Martin Marietta Materials (NYSE : MLM) manque ses estimations de revenus pour le T4 CY2025, le cours chute

Martin Marietta Materials (NYSE : MLM) manque ses estimations de revenus pour le T4 CY2025, le cours chute

Jabin Bastian

Mercredi 11 février 2026 à 21h12 GMT+9 6 min de lecture

Dans cet article :

MLM

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Fournisseur de matériaux de construction Martin Marietta Materials (NYSE : MLM) a manqué les attentes de Wall Street en matière de revenus au T4 CY2025, avec des ventes en baisse de 6 % en glissement annuel pour atteindre 1,53 milliard de dollars. La prévision de revenus pour l’année complète, de 6,6 milliards de dollars au point médian, était inférieure de 11 % aux estimations des analystes. Son bénéfice GAAP de 4,62 dollars par action était inférieur de 7,2 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Martin Marietta Materials (MLM) pour le T4 CY2025 :

**Revenus :** 1,53 milliard de dollars contre une estimation d’1,62 milliard (baisse de 6 % en glissement annuel, écart de 5,1 %)

**BPA (GAAP) :** 4,62 dollars contre une attente de 4,98 dollars (écart de 7,2 %)

**EBITDA ajusté :** 577 millions de dollars contre une estimation de 574,1 millions (marge de 37,6 %, dépassement de 0,5 %)

**Prévision d’EBITDA pour l’année financière 2026** : 2,49 milliards de dollars au point médian, en dessous des estimations des analystes de 2,53 milliards de dollars

**Marge opérationnelle :** 22,2 %, contre 24,4 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 27,6 %, similaire au même trimestre l’année dernière

**Capitalisation boursière :** 42,7 milliards de dollars

Ward Nye, président, PDG et directeur général de Martin Marietta, a déclaré : « 2025 a été une autre année de forte croissance pour Martin Marietta. Notre activité d’agrégats a encore une fois enregistré une rentabilité record et une expansion significative des marges, reflétant une discipline stratégique et commerciale forte et une focalisation constante sur ce que nous pouvons contrôler. Notre activité spécialisée, très complémentaire, a également atteint des revenus et un bénéfice brut record, soulignant sa valeur différenciée et son importance stratégique au sein de notre portefeuille. Notamment, nous avons obtenu ces résultats malgré le fait que les démarrages de logements unifamiliaux et de surfaces non résidentielles, deux indicateurs macroéconomiques fortement corrélés à la demande d’agrégats, restent environ 20 % en dessous de leurs pics post-COVID. Il est important de noter que nos opérations historiques ont enregistré leur année la plus sûre à ce jour, mesurée par le nombre total d’incidents signalés, ce qui renforce le fait que la sécurité de classe mondiale reste la base de notre solidité financière à long terme.

Présentation de l’entreprise

Opérant l’un des plus grands réseaux de carrières en Amérique du Nord, comprenant 14 mines souterraines, Martin Marietta Materials (NYSE : MLM) est une entreprise de matériaux de construction basée sur les ressources naturelles, fournissant des agrégats, du ciment et d’autres matériaux de construction pour des projets d’infrastructure et de bâtiment.

Croissance des revenus

L’analyse de la performance à long terme d’une entreprise peut donner des indices sur sa qualité. Même une mauvaise entreprise peut briller pendant un ou deux trimestres, mais une entreprise de premier ordre croît pendant des années. Au cours des cinq dernières années, Martin Marietta Materials a vu ses ventes croître à un taux annuel composé médiocre de 6,7 %. Ce chiffre est inférieur à notre norme pour le secteur industriel et constitue une base faible pour notre analyse.

Suite de l’histoire  

Revenus trimestriels de Martin Marietta Materials

Chez StockStory, nous privilégions la croissance à long terme, mais dans le secteur industriel, une vision sur cinq ans peut manquer des cycles, des tendances sectorielles ou une entreprise qui profite de catalyseurs tels qu’un nouveau contrat ou une ligne de produits réussie. La performance de Martin Marietta Materials montre qu’elle a connu une croissance dans le passé, mais qu’elle a perdu ses gains ces deux dernières années, ses revenus ayant diminué de 1,7 % par an.

