3 actions à forte croissance qui pourraient s'envoler

Les entreprises à forte croissance ont le potentiel de générer d’importants rendements boursiers. Cela s’explique par le fait que les investisseurs valorisent davantage les entreprises capables de faire croître leurs revenus et leurs bénéfices à un rythme supérieur à la moyenne.

Trois de ces opportunités de forte croissance sont la société d’infrastructures énergétiques Altus Midstream (ALTM +0,00 %), le développeur de médicaments Vanda Pharmaceuticals (VNDA +39,58 %) et le détaillant Target (TGT +2,95 %). Voici pourquoi trois de nos contributeurs de Fool pensent que leur potentiel de croissance exceptionnel pourrait faire grimper leurs cours en bourse.

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Atteindre de nouveaux sommets

Matt DiLallo (Altus Midstream) : En septembre 2016, le géant du pétrole et du gaz Apache (APA +1,75 %) a dévoilé la découverte d’Alpine High dans une zone peu explorée du bassin permien. À l’époque, la société pensait que la région contenait 3 milliards de barils de pétrole récupérable et 75 trillions de pieds cubes de gaz naturel. La poursuite des forages dans la région a montré que l’entreprise contrôle une quantité massive de pétrole et de gaz.

Cependant, l’un des enjeux du développement d’une nouvelle région est la nécessité de construire l’infrastructure pour acheminer la production vers les centres de marché. Apache a dépensé plusieurs centaines de millions de dollars pour construire des actifs de midstream tels que des pipelines de collecte de gaz naturel et des usines de traitement. Elle a également sécurisé des options pour acheter des participations dans des pipelines longue distance en cours de construction par d’autres. La société a ensuite créé Altus Midstream comme véhicule pour exploiter et développer l’infrastructure de midstream nécessaire au soutien de son projet Alpine High.

Altus prévoit actuellement d’investir entre 2,2 et 2,5 milliards de dollars d’ici 2021 pour construire des infrastructures supplémentaires de collecte et de traitement, ainsi que pour participer à la construction de cinq pipelines longue distance. La société et ses partenaires ont obtenu des contrats à long terme, basés sur des frais, avec Apache et d’autres pour soutenir ces projets, ce qui garantit un flux de trésorerie prévisible lorsqu’ils seront opérationnels. Cela amène Altus à estimer que son EBITDA ajusté passera de 75-95 millions de dollars en 2019 à une fourchette de 400-500 millions de dollars d’ici 2021, soit une hausse de plus de 400 % au point médian. De plus, elle prévoit une croissance de l’EBITDA de plus de 10 % par an en 2022 et au-delà, alimentée par l’expansion continue d’Apache dans Alpine High. Cette croissance rapide des bénéfices pourrait propulser le cours de l’action d’Altus Midstream vers de nouveaux sommets dans les années à venir, en faisant une action de croissance à considérer.

Un survivant du commerce en ligne

Tim Green (Target) : Certains ne considèrent peut-être pas Target comme une action à forte croissance. Mais je pense que la performance récente de l’entreprise, couplée à son potentiel de croissance en ligne, la place clairement dans cette catégorie.

La stratégie en ligne de Target s’est centrée sur ses magasins. Le détaillant utilise ses plus de 1 800 points de vente pour satisfaire la majorité des commandes en ligne qu’il reçoit. Cela évite à Target de devoir dépenser des milliards pour de nouveaux centres de distribution, et réduit les coûts moyens de traitement de 40 % par rapport à l’expédition depuis un entrepôt en amont.

Target peut également livrer rapidement les commandes aux clients, car elles proviennent souvent à quelques kilomètres seulement. Target propose une livraison gratuite le lendemain pour les membres REDcard et Target Circle sur les produits essentiels à domicile via son service Restock, et son service Shipt offre une livraison le jour même pour ceux prêts à payer une cotisation annuelle. Les produits des deux services proviennent directement des magasins Target.

Ce modèle d’affaires en ligne centré sur les magasins fonctionne. Les ventes numériques ont augmenté de 36 % en 2018, sans nuire aux ventes en magasin. Les ventes comparables ont augmenté de 3,2 %, un résultat solide compte tenu des difficultés rencontrées par de nombreux détaillants pour augmenter leurs ventes. Target prévoit une croissance à un chiffre faible à moyen en 2019.

Dans le monde des actions à forte croissance, Target n’est pas une étoile filante. Mais peu de détaillants traditionnels croissent aussi rapidement que Target.

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Une dispute avec la FDA, une opportunité d’achat

Maxx Chatsko (Vanda Pharmaceuticals) : La Food and Drug Administration (FDA) américaine souhaite que Vanda Pharmaceuticals réalise une étude de sécurité de neuf mois pour son candidat médicament le plus prometteur, le tradipitant, avant qu’il puisse être administré à des humains pour une durée supérieure à trois mois consécutifs. La prudence accrue des régulateurs découle des effets secondaires potentiellement mortels du tradipitant, destiné à remplacer un traitement dans la gastroparesie, bien qu’un grand nombre de données précliniques recueillies à ce jour — y compris des études impliquant 300 fois la dose humaine proposée — n’aient pas révélé de préoccupations majeures concernant la sécurité du traitement expérimental.

Bien que la société affirme que le calendrier de développement du tradipitant n’a pas été affecté par la suspension partielle des essais par les régulateurs, l’annonce d’un procès contre la FDA pour son insistance sur une étude supplémentaire a fait chuter le cours de l’action plus tôt cette année. Quelle que soit l’issue de cette dispute, les investisseurs opportunistes pourraient être prêts à parier sur le potentiel à long terme de l’entreprise.

Vanda Pharmaceuticals est une société en phase commerciale avec une marge opérationnelle saine. En d’autres termes, le tradipitant pourrait jouer un rôle important dans l’avenir de l’entreprise, mais ce n’est en aucun cas la force motrice de l’activité aujourd’hui. Wall Street semble avoir réagi de manière excessive aux nouvelles récentes. Par exemple, Hetlioz, un médicament approuvé pour un trouble du sommeil rare, a vu ses revenus augmenter de 29 % d’une année sur l’autre en 2018, tandis que ses dépenses d’exploitation ont diminué de 6 % sur cette période. Cela a permis à l’entreprise de dégager un revenu d’exploitation de 21,7 millions de dollars l’année dernière, contre une perte d’exploitation de 16,9 millions de dollars en 2017. La prévision pour toute l’année 2019 laisse penser que le revenu d’exploitation pourrait atteindre près de 40 millions de dollars cette année.

La croissance issue de la principale gamme de médicaments de l’entreprise et la chute récente du cours de l’action font que les actions de Vanda Pharmaceuticals se négocient à seulement 5 fois le chiffre d’affaires et 21 fois les estimations de bénéfices futurs — une valorisation remarquablement faible pour une société pharmaceutique rentable et en croissance. Cela suggère que le cours pourrait s’envoler une fois que l’incertitude entourant le tradipitant sera levée.