Le début de l'année du Cheval sur le marché A : plus de 4000 actions en hausse, explosion des secteurs des métaux précieux et du pétrole et de la pétrochimie

Les actions chinoises ont connu une ouverture favorable pour l’année du Cheval. À la clôture, l’indice Shanghai a augmenté de 0,87 %, clôturant à 4117,41 points ; l’indice Shenzhen a augmenté de 1,36 %, clôturant à 14291,57 points ; l’indice du marché des entreprises innovantes (创业板) a augmenté de 0,99 %, clôturant à 3308,26 points. Le volume d’échanges des trois marchés de Shanghai, Shenzhen et Beijing a atteint 22 184 milliards, en hausse de 2 193 milliards par rapport à la séance précédente.

La majorité des secteurs ont clôturé en hausse, notamment les métaux précieux, le pétrole et la pétrochimie, le verre et la fibre de verre, les produits agricoles, les matières premières chimiques, et les matériaux non métalliques, tandis que les secteurs du cinéma, des médias, du tourisme et des sites touristiques, ainsi que le développement de logiciels, ont enregistré des baisses.

En ce qui concerne les actions individuelles, plus de 4000 titres ont progressé, avec plus de 100 plafonds de hausse. Les secteurs des métaux précieux et du pétrole et de la pétrochimie ont connu une forte explosion, avec plusieurs actions comme Tongyuan Petroleum en hausse de 20 cm, ainsi que Hunan Silver, China Oil Engineering, Zhun Oil, Zhongman Petroleum, CNOOC Services, atteignant leur plafond.

Actualités du jour

Les États-Unis envisagent d’imposer une nouvelle série de tarifs douaniers sur environ six secteurs sous prétexte de “sécurité nationale”

Le 23, heure locale, les médias américains ont rapporté que le gouvernement américain envisageait d’imposer une nouvelle série de tarifs douaniers sur environ six secteurs, sous prétexte de “sécurité nationale”. Selon des sources, ces tarifs pourraient couvrir des industries telles que les grandes batteries, les pièces en fonte et en fer, les tuyaux en plastique, les produits chimiques industriels, ainsi que les équipements de réseau électrique et de télécommunications. Ces nouveaux tarifs seront appliqués séparément des mesures tarifaires mondiales de 15 % récemment annoncées.

Ministère du Commerce : 20 entités japonaises inscrites sur la liste de contrôle des exportations

Le ministère du Commerce a publié un avis officiel inscrivant Mitsubishi Shipbuilding Co., Ltd., Mitsubishi Heavy Industries Aircraft Engines Co., Ltd., et 18 autres entités japonaises sur la liste de contrôle des exportations. Cette mesure vise à protéger la sécurité nationale et les intérêts, tout en respectant les obligations internationales telles que la non-prolifération. La mesure entre en vigueur à compter de sa publication.

L’or revient à 5200 dollars ! Explosion collective des métaux précieux, perspectives optimistes pour 2026 ?

Selon une analyse du marché, l’or et l’argent ont récemment retrouvé de la vigueur, en lien étroit avec l’augmentation de l’aversion au risque sur le marché, principalement en raison de deux facteurs : d’une part, les questions tarifaires ; d’autre part, les enjeux géopolitiques.

Tensions géopolitiques et perturbations tarifaires, le secteur du pétrole et du gaz en hausse, plusieurs actions conceptuelles renforcées par des financements cette année

Sur le plan des nouvelles, le marché du pétrole brut international a connu une forte reprise pendant les vacances du Nouvel An chinois, avec une hausse cumulée de plus de 5 % pour le Brent et plus de 4 % pour le WTI américain. La fluctuation de la situation entre l’Iran et les États-Unis, ainsi que les changements soudains dans la politique commerciale américaine, sont des facteurs clés influençant l’évolution des prix du pétrole.

Points de vue des institutions

CITIC Securities : La tendance printanière après la fête devrait se poursuivre

Février marque une étape cruciale, avec une montée en puissance des capacités de codage IA, entraînant une croissance exponentielle du volume de code efficace mondial. La valeur totale de la production matérielle et des revenus dans la société, sous les conditions actuelles de la technologie IA physique, est nettement inférieure à la croissance du volume de code généré par l’IA. Il est probable que le marché traverse d’abord une phase d’expansion du volume de code, de surcapacité d’exécution, de concurrence accrue et de baisse du rendement des investissements en capital. En fonction du degré de dépendance physique et des barrières réglementaires/émotionnelles, les secteurs peuvent être classés en quatre catégories : lésés (faible dépendance physique, faibles barrières réglementaires/émotionnelles), remodelés (faible dépendance, barrières élevées), forteresses (forte dépendance, barrières élevées) et bénéficiaires (forte dépendance physique, faibles barrières réglementaires/émotionnelles). À moyen terme, la différence de rendement entre les bénéficiaires de la rareté matérielle et les victimes de l’expansion du code pourrait s’accroître, ce qui accentuera cette tendance de différenciation. Lorsqu’on considère la situation du marché et la répartition sectorielle, le paysage des actions A reste dominé par la fabrication et la finance, et l’impact de l’IA sur ces secteurs est moindre comparé aux marchés américain et hongkongais. La tendance à l’afflux de capitaux et à la hausse des attentes ne change pas, et la tendance à la hausse pour le printemps après la fête devrait continuer, avec la hausse des prix restant une ligne directrice clé pour le premier trimestre.

