#稳定币发展 Voir Bitmine continuer à accélérer l'achat de 32977 ETH lors de la dernière semaine de 2025, la première pensée qui m'est venue à l'esprit est : cela ressemble beaucoup à l'histoire de la fin 2017.

À cette époque, j'ai aussi vu des institutions augmenter leurs positions à un moment où le sentiment du marché était le plus froid, et le résultat, lorsque le marché baissier a commencé début 2018, a été qu'elles ont réalisé l'une des stratégies les plus intelligentes. L'histoire se répète toujours sous des visages différents. Actuellement, la détention de Bitmine représente déjà 3,43 % de l'offre totale d'ETH, que signifie ce chiffre ? Cela signifie que les principales institutions votent avec leur vrai argent.

Je souhaite particulièrement discuter de quelques points évoqués par Tom Lee. Sur l'écosystème des stablecoins, j'ai approfondi ma compréhension ces dernières années — du monopole de USDT à la concurrence multi-chaînes avec USDC, PYUSD, etc., jusqu'à la nouvelle voie de la tokenisation d'actifs, la valeur d'Ethereum en tant qu'infrastructure est constamment confirmée. En 2024, nous avons assisté à l'explosion de la taille des RWA (actifs du monde réel) sur la chaîne, et en 2026, pour que les stablecoins et la tokenisation d'actifs soient véritablement massivement adoptés, la demande pour les blockchains de base connaîtra une avancée qualitative.

Mais je dois aussi être honnête — cette vague d'optimisme comporte aussi des risques. La logique de corrélation entre les prix des matières premières et la cryptomonnaie, bien qu'elle ait été vérifiée dans le passé, n'est pas une règle absolue. La chute de 2022 a brisé de nombreuses hypothèses de "corrélation". La génération plus jeune accélérant l'adoption des actifs cryptographiques peut sembler une certitude, mais dans la pratique, les variables d'interférence liées aux changements de politique sont souvent sous-estimées.

Donc, mon observation est la suivante : la confiance des institutions en 2026 est effectivement suffisante, mais cette confiance doit être accompagnée d'une certaine crainte des cycles. L'histoire nous montre que les meilleures stratégies d'investissement sont souvent celles que l'on considère comme inutiles à certains moments. La récente accélération des achats pourrait justement suivre cette logique.