Les trois principaux indices A-shares ont tous augmenté de plus de 1 % : le secteur de l'extraction a connu une vague de plafonds, le secteur des métaux précieux a fortement augmenté

Les trois principaux indices A-share ont tous augmenté de plus de 1 %. Sur le marché, le secteur minier a connu une vague de hausses de plafonds, avec Xinjin Power et Tongyuan Petroleum atteignant le plafond à 20CM, et plusieurs autres actions comme Zhongyou Engineering et Zhongman Petroleum atteignant le plafond à 10CM. Les métaux précieux, le verre et la fibre de verre, le dioxyde de titane, le concept CPO, les composants passifs, les métaux énergétiques, les équipements de réseau électrique ont fortement progressé, tandis que le développement logiciel, les jeux et l’assurance ont montré une performance faible.

À la clôture de midi, l’indice Shanghai a augmenté de 1,17 %, à 4129,78 points ; l’indice Shenzhen Composite a augmenté de 1,82 %, à 14356,88 points ; l’indice du marché entrepreneurial a augmenté de 1,76 %, à 3333,62 points.

Actualités du jour

Les États-Unis envisagent d’imposer une nouvelle série de tarifs douaniers sur environ six secteurs sous prétexte de « sécurité nationale »

Le 23, heure locale, les médias américains ont rapporté que le gouvernement américain envisageait d’imposer une nouvelle série de tarifs douaniers sur environ six secteurs sous prétexte de « sécurité nationale ». Selon des sources, ces tarifs pourraient couvrir les secteurs des grandes batteries, des pièces en fonte et en fer, des tuyaux en plastique, des produits chimiques industriels, ainsi que des équipements de réseau électrique et de télécommunications. Ces nouveaux tarifs seront appliqués séparément des mesures tarifaires mondiales de 15 % récemment annoncées.

Ministère du Commerce : 20 entités japonaises inscrites sur la liste de contrôle des exportations

Le ministère du Commerce a publié un avis officiel inscrivant Mitsubishi Shipbuilding, Mitsubishi Heavy Industries Aircraft Engines, et 18 autres entités japonaises sur la liste de contrôle des exportations. Cette mesure vise à protéger la sécurité et les intérêts nationaux, en respectant les obligations internationales de non-prolifération. L’avis entre en vigueur dès sa publication.

Robot humanoïde : activité festive et liste des actions à forte croissance dévoilée

Lors du Gala du Nouvel An chinois 2026, les robots humanoïdes ont été fortement mis en avant. Des entreprises comme Yushu Technology et Songyan Power ont vu leurs robots humanoïdes participer à des danses, des performances interactives, etc., illustrant les progrès dans la maîtrise de la commande, la biomimétique, l’interaction, la précision opérationnelle et le contrôle en groupe, ce qui a suscité une grande attention du public et du marché.

Chute généralisée en pleine nuit ! La « tempête AI » frappe le marché américain !

Sous l’impact combiné de la panique liée à l’IA (intelligence artificielle) et du risque de « guerre tarifaire » ravivé, le marché américain a connu une chute massive la nuit dernière, avec le Dow Jones en forte baisse de plus de 821 points, le Nasdaq et le S&P 500 chutant chacun de plus de 1 %. La majorité des grandes actions technologiques américaines ont clôturé en baisse, les actions logicielles subissant une vente massive, et l’indice de peur VIX s’envolant de plus de 10 %.

LPR de février maintenu : 1 an à 3,0 %, plus de 5 ans à 3,5 %

La Banque populaire de Chine a autorisé le Centre national de prêt interbancaire à publier que, le 24 février 2026, le taux de référence du marché des prêts (LPR) serait : 3,00 % pour un an, 3,50 % pour plus de 5 ans, inchangés par rapport au mois précédent. Ces taux seront valides jusqu’à la prochaine publication du LPR.

