Les investisseurs activistes milliardaires viennent de commencer à secouer les cages de ces deux actions. Est-il temps d'acheter ?

L’industrie du voyage a récemment été la cible de deux investisseurs activistes. Les investisseurs activistes cherchent généralement à aider à redresser des entreprises en difficulté où ils pensent qu’il y a eu des erreurs et où les problèmes peuvent être résolus. En tant que tel, investir aux côtés de ces investisseurs peut également être rentable. Examinons deux actions du secteur du voyage qui ont attiré l’attention des investisseurs activistes.

Norwegian Cruise Line

Développer

NYSE : NCLH

Norwegian Cruise Line

Variation d’aujourd’hui

(-3,52 %) $-0,85

Prix actuel

$23,45

Points clés

Capitalisation boursière

11 milliards de dollars

Fourchette de la journée

23,09 $ - 24,83 $

Fourchette sur 52 semaines

14,21 $ - 27,18 $

Volume

578K

Moyenne du volume

19M

Marge brute

32,19 %

L’investisseur activiste renommé Paul Singer d’Elliott Management a récemment pris une participation de 10 % dans Norwegian Cruise Line (NCLH 3,52 %) et a envoyé une lettre au conseil d’administration de l’opérateur de croisières. Singer a critiqué la mauvaise exécution et le contrôle des coûts de l’entreprise tout en déclarant que celle-ci disposait d’une des meilleures opportunités de valorisation et de croissance qu’il voit sur les marchés aujourd’hui.

Elliott demande la mise en place d’un nouveau conseil d’administration avec plus d’expérience dans le secteur du voyage et souhaite installer un PDG et une équipe de direction plus solides. La société a récemment nommé un nouveau PDG ce mois-ci, qui était auparavant PDG de Subway Restaurants.

Le gestionnaire de fonds spéculatifs a déclaré que la stratégie de l’entreprise a été incohérente et non alignée avec les tendances du secteur et les préférences des clients, malgré une flotte moderne et la possession d’une grande île privée touristique. Il a indiqué qu’avec la flotte de qualité de Norwegian et les vents favorables actuels du secteur, les erreurs de l’entreprise sont facilement corrigibles et que l’action a un potentiel de hausse solide à partir d’ici. Il prévoit que l’entreprise pourrait atteindre plus de 4 milliards de dollars de bénéfices ajustés avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) d’ici 2027.

C’est une idée intéressante. Norwegian est la plus petite des trois grandes compagnies de croisières publiques, avec une orientation plus vers le marché du luxe. Cela tend à entraîner un ratio plus élevé de personnel par rapport aux invités, ce qui pourrait effectivement permettre de réduire une partie du personnel et des coûts. La dette est un problème, mais compte tenu des vents favorables du secteur, cela peut continuer à être réduit, faisant de l’action une histoire attrayante de désendettement.

Source de l’image : Getty Images.

TripAdvisor

Développer

NASDAQ : TRIP

Tripadvisor

Variation d’aujourd’hui

(-7,08 %) $-0,77

Prix actuel

$10,04

Points clés

Capitalisation boursière

1,2 milliard de dollars

Fourchette de la journée

9,92 $ - 10,60 $

Fourchette sur 52 semaines

9,46 $ - 20,16 $

Volume

70K

Moyenne du volume

2,8M

Marge brute

57,17 %

Norwegian n’était pas la seule action du secteur du voyage à devenir récemment la cible d’un investisseur activiste. Starboard Value a pris une position de 9 % dans TripAdvisor (TRIP 7,08 %) et a immédiatement critiqué la plateforme de voyage pour sa lente adoption de solutions d’intelligence artificielle (IA). Le fonds activiste a déclaré que cela empêchait l’entreprise de tirer pleinement parti de son avance dans le secteur. Il prévoit de nommer son propre conseil d’administration lors de la prochaine assemblée annuelle de l’entreprise et a indiqué que TripAdvisor devrait se mettre en vente.

TripAdvisor a toujours eu une base d’utilisateurs et une plateforme intrigantes, mais l’entreprise a essayé de nombreuses méthodes pour mieux monétiser sa plateforme au fil des ans sans beaucoup de succès. En conséquence, l’action a perdu environ trois quarts de sa valeur au cours des cinq dernières années, et elle a chuté de plus de 80 % au cours de la dernière décennie.

Avec une capitalisation boursière de seulement 1,2 milliard de dollars, l’entreprise pourrait potentiellement trouver un acheteur qui cherche à améliorer la plateforme et à mieux la monétiser. L’action est très bon marché, se négociant à un ratio P/E futur de 7,5, ce qui pourrait en faire un investissement intéressant aux côtés de Starboard alors qu’il cherche à vendre l’entreprise. Cela dit, le risque que TripAdvisor soit perturbé par l’IA constitue certainement un risque important à ce stade, donc l’acquisition de l’entreprise n’est pas garantie.