Les stablecoins pourraient enfin faire entrer les paiements transfrontaliers dans l'ère numérique, affirme le PDG d'XTransfer, Bill Deng

Bill Deng, PDG de la plateforme fintech chinoise XTransfer, pense que les stablecoins peuvent enfin aider à numériser les transactions entre entreprises, souvent encore bloquées dans un monde de PDFs et d’e-mails.

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Une grande partie du commerce transfrontalier fonctionne désormais 24h/24 et 7j/7. Ports, aéroports et centres de distribution opèrent à toute heure du jour et de la nuit.

Mais « quand il s’agit d’argent, il n’y a pas d’infrastructure 24/7 », se plaint Deng lors d’une interview avec Fortune en marge du Forum Ekonomi Malaysia à Kuala Lumpur début février. Les transactions financières entre particuliers et entreprises — même à l’échelle internationale — peuvent maintenant être effectuées en quelques minutes. Pourtant, dans le monde des affaires, « ils négocient des accords via des factures pro forma, et ils échangent encore des informations par e-mail », explique-t-il.

Les stablecoins — jetons numériques liés à une monnaie fiat comme le dollar américain — peuvent rendre les paiements « plus transparents, plus rapides, et à un coût bien inférieur », argue Deng. « Pour les paiements domestiques, les stablecoins n’apportent pas beaucoup de valeur. Mais pour les transactions transfrontalières, ils peuvent être extrêmement précieux. »

Plusieurs gouvernements, dont les États-Unis, le Japon et la ville chinoise de Hong Kong, ont mis en place des cadres réglementaires pour les stablecoins. La valeur totale du marché des stablecoins s’élève désormais à 300 milliards de dollars, en hausse de 75 % d’une année sur l’autre. Mais il reste encore beaucoup à faire avant que les stablecoins ne jouent un rôle dans les paiements transfrontaliers : une estimation de McKinsey situe le volume annuel des paiements en stablecoins à seulement 390 milliards de dollars, soit 0,02 % du total.

Les petites et moyennes entreprises du monde en développement recourent souvent à des systèmes « d’ombre bancaire » non réglementés pour transférer de l’argent à l’étranger. Par exemple, il existe le « hawala », une méthode de transfert d’argent vieille de plusieurs siècles, antérieure au système bancaire international formel. Dans une transaction hawala typique, un client remet de l’argent liquide à un courtier dans un pays, et un courtier correspondant dans le pays de destination verse l’équivalent au bénéficiaire prévu. Le hawala est souvent plus rapide que la banque traditionnelle, et il s’étend dans des zones mal desservies par l’infrastructure financière classique. « C’est devenu la norme pour les PME dans de nombreux pays en développement », explique Deng.

Cependant, en raison de son utilisation par des réseaux criminels, les gouvernements ont examiné de près le hawala et d’autres systèmes financiers parallèles pour lutter contre le blanchiment d’argent. Étant donné que le hawala fonctionne en dehors du système bancaire officiel, ses fonds se mêlent parfois aux produits de fraudes ou d’autres crimes. Lorsque les banques détectent ces flux contaminés, elles gèlent les comptes.

« Les banques sont réticentes à fournir des services aux PME, ce qui oblige ces entreprises à recourir au hawala, et par conséquent, les banques sont encore moins disposées à les servir », explique Deng.

XTransfer aide déjà les entreprises à naviguer dans un labyrinthe mondial de régulations anti-blanchiment ; Deng affirme que l’IA permet à sa société d’assurer une conformité plus précise que les banques traditionnelles, à seulement 5 % du coût.

Il a également noté que les stablecoins pourraient aider les gouvernements à surveiller les flux financiers illicites. Les transactions en stablecoins peuvent contenir des données sur l’expéditeur, le destinataire et le but du paiement, ce qui facilite une intervention rapide des régulateurs si quelque chose semble suspect. « S’il existe des preuves criminelles montrant que l’argent doit être gelé, les émetteurs peuvent le faire en une seconde », explique-t-il.

Deng et cinq autres co-fondateurs ont créé XTransfer en 2017 comme une version B2B d’Alipay, le service de paiement chinois omniprésent. Deng a passé plus d’une décennie dans le secteur des paiements, d’abord chez Visa, puis chez Ant Financial, filiale d’Alibaba. Après que plusieurs de ses collègues ont quitté pour lancer leur propre entreprise, notamment la société de covoiturage Didi, Deng a décidé de faire le saut pour devenir lui-même fondateur de startup.

XTransfer dessert plus de 800 000 entreprises, dont près de la moitié en dehors de la Chine ; la société traite aujourd’hui plus de 12 milliards de dollars de paiements chaque mois, représentant plus de 2 % des exportations chinoises. Fin 2025, la société a signé des partenariats stratégiques avec Maybank en Malaisie, Kasikornbank en Thaïlande et Bank SinoPac à Taïwan.

Cependant, XTransfer observe de près l’évolution des flux commerciaux, déclenchée par la décision du président américain Donald Trump d’imposer une large gamme de tarifs douaniers sur les importations américaines. (Le 22 février, la Cour suprême des États-Unis a jugé que bon nombre de ces tarifs étaient illégaux ; Trump a promis de maintenir ces tarifs malgré tout).

Deng indique que la part des paiements transitant par la plateforme XTransfer en provenance des États-Unis est passée de 22 % il y a quelques années à seulement 9 % aujourd’hui. En revanche, les flux en provenance des pays du « Sud global » représentent désormais 70 % du total.

Les activités de XTransfer en Asie, en Afrique et en Amérique latine ont augmenté de 106 % en 2025, l’Afrique enregistrant une croissance de plus de 270 %, selon un communiqué de presse de janvier.

À long terme, Deng envisage un changement dans le commerce, qui s’éloignerait des grands pôles de fabrication comme la Chine, avec des chaînes d’approvisionnement devenant plus semblables à un réseau reliant différentes économies plus petites. Et il affirme que les entreprises chinoises peuvent jouer un rôle dans la promotion de la croissance des secteurs manufacturiers ailleurs.

« La première chose que pensent les locaux des Chinois, c’est qu’ils sont riches », dit-il en riant. « Beaucoup de Chinois apportent des affaires dans ces pays — tout comme les États-Unis et la Grande-Bretagne ont apporté des affaires en Chine il y a 40 ans. »

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