Le « plus long Spring Festival » de l’histoire : record de sessions, « Flying Life 3 » en tête avec 2,9 milliards de yuan de recettes

Selon les données de Maoyan, au 23 février à 21h, le total des recettes du Spring Festival 2026 a dépassé 5,7 milliards de yuan. « Flying Life 3 », « Silent Zhi » et « The Dagger: Winds Rise in the Desert » occupent respectivement les trois premières places, avec des recettes de 2,913 milliards, 864 millions et 802 millions de yuan. Les prévisions de recettes totales pour ces films sont respectivement de 4,266 milliards, 1,233 milliard et 1,302 milliard de yuan.

Points de vue des institutions

CITIC Securities : La tendance printanière post-fête pourrait se poursuivre

Février 2026 marque une étape clé, avec la montée en puissance des capacités de codage AI, entraînant une croissance exponentielle du volume de code efficace mondial. La valeur totale de la production matérielle et des revenus dans la société, sous les conditions actuelles de la technologie AI physique, est nettement inférieure à la croissance du volume de code généré par l’IA, ce qui pourrait entraîner une phase d’expansion du volume de code, de surcapacité d’exécution, de compétition accrue et de baisse du rendement du capital investi.

En fonction du degré de dépendance physique et des barrières réglementaires/émotionnelles, les secteurs peuvent être classés en quatre catégories : affectés (faible dépendance physique, faibles barrières), remodelés (faible dépendance, barrières élevées), forteresses (forte dépendance, barrières élevées) et bénéficiaires (forte dépendance physique, faibles barrières). À court terme, la différence de rendement entre les bénéficiaires de la rareté matérielle et les perdants de l’expansion du code pourrait s’accroître, cette tendance de différenciation devant perdurer. C’est un facteur à ne pas négliger dans l’analyse du marché et la répartition sectorielle.

Sur le court terme, le paysage sectoriel de l’A-share, dominé par la fabrication et la finance, est moins affecté par l’impact de l’IA que celui des marchés américains et hongkongais. La dynamique d’afflux de capitaux et d’optimisme reste inchangée, et la tendance de la reprise printanière après la fête pourrait continuer, avec la hausse des prix restant une ligne directrice clé pour le premier trimestre.

CITIC Construction : L’A-share pourrait entamer une nouvelle phase de hausse

Les marchés mondiaux ont été globalement solides pendant le Nouvel An chinois, sans événements majeurs, et l’optimisme reste élevé. Après la fête, l’A-share pourrait ouvrir une nouvelle phase de hausse. La stratégie sectorielle continue de privilégier la double ligne directrice « technologie + ressources ». La ligne technologique se concentre sur l’IA, les robots humanoïdes, les énergies renouvelables et la médecine innovante ; la ligne ressources sur les métaux précieux, le pétrole et la pétrochimie, la chimie de base.

Les secteurs clés à surveiller incluent : semi-conducteurs, IA (communication optique, refroidissement liquide, électronique, cuivre de haute qualité), machinerie, métaux non ferreux, pétrole et pétrochimie, chimie de base, équipements électriques (stockage d’énergie, ultra-haute tension, photovoltaïque, batteries solides), médicaments innovants.

China Merchants Securities : La liquidité de l’A-share pourrait rester abondante après la fête

Après la fête et avant les deux sessions, le marché devrait osciller à la hausse, avec la poursuite de la hausse cyclique et la diffusion de l’IA comme principales lignes directrices. La prochaine étape sera la tenue des deux sessions, et cette année, 2026, année du chiffre six et du chiffre un, pourrait voir un regain de la croissance stable, avec la concrétisation de grands projets d’infrastructure stimulant la stabilité des attentes d’investissement. La réduction continue du PPI négatif, la hausse des prix du pétrole et des ressources pendant la Nouvel An chinois indiquent que la tendance de reprise du PPI et la rotation cyclique resteront des moteurs clés de la hausse du marché.

Le flux de financement après la fête devrait revenir, et la confiance accrue avant les deux sessions pourrait maintenir une liquidité abondante. La période de vide de performance et la relance politique créent un environnement favorable pour l’investissement dans les tendances industrielles à venir.

