Prédiction : l'action Broadcom atteindra $450 d'ici la fin de l'année

Broadcom (AVGO 0,37 %) est l’une des actions technologiques les plus populaires en ce moment. Ses produits connaissent une popularité croissante et peuvent être considérés comme une alternative viable aux unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia (NVDA +0,54 %). C’est une entreprise de taille considérable à concurrencer, mais Broadcom réussit grâce à ses puces AI conçues sur mesure.

Bien que l’action Broadcom tourne actuellement autour de 330 $, je pense qu’elle pourrait atteindre 450 $ d’ici la fin de l’année. Cela représente une hausse d’environ 36 % — une action qui pourrait facilement surpasser le marché. Alors, comment Broadcom peut-il dominer en 2026 ? Simple. Il suffit de continuer à faire ce qu’il a toujours fait.

Source de l’image : Getty Images.

Sa division de semi-conducteurs AI a prouvé être un point fort

Cette entreprise ne se limite pas aux puces AI et aux commutateurs de connectivité. Elle dispose d’une gamme diversifiée de logiciels, de matériel pour mainframes, et même de cybersécurité. Mais la division la plus populaire reste de loin celle des semi-conducteurs AI de Broadcom.

Broadcom s’est imposé dans le domaine de l’informatique AI grâce à ses ASIC (circuits intégrés spécifiques à une application). Les ASIC existent depuis toujours, mais Broadcom est devenue la principale entreprise à lancer des versions AI de ces circuits. En gros, elle collabore avec un client pour concevoir une puce AI spécifiquement adaptée à ses charges de travail. Ensuite, elle travaille avec des usines de production pour fabriquer ces puces.

Au final, le fournisseur de cloud hyperscale obtient une puce spécialement conçue pour sa charge de travail, sans avoir à se demander comment la produire (un processus extrêmement approfondi et nuancé).

Développer

NASDAQ : AVGO

Broadcom

Variation d’aujourd’hui

(-0,37 %) -1,24 $

Prix actuel

331,41 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,6 trillions $

Fourchette de la journée

330,47 $ - 338,42 $

Fourchette sur 52 semaines

138,10 $ - 414,61 $

Volume

320K

Volume moyen

31M

Marge brute

64,71 %

Rendement du dividende

0,73 %

L’un des exemples les plus célèbres des puces AI personnalisées de Broadcom est l’Unité de traitement tensoriel (TPU) de Google. La TPU a été un point fort dans les capacités AI internes de Google, ainsi que dans les systèmes d’autres clients, car elle est disponible à la location via Google Cloud.

Broadcom compte plusieurs autres clients en production, avec d’autres prévus pour lancer leurs produits plus tard cette année. Cela devrait entraîner une croissance des revenus supérieure à la moyenne pour Broadcom, ce qui est la principale raison pour laquelle je suis optimiste à son sujet.

Les puces AI seront le plus grand produit de Broadcom d’ici la fin de l’année

Pour le premier trimestre de son exercice 2026 (se terminant début février), Broadcom prévoit que ses revenus issus des semi-conducteurs AI doubleront d’une année sur l’autre pour atteindre 8,2 milliards de dollars. Pour référence, le chiffre d’affaires total de Broadcom devrait s’établir à 19,1 milliards de dollars.

Cependant, il y a quelque chose d’important à souligner. Si l’on soustrait les revenus des semi-conducteurs AI du total prévu de 19,1 milliards de dollars pour le premier trimestre FY 2026, il reste 10,9 milliards de dollars de revenus hors semi-conducteurs AI. Au premier trimestre FY 2025, Broadcom a généré 14,9 milliards de dollars de revenus, soit environ 10,8 milliards de dollars, sans revenus issus des semi-conducteurs AI. Cela signifie que le cœur de métier de Broadcom ne croît pas du tout, et que la croissance provient de l’AI.

Cela ne devrait pas trop surprendre, car Broadcom a probablement réaffecté ses ressources pour maximiser sa croissance dans l’AI tant que c’est la tendance dominante. Cependant, si la dépense en AI venait à diminuer, Broadcom pourrait rencontrer des difficultés.

Quoi qu’il en soit, je pense que la dépense en AI devrait continuer pendant plusieurs années, avec de nombreux projets indiquant qu’elle pourrait durer jusqu’en 2030 au minimum. Les projections des analystes de Wall Street corroborent cela, puisqu’ils anticipent une croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise de 52 % en FY 2026 et de 39 % en FY 2027. Tout cela laisse entrevoir une action qui pourrait s’envoler, et je pense que l’objectif de 450 $ d’ici la fin de l’année est atteignable.

La moyenne des estimations des analystes est de 10,27 $ de bénéfice par action (BPA). Actuellement, Broadcom se négocie avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 70, ce qui est très élevé. Un prix plus raisonnable serait 45 fois le bénéfice trailing, ce qui correspond à la valorisation actuelle de Nvidia.

Données du ratio P/E de AVGO par YCharts.

Avec un ratio P/E de 45 et un BPA de 10,27 $, cela valoriserait l’action à plus de 462 $ par action. Cela dépasse l’objectif initial de 450 $, et si le marché considère que Broadcom a un multiple supérieur à 45 fois le bénéfice, sa valeur pourrait être encore plus élevée.

Si Broadcom peut réaliser une croissance exceptionnelle dans les prochains mois grâce à ses puces AI, il pourrait être un énorme gagnant cette année. Je pense que les investisseurs devraient envisager d’acheter l’action dès maintenant, car elle a chuté d’environ 20 % par rapport à son sommet historique.