CITIC Construction : La nouvelle vague de hausse des actions A pourrait commencer

Pendant la fête du printemps, les marchés mondiaux ont été globalement solides, sans événements de risque majeurs. L’état d’esprit du marché reste élevé, et après la fête, une nouvelle phase de hausse des actions A est probable. La stratégie sectorielle continue de privilégier la double ligne directrice “technologie + ressources”. La ligne technologique se concentre sur l’IA, les robots humanoïdes, les nouvelles énergies et les médicaments innovants, tandis que la ligne ressources privilégie les métaux précieux, le pétrole et la pétrochimie, ainsi que la chimie de base. Les secteurs clés incluent : semi-conducteurs, IA (communication optique, refroidissement liquide, textiles électroniques, cuivre haute gamme, etc.), machines, métaux non ferreux, pétrole et pétrochimie, chimie de base, équipements électriques (stockage d’énergie, ultra-haut voltage, photovoltaïque, batteries solides, etc.), et médicaments innovants.

Shenwan Hongyuan : Une deuxième phase de hausse à moyen terme

Nous maintenons l’opinion selon laquelle une “deuxième phase de hausse” est envisageable à moyen terme, avec une fenêtre potentielle autour de 2026. Pendant les vacances du Nouvel An chinois, de nombreux facteurs ont pesé sur le risque global, et après la fête, une correction à court terme pourrait se poursuivre. Une fois la zone de fluctuation inférieure identifiée, il sera possible de préparer la “deuxième phase de hausse”, en ouvrant une fenêtre pour la configuration basée sur des opportunités à moyen terme. Il s’agira probablement d’un démarrage lent, permettant une allocation sereine. Les deux sessions de mars, ainsi que la fenêtre d’observation des relations sino-américaines fin mars/début avril, pourraient offrir des rebonds dans un marché oscillant. Parmi les meilleures opportunités dans cette phase, on trouve les nouvelles directions technologiques, notamment : l’industrie robotique (qui n’a pas encore atteint les zones à faible coût), les grands modèles d’IA (avec une diffusion accrue des applications IA en A-share), et le stockage. La crainte d’un conflit entre l’Iran et les États-Unis s’intensifie, avec une attention particulière portée au pétrole et au transport pétrolier. La configuration à moyen terme privilégie la technologie cyclique et la surperformance des actions Alpha. Par ailleurs, la revalorisation du secteur financier non bancaire est également favorable.

Industrial Securities : La tendance haussière après la fête devrait se poursuivre

Avant la fête, les actions A ont déjà intégré certains risques liés à la réorientation des actifs étrangers. Après la fête, une période à forte probabilité de gains s’ouvre, renforcée par la confirmation du calendrier de visite de Trump en Chine et la contestation de la constitution des tarifs américains, ce qui soutient la préférence pour le risque, ainsi que par des catalyseurs macroéconomiques et industriels internes. La tendance à la hausse devrait continuer. En termes de secteurs, la fabrication technologique, les ressources et la construction ont un avantage évident. Sur le plan technologique, l’accent reste mis sur “l’actif IA général”, en se concentrant sur l’infrastructure de calcul et les applications commerciales. Pour les ressources, la croissance des prix, liée à l’amélioration de l’offre et de la demande, reste principalement structurelle, avec une durabilité probable dans les matériaux intermédiaires et la fabrication. Les opportunités de hausse dans les ressources en amont, fortement liées à la demande intérieure et à l’immobilier, ainsi que dans la consommation en aval, nécessitent une observation continue de la transmission de l’offre et de la demande. Enfin, il faut prêter attention à la récupération des chaînes d’exportation après la baisse des tarifs. Les industries telles que l’électroménager léger, l’électronique de consommation, les batteries, les pièces automobiles et les dispositifs médicaux, qui ont une forte exposition aux marchés américains et disposent de capacités de production ou de reexportation dans la région de l’ASEAN, bénéficieront particulièrement de la baisse des tarifs dans cette phase.