Prédiction : Voici jusqu'où le cours de l'action Palantir pourrait encore baisser

Les actions du spécialiste des plateformes de données en intelligence artificielle Palantir Technologies (PLTR 3,51 %) ont fortement chuté lors du sell-off logiciel du début 2026. À l’heure actuelle, l’action a perdu environ 27 % depuis le début de l’année.

Ce type de recul peut créer des opportunités. Mais toutes les ventes ne sont pas une réaction excessive. Certaines peuvent avoir du sens, car une baisse peut aussi refléter un retrait du marché d’une hypothèse devenue trop optimiste. En d’autres termes, certaines actions peuvent simplement être réévaluées à des valorisations plus appropriées après avoir été trop en avance.

Selon moi, le récent recul de Palantir est tout à fait logique. La valeur de croissance avait besoin d’une pause après plusieurs années de gains importants.

Oui, les résultats récents de Palantir ont été exceptionnels. Mais la valorisation compte aussi.

La question maintenant est de savoir jusqu’où le cours de l’action Palantir pourrait encore baisser. Malheureusement, je pense qu’il reste beaucoup de potentiel de baisse. Bien sûr, personne ne peut prévoir exactement ce que fera l’action. Mais une chose est claire : le prix actuel de l’action Palantir a déjà intégré une croissance extraordinaire pour les années à venir, ce qui signifie qu’il y a encore de la place pour une baisse supplémentaire, même si l’entreprise continue à bien exécuter.

Source de l’image : Getty Images.

Une dynamique indéniable

Les derniers résultats de Palantir ont été stupéfiants. Son chiffre d’affaires du quatrième trimestre a augmenté de 70 % en glissement annuel, atteignant 1,4 milliard de dollars. Et l’entreprise a également été très rentable. Son bénéfice net selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP) pour le trimestre s’élève à 609 millions de dollars. De plus, son modèle économique continue de générer des flux de trésorerie importants. Palantir a déclaré un flux de trésorerie disponible ajusté de 791 millions de dollars au T4, représentant 56 % de son chiffre d’affaires durant cette période.

En regardant l’année complète, la situation est tout aussi optimiste. Pour 2025, le chiffre d’affaires de Palantir a augmenté de 56 % en glissement annuel, atteignant 4,5 milliards de dollars, et le bénéfice net selon GAAP s’élève à 1,6 milliard de dollars.

Dans son communiqué de résultats, le PDG de Palantir, Alex Karp, a souligné le score impressionnant de la règle du 40 de 127 % — une formule qui additionne le taux de croissance du chiffre d’affaires à la marge opérationnelle ajustée — et a indiqué que l’entreprise se concentre sur l’augmentation de l’effet de levier opérationnel à mesure que les modèles d’IA (intelligence artificielle) progressent. La société a également publié une prévision de chiffre d’affaires pour 2026 qui implique une croissance de 61 % en glissement annuel.

Il est facile de comprendre pourquoi Palantir était un favori du marché en 2025.

La barre de valorisation reste haute

Le problème, cependant, est que le cours est fixé non seulement pour des résultats plus impressionnants, mais pour des résultats extraordinaires dans les années à venir.

La barre pourrait simplement être trop haute.

Même après le récent recul, la valorisation de Palantir reste extrême. À l’heure actuelle, l’action se négocie à environ 200 fois le bénéfice et à environ 70 fois le chiffre d’affaires.

À ce niveau de valorisation, les investisseurs paient bien plus qu’une année exceptionnelle supplémentaire. Ils paient pour une période de plusieurs années où les taux de croissance du chiffre d’affaires et du bénéfice pourraient devoir rester autour de 50 % pour justifier la valorisation de l’action.

Par ailleurs, un obstacle clé doit être pris en compte : la dilution. En 2025, Palantir a enregistré 684 millions de dollars de charges liées à la rémunération en actions — une somme importante pour une entreprise dont le chiffre d’affaires n’atteint que 4,5 milliards de dollars cette année-là. Cette dilution exerce une pression supplémentaire pour que l’entreprise continue de croître rapidement. Si la croissance ralentit mais que la dilution reste à ces niveaux, cela pourrait rendre difficile pour l’entreprise de justifier sa valorisation élevée.

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NASDAQ : PLTR

Palantir Technologies

Variation d’aujourd’hui

(-3,51 %) $-4,75

Prix actuel

$130,49

Points clés

Capitalisation boursière

$312 milliards

Fourchette de la journée

$127,40 - $132,00

Fourchette sur 52 semaines

$66,12 - $207,52

Volume

1,5 millions

Volume moyen

44 millions

Marge brute

82,37 %

Jusqu’où le cours de Palantir pourrait-il encore baisser ?

Bien que ce ne soit qu’une expérience de pensée, cette prévision d’un scénario de baisse potentiel pour l’action Palantir mérite d’être examinée attentivement : si le prix de l’action Palantir était réduit de moitié — tout en conservant les bénéfices et le chiffre d’affaires inchangés — la valorisation resterait encore élevée. Une baisse de 50 % du prix de l’action se traduirait par un ratio cours/bénéfice d’environ 100 et un ratio cours/chiffre d’affaires d’environ 35.

Alors, jusqu’où le cours de Palantir pourrait-il encore baisser ? Je ne pense pas qu’il soit déraisonnable de prévoir qu’un scénario baissier pourrait faire chuter l’action de 50 % de plus. Après tout, la plupart des entreprises de logiciels ne peuvent même pas rêver d’être cotées à un multiple de 100 fois le bénéfice et à un multiple de 30 du chiffre d’affaires. Le problème, c’est que ces primes laissent peu de marge d’erreur — même pour une entreprise en forte croissance comme Palantir.

C’est cette distinction que les investisseurs doivent faire : l’entreprise Palantir est clairement en train d’exécuter, avec une croissance de 70 % du chiffre d’affaires en glissement annuel dans son dernier trimestre. Mais même après le récent recul, la valorisation reste si élevée qu’une forte baisse pourrait rendre l’action coûteuse.

En résumé, si vous souhaitez posséder des actions Palantir, vous pourriez éventuellement avoir votre chance à une valorisation bien plus basse.