalisation plus poussée de la politique monétaire.

Différences de rendement et comparaisons des taux d’intérêt

L’écart entre les taux d’intérêt américains et japonais a freiné la fluctuation de la devise. La politique de taux d’intérêt de la BOJ restant proche de -0,1 %, tandis que la FED a commencé à réduire ses taux après une période de resserrement, cet écart maintient un avantage pour le dollar face au yen.

Croissance économique et indicateurs du PIB

La croissance du PIB est un indicateur fondamental de la masse monétaire et de la demande pour la devise. Les pays en expansion économique ont tendance à voir leur monnaie se renforcer, tandis que la récession entraîne souvent un affaiblissement. Le Japon continue de se remettre après l’assouplissement de l’inflation mondiale.

Balance commerciale et flux de capitaux

Un excédent commercial indique une forte demande pour la devise, tandis qu’un déficit indique une faiblesse. Le marché montre que les capitaux étrangers affluent davantage vers la Thaïlande qu’en Europe, renforçant le baht et exerçant une pression à la baisse sur le yen.

Perception du risque et actifs refuges

En période de marché marquée par des risques liés à la guerre, aux conflits géopolitiques ou aux crises économiques, le yen bénéficie souvent en tant qu’actif refuge recherché.

Événements clés de 2025 : le yen face au baht thaïlandais

Depuis le début de 2025, le taux de change JPY/THB oscille entre 0,2130 et 0,2176 bahts par yen, dépassant légèrement le support historique à 0,2150. Ce phénomène reflète une inversion par rapport au plus bas historique, avec une appréciation du yen jusqu’à 30 % par rapport à ses niveaux faibles des dix dernières années.

Les principaux facteurs influençant la balance commerciale :

• Différences d’inflation : bien que l’inflation au Japon ait augmenté en début d’année 2025, atteignant 2,5 % à 3,5 %, dépassant l’objectif de 2 % de la BOJ, la politique monétaire de la BCE et de la Fed reste restrictive, créant un écart de taux d’intérêt accru.
• Réduction des achats d’obligations par la BOJ : la décision de réduire ses achats à 7,5 trillions de yens, contre 9 trillions auparavant, indique une réduction de l’assouplissement, ce qui a stimulé une reprise du yen à court terme.

La Thaïlande continue de bénéficier d’un tourisme en reprise, d’un commerce régional robuste et de taux d’intérêt soutenus par des flux de capitaux étrangers. Cette situation maintient le yen sous pression face au baht.

Perspectives pour 2026 : réalignement potentiel

Selon l’analyse technique et les tendances à long terme, de nombreux indicateurs suggèrent que le yen pourrait approcher ses plus bas historiques, avec une fourchette estimée entre 0,2150 et 0,2250 bahts par yen en 2026.

Deux scénarios principaux pour 2026 :

• Scénario 1 (plus normalisé) : si la BOJ continue de resserrer sa politique monétaire et que les flux de capitaux étrangers augmentent, le yen pourrait rebondir à 0,2300-0,2400 vers la fin 2026.
• Scénario 2 (détente continue) : si la BOJ ralentit ou suspend son resserrement, le yen pourrait atteindre de nouveaux plus bas, inférieurs à 0,2100 bahts par yen.

Trois facteurs clés à suivre pour la prévision du yen en 2026

1. Inflation mondiale et différentiel de taux d’intérêt

En équilibrant progressivement l’inflation mondiale, la FED et la BCE pourraient réduire leurs taux avec prudence. Si l’écart de taux s’accroît en faveur du Japon, le yen pourrait s’apprécier. À l’inverse, si le Japon maintient une politique accommodante, le yen pourrait rester faible face aux autres devises.

2. Stratégie de politique monétaire de la BOJ

La BOJ a laissé entendre qu’elle pourrait sortir de son assouplissement extrême. La fin des taux négatifs ou la mise en œuvre concrète de la YCC pourrait renforcer le yen. Cependant, une sortie prudente et progressive limiterait cette hausse.

3. Retour des capitaux japonais et tensions géopolitiques

Les investisseurs japonais pourraient rapatrier leurs fonds en 2026, face aux incertitudes sur les marchés émergents et aux élections mondiales. Ce mouvement pourrait soutenir le yen. Par ailleurs, les tensions géopolitiques en Asie pourraient accroître la demande pour les actifs refuges, favorisant le yen.

Analyse technique et signaux de marché

Les indicateurs techniques à court terme montrent que 7 sur 13 signaux analysés pour le JPY/THB indiquent une vente, un seul un achat, et 5 sont neutres. La moyenne mobile est équilibrée, avec autant de signaux d’achat que de vente.

Cela suggère que :

• La paire pourrait connaître une correction à court terme.
• La pression technique existe, mais les risques macroéconomiques à long terme pourraient limiter une baisse supplémentaire.
• Les traders doivent surveiller les signaux de retournement, notamment si le support à 0,2150 est maintenu.

Conclusion : l’importance de la tendance du yen pour les investisseurs mondiaux

L’évolution du yen demeure une référence cruciale pour les investisseurs mondiaux, car il sert de canal principal pour d’autres actifs, y compris le dollar, les obligations et la performance des marchés boursiers japonais.

L’année 2025 a marqué un tournant, où les décisions de la BOJ ont eu un impact significatif sur le yen. Que le yen s’apprécie ou atteigne de nouveaux plus bas en 2026, cela dépendra des choix de la banque centrale japonaise, des tensions géopolitiques et des flux de capitaux. Les investisseurs prudents tireront le meilleur parti en suivant de près ces évolutions et en ajustant leurs stratégies en conséquence.