Shenwan Hongyuan : Il y aura une deuxième phase de hausse à moyen terme

Nous maintenons l’opinion qu’une « deuxième phase de hausse » est possible à moyen terme, probablement autour de 2026. La période de la fête chinoise, la fenêtre d’observation des relations sino-américaines fin mars ou début avril, pourraient entraîner une reprise dans un marché oscillant. La meilleure opportunité dans cette phase sera dans les nouvelles directions technologiques, notamment les innovations issues de la fête, telles que les robots (encore peu abordés dans les segments à faible coût), les grands modèles d’IA (plus d’applications IA dans l’A-share), le stockage.

De plus, l’aggravation des tensions Iran-États-Unis, la hausse des prix du pétrole et l’incertitude sur la politique de la Fed pourraient continuer à favoriser les secteurs cycliques et technologiques, ainsi que la réévaluation des valeurs financières non bancaires.

China Galaxy Securities : Trois axes principaux à suivre

Après la fête, sous l’effet des attentes politiques, de la liquidité et de la catalyse des tendances industrielles, le marché pourrait osciller à la hausse, avec une forte probabilité. Avant et après les deux sessions, la dynamique sera principalement guidée par la politique, avec une compétition entre les opportunités thématiques et les orientations politiques, caractérisée par une rotation rapide des « points chauds » et des styles. La logique du marché passera de « prévisions politiques » à « réalisation des résultats », avec les rapports annuels 2025 et le premier trimestre 2026 comme points d’ancrage, et les actions dépassant les attentes en résultats attirant l’attention des fonds.

Les secteurs à privilégier incluent : (1) la chaîne d’approvisionnement et la réparation des bénéfices, notamment les métaux non ferreux (or, argent, cuivre, aluminium, étain, pétrole, terres rares, or), (2) l’exportation de matériel chinois (équipements de réseau électrique, stockage d’énergie, machines d’ingénierie, fabrication de wafers, etc.) et les industries en bas de cycle (pétrochimie, teinture, charbon chimique, pesticides, polyuréthane, dioxyde de titane), (3) la reprise de la consommation et du tourisme (aviation, duty-free, hôtels, alimentation et boissons), (4) les secteurs bénéficiant de l’expansion du marché financier et du rendement à long terme (finances non bancaires).

Industrial Securities : La confiance dans la reprise après la fête

Après la fête, le marché chinois pourrait connaître une nouvelle vague de hausse, avec une forte probabilité de « reprise » grâce à la relance de la liquidité et à la stabilisation des attentes. La situation géopolitique, notamment la tension Iran-États-Unis, la politique commerciale, et la progression des grandes entreprises technologiques, soutient cette tendance. La période des deux sessions, la visite de Trump en Chine fin mars, renforceront la stabilité du marché.

Au niveau de la répartition sectorielle, il faut privilégier : (1) l’IA et les domaines liés à l’IA (semi-conducteurs, matériaux, tests, composants liés à l’IA, infrastructures électriques), (2) les nouvelles industries émergentes comme l’aérospatiale commerciale, la quantique, l’hydrogène, l’interface cerveau-machine, (3) les secteurs cycliques comme la chimie, les matériaux de construction, les leaders de la consommation, la machinerie, (4) le stockage d’énergie et les ressources stratégiques (terres rares, etc.).

Guotou Securities : La reprise technologique après la fête

Les marchés mondiaux n’ont pas connu de fluctuations extrêmes pendant la fête, et la majorité ont progressé, ce qui favorise la confiance dans la reprise du marché chinois après la fête. Trois événements majeurs à suivre : (1) la politique tarifaire américaine, qui pourrait s’assouplir, renforçant la confiance dans la relation sino-américaine ; (2) la catalyse des robots et grands modèles d’IA en Chine, ainsi que les résultats financiers des géants de l’IA américains, qui stimuleront la technologique ; (3) la tension Iran-États-Unis, la hausse des prix du pétrole et l’incertitude sur la politique de la Fed, qui maintiennent une certaine valeur d’investissement dans les ressources (non ferreuses, chimie).

En résumé, aucun événement négatif clair n’est apparu durant la fête, et la tendance à court terme reste favorable, avec une forte probabilité que la « reprise technologique » après la fête se confirme.