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Réfléchissez à ce que les marchés sont censés faire—canaliser le capital vers là où il génère réellement des rendements. Mais les fonds passifs ? Ils se fichent de ce jeu. Ils achètent simplement tout mécaniquement, peu importe si les valorisations ont du sens ou non.
Cette frénésie d'achats indifférenciés peut sérieusement déformer les prix par rapport aux fondamentaux sous-jacents. Vous vous retrouvez avec des actifs gonflés non pas parce qu'ils valent plus, mais simplement parce que les flux passifs continuent de les poursuivre. Sur les marchés crypto, nous avons vu cela se produire d'innombrables fois—des tokens en hausse sur la dynamique, tandis que les métriques d'utilité réelle restent stables.
Le problème est réel : lorsque des trillions d'euros affluent dans des stratégies de suivi d'indice, celles-ci cessent d'accomplir leur fonction propre de mécanisme de découverte des prix. Les marchés deviennent moins efficaces, pas plus.
Combien de fois avons-nous vu ici un jeton inutile être soudainement propulsé au sommet simplement parce qu’il fait partie d’un certain indice. Ce n’est pas un marché, c’est un casino.
Des dizaines de billions d’y sont injectés, le mécanisme de découverte des prix est complètement défaillant. La soi-disant optimisation de la répartition du marché ? Elle devient de plus en plus déformée. Vraiment, si cela continue, la crédibilité du marché crypto va aussi s’effondrer.
Le vrai problème est que les projets de mauvaise qualité ne deviennent jamais précieux simplement parce qu'il y a beaucoup d'argent. Marché inefficace ? C'est à cause de l'asymétrie d'information, pas parce qu'il y a des achats indiciels.
On se reverra dans un an, et à ce moment-là, on saura qui a arraché les cheveux de la tête des autres.
C'est vrai, les fonds passifs ne sont qu'une machine à broyer les prix, ils perturbent complètement le goût du marché.
Je ne touche pas aux cryptos basées uniquement sur la dynamique, les fondamentaux sont la clé.
Le modèle des fonds indiciels ne fonctionne vraiment pas dans le monde de la cryptographie, il faut faire ses propres recherches sur les projets.
La stratégie passive consiste à investir massivement sans se poser de questions, je déteste ça.
L'afflux de fonds d'un billion de dollars finit par détruire l'efficacité du marché, c'est très ironique.
Nah, vraiment, notre marché crypto est complètement foutu à cause de cette bande de robots, les pièces de merde sont poussées jusqu'au ciel
Le mécanisme de découverte des prix est cassé depuis longtemps, c'est maintenant un jeu de pile de capitaux
Honnêtement, il faudrait revoir tout le système de suivi d'indice, car l'efficacité du marché est encore pire maintenant...
C'est pour ça qu'à chaque gros flux de capitaux, il y a des bulles absurdes, personne ne se soucie des fondamentaux
Attends, cela veut dire que nos investisseurs particuliers suivent simplement la tendance pour encaisser ?
Les fonds passifs considèrent le marché comme une machine à sous, ils tirent une fois et achètent...
Vous comprenez seulement maintenant ? On s'est déjà fait couper plusieurs fois par ce genre de truc haha.
C'est juste une accumulation de capitaux, sans aucun rapport avec les fondamentaux, c'est difficile à regarder
Bon, il faut encore endurer une nouvelle vague de hausse irrationnelle
En gros, le suivi d'indice est une solution pour les paresseux, mais le coût est vraiment élevé
Avec cette vague de liquidités qui arrive, les prix sont complètement artificiels, c'est sans intérêt
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Je suis totalement d'accord, la spéculation par momentum a éliminé la découverte des prix, maintenant tout dépend de la quantité de capitaux.
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Encore cette même argumentation, le problème c'est que si tu n'as pas beaucoup d'argent, tu ne peux rien contre cette vague de capitaux passifs.
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Des dizaines de billions d'entrées sur le marché et on dit encore que c'est efficace ? Mort de rire, c'est juste un nouveau jeu de gros investisseurs.
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Ce qui est le plus ironique dans la crypto, c'est que ceux qui prônent la décentralisation finissent toujours par se faire piéger par les fonds indiciels.
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Donc soit tu suis la tendance et tu spécules, soit tu fais preuve d'honnêteté en conservant à long terme, tu veux battre la taille du capital avec des fondamentaux ? Rêve éveillé.
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C'est pour ça que je regarde maintenant surtout l'analyse technique, les fondamentaux face aux capitaux passifs ne sont qu'une blague.
En clair, c'est actuellement celui qui a le plus d'argent qui décide, la découverte des prix, c'est du pipeau.