Les plafonds de taux d'intérêt modifient l'accès au crédit, selon la Fed

Que se passerait-il si la proposition du président Trump d’imposer un plafond de 10 % sur les taux d’intérêt des cartes de crédit était appliquée à l’échelle nationale ? La Réserve fédérale de New York a récemment examiné les effets des plafonds de taux imposés par plusieurs États — bien qu’à des niveaux beaucoup plus élevés — et a constaté que le crédit n’était pas tant réduit qu’il était réaffecté.

Cela dit, la comparaison n’est pas tout à fait équivalente. L’analyse portait sur des plafonds allant jusqu’à 36 % dans des États comme l’Illinois et le Dakota du Sud.

Même ainsi, les résultats concordent avec ce que de nombreux analystes du secteur suspectent qui se produirait avec un plafond beaucoup plus bas. Le prêt aux emprunteurs subprime a chuté fortement, avec une baisse de 20 % du nombre de comptes de crédit par rapport aux États qui n’avaient pas de plafonds. En effet, ces plafonds ont déplacé le crédit des emprunteurs à faibles revenus vers des consommateurs qui étaient déjà financièrement plus stables.

Aucun allégement du budget

Les emprunteurs subprime ont également vu leur solde de dettes diminuer de 16,9 % sous un plafond de taux, mais les taux de défaillance n’ont pas été améliorés. En d’autres termes, les plafonds ont réduit l’accès au crédit sans réduire les risques qui y sont associés.

« Réduire les taux des cartes de crédit n’allégera pas particulièrement le budget des ménages », a déclaré Brian Riley, directeur du crédit chez Javelin Strategy & Research. « Un compte subprime, avec un score inférieur à 720, a une large gamme d’obligations au-delà de la carte de crédit. Dans ce budget, il y a aussi d’autres produits de prêt, comme le financement automobile, le BNPL (Payez en plusieurs fois) et les prêts personnels. Ces responsabilités entrent souvent en concurrence avec les dépenses quotidiennes, le loyer ou les paiements hypothécaires, ainsi que des coûts imprévus tels que les factures médicales, les réparations automobiles et l’emploi instable. »

« Un emprunteur à haut risque est susceptible de faire défaut que les taux d’intérêt des cartes de crédit soient de 10 % ou de 22 % », a-t-il ajouté. « Des facteurs tels que l’emploi tendu et l’inflation persistante sont des variables imprévisibles qui pèsent sur le budget des ménages, et ceux qui appartiennent à des catégories de crédit plus risquées sont les plus vulnérables aux événements inattendus. »

Tarification du prêt en fonction du risque

Les emprunteurs ne sont pas les seuls à voir leurs bénéfices limités. En limitant la capacité des émetteurs de cartes à fixer le prix du risque de manière appropriée, les plafonds de taux peuvent avoir des conséquences négatives pour l’ensemble du pool de prêts.

« Les scores de crédit, en particulier ceux comme le score FICO, prédisent le risque et aident les prêteurs à naviguer entre opportunités et risques de prêt », a déclaré Riley. « La tarification du prêt en fonction du risque est l’un des éléments les plus importants du prêt, car elle permet au prêteur d’évaluer de manière précise la capacité et la volonté de paiement du compte. La tarification basée sur le risque garantit également que le risque élevé d’un compte faible en crédit n’est pas transféré à un emprunteur classé comme faible risque. »

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