La panique liée à l'IA se calme, les actions de semi-conducteurs asiatiques atteignent un niveau record, l'or et l'argent reculent, le cuivre à Londres augmente de 2 %, le Bitcoin chute fortement

L’“hystérie de trading” liée à l’intelligence artificielle montre des signes d’apaisement, les marchés boursiers asiatiques et les futures américains ont augmenté mardi, les investisseurs retrouvant un appétit pour le risque. Les actions des fabricants de puces asiatiques tels que Samsung Electronics, SK Hynix et TSMC ont atteint des sommets historiques, les traders considérant ces entreprises comme des “outils de frappe monétaire” dans la chaîne d’approvisionnement de l’IA, tandis que les actions américaines de logiciels, d’assurances et de services professionnels restent sous pression.

Les marchés asiatiques ont légèrement progressé, inversant la faiblesse observée sur le marché américain, avec le contrat à terme du S&P 500 en hausse de 0,3 %. La bourse sud-coréenne a augmenté de 2 %, ce qui a permis à l’indice MSCI Asie-Pacifique d’effacer ses pertes matinales, clôturant en hausse de 0,1 %. Les marchés européens se préparent également à une ouverture en hausse.

Avec le regain de sentiment de risque, l’or et l’argent ont reculé après quatre jours de hausse consécutive. Le rendement des obligations américaines a effacé ses gains de la séance, le bitcoin enregistrant son pire mois depuis le krach de juin 2022, tombant autour de 63 000 dollars. L’indice du dollar spot a augmenté de 0,1 %.

Ce phénomène de divergence sur le marché met en évidence le destin différent des actions technologiques asiatiques et américaines. L’indice MSCI Asie a augmenté de 12 % en 2026, tandis que le S&P 500 est presque stable, établissant le meilleur début d’année pour cet indice par rapport à la référence américaine. Les investisseurs misent sur les fabricants de puces asiatiques pour bénéficier de l’infrastructure AI, tandis que les services aux entreprises, logiciels et intermédiaires financiers américains font face à un risque de disruption par l’IA.

• La bourse sud-coréenne a augmenté de 2 %, l’indice Nikkei 225 a progressé de 1 % dans la journée.
• Le contrat à terme du S&P 500 a augmenté de 0,3 %.
• L’indice dollar spot a augmenté de 0,1 %.
• Le yen a baissé de 0,4 %, à 155,27 dollars.
• Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a augmenté d’un point de base, à 4,04 %.
• L’or au comptant a chuté de 0,8 %, à 5 189,99 dollars l’once, mettant fin à une série de quatre jours de hausse, après une hausse de 2,5 % la veille.
• Le cuivre a augmenté de 2,3 %, autour de 13 200 dollars la tonne, l’aluminium a également augmenté.
• Les prix du pétrole approchent leur plus haut niveau en sept mois. Le Brent a augmenté de 0,8 % à 72,08 dollars le baril, le pétrole brut américain de 0,9 % à 66,88 dollars le baril.
• Le bitcoin a brièvement chuté de 2,64 %, à 62 858 dollars. Sur le mois de février, la baisse dépasse 19 %, ce qui pourrait en faire le pire mois depuis juin 2022.

La divergence entre les marchés asiatiques et américains devient évidente

Christopher Forbes, responsable des marchés asiatiques chez CMC Markets, a déclaré : « La frénésie de trading liée à l’IA qui sévit sur le marché américain est une histoire de substitution, l’IA générative revalorisant les revenus des logiciels d’entreprise, des services professionnels et des plateformes de gestion de patrimoine. Les indices asiatiques n’ont presque pas cette exposition. La déconnexion a commencé. »

Carmen Lee, responsable de la recherche sur les actions chez OCBC Bank, a indiqué que cette tendance pourrait durer un certain temps. Mohit Mirpuri, associé senior chez SGMC Capital, a ajouté : « Au cours des deux premiers mois de cette année, nous avons vu une allocation plus ciblée vers l’Asie et les marchés émergents. Cela ne signifie pas nécessairement une déconnexion structurelle, mais cela montre que les portefeuilles mondiaux s’élargissent, dépassant la focalisation étroite sur la technologie américaine. »

Les performances solides des marchés asiatiques contrastent fortement avec celles des États-Unis. Lundi, les actions technologiques, de livraison rapide et de paiement ont chuté après qu’un rapport de Citrini Research a souligné les risques potentiels de l’IA pour divers secteurs. L’incertitude persistante autour des politiques tarifaires de Trump a également renforcé la faiblesse du marché.

