JPMorgan : recommande une stratégie de vente à découvert tactique des obligations américaines à 2 ans, affirmant qu'après la prise de fonction de Wosh, il sera difficile de mettre en œuvre une réduction agressive des taux d'intérêt

BlockBeats消息，13 février, à l’approche de la nomination du président de la Réserve fédérale, JPMorgan Chase recommande de vendre des obligations américaines à 2 ans en tant que transaction tactique. La banque prévoit que, bien que Kevin Warsh, s’il est nommé, prenne la tête de la Fed, le contexte économique solide limite l’espace pour une baisse significative des taux.

JPMorgan Chase prévoit que l’indice des prix à la consommation (IPC) de janvier pourrait augmenter de 0,39 % en glissement mensuel, supérieur aux 0,31 % largement anticipés par le marché, reflétant la révision des prix en début d’année et une pression inflationniste persistante. Les stratégistes soulignent que la croissance économique robuste et la rigidité de l’inflation limiteront la baisse des taux à court terme, « rendant difficile une baisse significative des taux à court terme à partir du niveau actuel ».

Le marché prévoit actuellement que la Fed pourrait commencer à réduire ses taux de 25 points de base dès juillet, avec une autre baisse avant la fin de l’année. Le rendement des obligations américaines à 2 ans a légèrement augmenté pour atteindre 3,47 % avant la publication des données CPI.

Cependant, des voix discordantes se font entendre. Eynhorn, fondateur de Greenlight Capital, mise sur une baisse des taux plus importante que prévu sous l’ère Warsh, et a déjà acheté des contrats à terme SOFR pour parier sur une politique monétaire plus accommodante.