#特朗普宣布新关税政策

Les nouvelles politiques tarifaires de Trump entrent en vigueur le 24, quel impact sur le marché des crypto-monnaies ?

1. La dernière politique tarifaire mondiale de Trump

- Contenu principal : Conformément à l’article 122 de la Loi sur le commerce de 1974, une taxe d’importation uniforme de 15 % est imposée sur tous les produits exportés vers les États-Unis depuis tous les pays/régions du monde (initialement prévu à 10 %, augmentation d’urgence le 21) .
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- Durée : 150 jours (environ 5 mois), expiration automatique si le Congrès ne l’approuve pas .
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- Contexte : La Cour suprême des États-Unis a statué le 20 que l’ancienne « taxe d’urgence » dépassait ses pouvoirs, Trump a immédiatement lancé une nouvelle taxe avec une nouvelle loi pour la remplacer .
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- Suite : Plus de détails législatifs conformes seront annoncés dans les prochains mois .

2. Principaux impacts sur le marché des crypto-monnaies (court terme + logique)

1. Impact direct à court terme (déjà visible)

- Chute conjointe de BTC/ETH : Le 23, le Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 65 000 dollars, les actions liées à la cryptographie (Coinbase, MARA, etc.) ont toutes chuté de 2%-3% .
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- Fuite des capitaux : Flux net sortant des ETF cryptographiques, l’attitude de marché prudente s’intensifie, les fonds se tournent vers l’or, les obligations américaines et autres actifs refuges traditionnels .
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- Volatilité en hausse : L’incertitude commerciale mondiale augmente la volatilité des actifs risqués, le marché cryptographique en subit le premier.

2. Logique de transmission principale

- Forte corrélation : La corrélation entre Bitcoin et le Nasdaq est d’environ 0,74, le marché américain faiblit en raison des inquiétudes tarifaires, la cryptographie subit une pression synchronisée .
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- Dollar et liquidité : La hausse des tarifs augmente l’inflation anticipée aux États-Unis, le rythme de baisse des taux de la Fed pourrait être retardé, le dollar se renforce, la liquidité se resserre, ce qui nuit aux actifs risqués (y compris la cryptographie) .
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- Faiblesse de l’attractivité refuge : La spéculation sur la cryptographie dépasse son rôle de refuge, les fonds préfèrent l’or, les obligations américaines et autres actifs refuges traditionnels .
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- Changement d’attentes politiques : L’optimisme initial pour la cryptographie lors de la campagne électorale est contrebalancé par l’incertitude macroéconomique créée par la guerre commerciale .

3. Impacts potentiels à moyen et long terme

- Si les tarifs déclenchent une guerre commerciale mondiale ou une récession, la cryptographie pourrait passer d’un « actif risqué » à un actif de couverture (similaire à après mars 2020) .
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- Les entreprises cryptographiques américaines (comme Coinbase) subissent une pression à la fois sur leurs performances à court terme et sur leur valorisation en raison de la double pression du marché boursier américain et de la réglementation .
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- La demande pour les paiements cryptographiques transfrontaliers et les stablecoins pourrait augmenter marginalement en raison des frictions commerciales .

Court terme : principalement défavorable, volatilité accrue, sortie de capitaux, corrélation avec le marché boursier américain affaiblie.
Moyen et long terme : dépendra de si les tarifs déclenchent une récession, du changement de politique de la Fed, et si la fonction de couverture de la cryptographie peut revenir.