Mark Cranfield, stratégiste chez Bloomberg, a noté que les investisseurs asiatiques continuent de croire que les entreprises fournissant des “outils de frappe monétaire” pour la course à l’IA seront récompensées, avec l’indice Bloomberg Semiconductor en forte hausse. La dynamique des principales entreprises de la région est si forte que même une mauvaise performance de Nvidia lors de sa réunion de résultats cette semaine ne semble pas pouvoir freiner cette tendance haussière.

Les fabricants de puces sont considérés comme les principaux bénéficiaires de l’infrastructure AI. Les investisseurs pensent que, quelle que soit la façon dont l’IA redéfinit les modèles commerciaux, la demande pour des puces avancées continuera de croître, offrant des perspectives de profit solides pour TSMC, Samsung et SK Hynix.

Les inquiétudes concernant la disruption de l’IA sur les activités d’intermédiation américaines

Alap Shah, co-auteur du rapport de Citrini Research, a déclaré dans une interview à Bloomberg TV que les fabricants de puces, les centres de données et les laboratoires de modèles de base sont les principaux bénéficiaires de la tendance de trading liée à l’IA. En revanche, les compagnies d’assurance et les banques, qui jouent un rôle d’intermédiaire, sont exposées au risque. Shah a précisé que sa société a pris des positions courtes sur certaines entreprises mentionnées dans le rapport, tout en détenant “beaucoup” d’actions de semi-conducteurs susceptibles de bénéficier de cette tendance.

“Nous avons tendance à vendre à découvert un groupe d’entreprises que nous pensons être vulnérables à l’IA,” a-t-il expliqué mardi en Asie, “et d’un autre côté, nous détenons beaucoup d’actions de semi-conducteurs que nous pensons pouvoir profiter de cette révolution.”

Cette fameuse “hystérie de trading IA” est devenue le thème dominant du marché, avec des ventes massives s’étendant des logiciels aux courtiers en assurance américains, aux sociétés de crédit privé, aux entreprises de cybersécurité, voire aux sociétés immobilières. Monday, IBM a connu sa plus forte chute en 25 ans. Les ETF de logiciels se dirigent vers leur pire mois depuis 2008.

La divergence sur les marchés des matières premières et des devises

Les marchés des matières premières montrent une segmentation. L’or au comptant a chuté de 0,8 %, à 5 170,99 dollars l’once, mettant fin à une série de quatre jours de hausse, après une hausse de 2,5 % la veille. Ilya Spivak, responsable macro mondial chez Tastylive, a expliqué que la force du dollar et la prise de bénéfices par les investisseurs expliquent cette baisse de l’or. Le cuivre a augmenté de 2,3 % à Londres, autour de 13 200 dollars la tonne, et l’aluminium a également progressé.

Les prix du pétrole approchent leur plus haut niveau en sept mois. Le Brent a augmenté de 0,8 % à 72,08 dollars le baril, le pétrole brut américain de 0,9 % à 66,88 dollars. Priyanka Sachdeva, analyste senior chez Phillip Nova, a déclaré : “Actuellement, la géopolitique est clairement le principal moteur de la hausse des prix du pétrole, cette hausse étant principalement alimentée par des anticipations plutôt que par une réelle perte d’approvisionnement.”

Christopher Waller, membre du Federal Reserve, a indiqué que si les données sur l’emploi de février, qui seront publiées prochainement, montrent que le marché du travail s’est “raffermi” après une période de faiblesse en 2025, il serait disposé à maintenir les taux inchangés lors de la réunion de mars.

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