Croissance annuelle des revenus de Martin Marietta Materials

Ce trimestre, Martin Marietta Materials a manqué les estimations de Wall Street et a enregistré une baisse de 6 % de ses revenus en glissement annuel, pour un total de 1,53 milliard de dollars.

Pour l’avenir, les analystes prévoient une croissance de 9,6 % des revenus au cours des 12 prochains mois, une amélioration par rapport aux deux dernières années. Cette projection est notable et indique que ses nouveaux produits et services stimuleront de meilleures performances en haut de bilan.

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Marge opérationnelle

Martin Marietta Materials a été une machine bien huilée ces cinq dernières années. Elle a démontré une rentabilité d’élite pour une entreprise industrielle, avec une marge opérationnelle moyenne de 21,1 %. Ce résultat est particulièrement impressionnant en raison de sa faible marge brute, qui dépend principalement de ce qu’elle vend et nécessite de grands changements pour évoluer significativement. Les entreprises ont plus de contrôle sur leurs marges opérationnelles, et c’est un signe d’opérations bien gérées si elles sont élevées lorsque les marges brutes sont faibles.

En regardant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Martin Marietta Materials a augmenté de 4,9 points de pourcentage au cours des cinq dernières années, grâce à la croissance de ses ventes qui lui a permis d’obtenir un levier opérationnel.

Marge opérationnelle sur 12 mois glissants de Martin Marietta Materials (GAAP)

Ce trimestre, Martin Marietta Materials a généré une marge opérationnelle de 22,2 %, en baisse de 2,2 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Étant donné que la marge opérationnelle de Martin Marietta Materials a diminué plus que sa marge brute, on peut supposer qu’elle a été moins efficace, car des dépenses telles que le marketing, la R&D et les frais administratifs ont augmenté.

Bénéfice par action

Nous suivons la variation à long terme du bénéfice par action (BPA) pour la même raison que la croissance des revenus à long terme. Cependant, par rapport aux revenus, le BPA met en évidence si la croissance d’une entreprise est rentable.

Le BPA de Martin Marietta Materials a augmenté à un taux annuel composé solide de 10,2 % au cours des cinq dernières années, supérieur à sa croissance annuelle de 6,7 % des revenus. Cela indique que l’entreprise est devenue plus rentable par action à mesure de son expansion.

BPA sur 12 mois glissants de Martin Marietta Materials (GAAP)

Analyser la qualité des bénéfices de Martin Marietta Materials peut nous donner une meilleure compréhension de sa performance. Comme mentionné précédemment, la marge opérationnelle de Martin Marietta Materials a diminué ce trimestre, mais a augmenté de 4,9 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. Son nombre d’actions a également diminué de 3,2 %, et ces facteurs sont positifs pour les actionnaires, car l’amélioration de la rentabilité et le rachat d’actions stimulent la croissance du BPA par rapport à celle des revenus.

Actions diluées en circulation de Martin Marietta Materials

Comme pour les revenus, nous analysons le BPA sur une période plus récente car cela peut donner un aperçu d’un thème ou d’un développement émergent pour l’entreprise.

Pour Martin Marietta Materials, le BPA n’a pas bougé au cours des deux dernières années, ce qui constitue une régression par rapport à sa tendance sur cinq ans. Nous espérons qu’il pourra revenir à une croissance des bénéfices dans les années à venir.

Au T4, Martin Marietta Materials a déclaré un BPA de 4,62 dollars, contre 4,80 dollars au même trimestre l’année dernière. Ce résultat a manqué les estimations des analystes, mais nous attachons plus d’importance à la croissance à long terme du BPA qu’aux mouvements à court terme. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street prévoit une croissance de 17,3 % du BPA annuel complet de Martin Marietta Materials, atteignant 18,81 dollars.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Martin Marietta Materials

Nous avons eu du mal à trouver beaucoup de points positifs dans ces résultats. La prévision annuelle de revenus a été manquée et ses revenus ont été inférieurs aux estimations de Wall Street. Dans l’ensemble, ce trimestre a été plus faible. L’action a chuté de 5,2 %, pour atteindre 671,08 dollars immédiatement après la publication.

Le rapport sur les bénéfices de Martin Marietta Materials laisse à désirer. Regardons vers l’avenir pour voir si ce trimestre a créé une opportunité d’achat. Le dernier trimestre compte, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.