La guerre des stablecoins est bien plus brutale qu'on ne l'imagine, 100 fois plus

USD1 n'a pas réellement perdu son ancrage. D'après l'analyse des événements actuels, il s'agit très probablement d'une attaque malveillante, surtout dans le contexte actuel d'une ambiance de "cygne noir" sur le marché. Cela a effectivement provoqué une panique passagère, mais ce n'est pas un risque systémique.
Cet incident met également en lumière de nombreux problèmes profonds.
Seul celui qui peut traverser le cycle de panique pourra sortir du marché des stablecoins. Combien de fois l'USDT a-t-il été FUDé à l'époque ?
Ne pas mourir, c'est devenir roi. USD1 en est seulement à la première étape, c'est une excellente épreuve de résistance pour USD1, surtout dans le contexte actuel du marché.
C'est une très bonne nouvelle pour USD1.
De plus, cela montre aussi que le marché ne profite pas entièrement de la "prime de contexte". Les stablecoins sont la voie la plus réaliste. Il n'y a qu'une seule règle d'or :
Peut-on maintenir 1 dollar stable pendant 365 jours ?
Cet incident montre également que la profondeur de liquidité de USD1 n'est pas encore suffisante. Ainsi, lorsque de gros flux entrants ou sortants, des arbitrages concentrés ou des fluctuations d'humeur du marché se produisent, le prix peut facilement être "soulevé". Ce n'est pas un signal de mort, c'est une réaction typique d'un stablecoin émergent.
Mais USD1 n'est pas un stablecoin algorithmique, il est soutenu par des actifs, donc il n'a pas encore atteint la ligne de rupture de l'ancrage. Il se rétablira rapidement.
Cette épreuve extrême pour USD1 est très bénéfique pour son développement. Face à une pression extrême et une humeur de marché extrême, USD1 a réussi à passer le test. Beaucoup de stablecoins échouent à cette étape.
Leçons :
USD1 n'a pas perdu son ancrage, la volatilité des prix (<0,2%) reste dans la plage de bruit normale des stablecoins, et l'incident n'a provoqué qu'une panique passagère sur le marché.
C'est une tentative typique de manipulation de marché, et non une détérioration des fondamentaux.
Les investisseurs doivent d'abord vérifier les données de prix on-chain et les canaux officiels, afin d'éviter des réactions excessives. Beaucoup ont effectivement perdu des fonds lors de cet incident.
USD1 devrait également envisager de mettre en place un mécanisme d'urgence temporaire, par exemple, en cas de fluctuations anormales à court terme, lancer immédiatement une couverture profonde pour minimiser l'impact de la panique à court terme.