D'après les modèles historiques, les fortes fluctuations du marché des cryptomonnaies sont souvent entraînées par un fort effet de levier et des problèmes de liquidité. La chute du 11 octobre a également été décrite comme "épique", avec un montant total de liquidations atteignant 19,1 milliards de dollars et plus de 1,6 million de personnes liquidées, ce qui confirme davantage la gravité du processus de désendettement. Ce type de liquidation à cette échelle entraîne généralement une compression de la bulle du marché, et le risque de levier revient à zéro, posant ainsi les bases pour une reprise ultérieure.

La liquidité est un facteur clé. Certains estiment que cette chute pourrait être causée non seulement par un levier trop élevé, mais aussi par le retrait actif de liquidité par de grands teneurs de marché, entraînant le marché dans un vide profond. Cela est lié à l'environnement macroéconomique, comme le blocage du gouvernement américain et l'escalade des conflits budgétaires, qui ont affecté la liquidité du dollar et, par conséquent, ont touché des actifs à risque tels que le bitcoin.

Bien que le marché subisse une pression à court terme, certaines analyses estiment que le processus de désendettement aide à libérer des risques et à créer des conditions pour l'évolution du quatrième trimestre. Les institutions ont des avis divergents sur le marché à venir, par exemple Galaxy Digital a abaissé son objectif de prix tandis que Morgan Stanley reste optimiste, ce qui reflète l'incertitude du marché, mais dans l'ensemble, la situation de liquidité déterminera la direction.
L'ajustement actuel pourrait toucher à sa fin, mais le marché doit encore se concentrer sur la liquidité macroéconomique et les risques structurels.