Qu'est-ce que le Bitcoin Dollar ?

Qu'est-ce que le Bitcoin Dollar ?

Le Bitcoin Dollar désigne une valeur en dollars adossée au Bitcoin.

Ce terme décrit des solutions où le Bitcoin constitue l'actif sous-jacent principal, avec différents mécanismes visant à stabiliser la valeur du compte autour de 1 USD. Trois approches principales existent : (1) utiliser du BTC en garantie pour emprunter des stablecoins USD sur la blockchain ou via des plateformes d'échange ; (2) détenir du BTC au comptant et se couvrir avec des produits dérivés pour verrouiller une valeur en dollars ; et (3) des institutions émettent des soldes USD remboursables sur Bitcoin ou ses réseaux de couche 2, adossés ou couverts par des réserves de BTC.

En substance, cela signifie « libellé en USD, adossé au BTC ». Bitcoin Dollar n'est pas un jeton unique, mais une catégorie d'implémentations qui visent toutes à maintenir un pouvoir d'achat proche de 1 USD, tout en conservant les actifs dans l'écosystème Bitcoin.

Pourquoi le Bitcoin Dollar est-il important ?

Il représente un compromis entre la préservation de la valeur et la liquidité dans des marchés volatils.

Le prix du Bitcoin est très volatil, ce qui pousse de nombreux utilisateurs à verrouiller leurs fonds en « termes USD » pour des paiements, lancements, abonnements ou gestion des risques. Le Bitcoin Dollar permet aux détenteurs de bénéficier d'une stabilité proche du dollar sans devoir vendre leurs BTC.

Dans les usages transfrontaliers, certains utilisateurs n'ont pas accès facilement à des comptes bancaires en USD mais peuvent utiliser des portefeuilles Bitcoin ou des comptes sur des plateformes d'échange. Le Bitcoin Dollar comble ce fossé, offrant une « entrée BTC dans l'univers dollar » pour des besoins réels comme la paie, le paiement d'électricité minière ou les règlements marchands.

Pour les institutions et les teneurs de marché, c'est aussi un outil de gestion de trésorerie. Utiliser le BTC comme garantie unifiée pour détacher des positions en dollars selon les besoins réduit les frictions et les coûts sur plusieurs plateformes.

Comment fonctionne le Bitcoin Dollar ?

Il repose principalement sur trois mécanismes : prêt avec garantie, couverture synthétique et émission sous garde.

1. Prêt avec garantie : À l'image d'un prêt sur gage d'or, vous déposez du BTC dans un système de prêt et empruntez des USDT ou du DAI à un certain ratio de garantie. Un ratio élevé signifie une sécurité accrue ; si le BTC baisse et atteint le seuil de liquidation, le système vend votre BTC pour rembourser le prêt. Par exemple, mettre en garantie 1 BTC pour emprunter 7 000 USDT à un ratio de 150 % implique que votre position peut être partiellement ou totalement liquidée si le prix du BTC passe sous le seuil. Cette méthode est simple mais nécessite une attention au risque de liquidation et au coût des intérêts.

2. Couverture synthétique : Il s'agit de « détenir du BTC tout en achetant une assurance contre la baisse du prix ». Vous détenez du BTC au comptant et vendez simultanément à découvert une quantité équivalente sur des contrats perpétuels. Si le prix monte, les gains au comptant compensent les pertes sur la position courte ; si le prix baisse, les gains sur la position courte compensent les pertes au comptant. La valeur nette en USD de votre compte devient stable. Le principal coût est le taux de financement, comparable à une prime d'assurance ou une subvention. Un taux positif signifie que vous payez, un taux négatif que vous recevez. La gestion de l'effet de levier est essentielle pour éviter la liquidation forcée lors de mouvements brusques du marché.

3. Émission sous garde : Des institutions utilisent du BTC comme réserve ou se couvrent en externe, puis émettent des « soldes USD remboursables » aux utilisateurs, sur le réseau principal Bitcoin, les couches 2 ou le Lightning Network. L'expérience utilisateur ressemble à celle des stablecoins traditionnels, mais les risques sous-jacents concernent la volatilité du BTC et la solvabilité de l'émetteur. Cette approche repose sur la garde et la conformité ; elle est conviviale mais comporte des risques de contrepartie et de réglementation.

Cas d'usage typiques du Bitcoin Dollar dans la crypto

Il est utilisé dans la négociation, les paiements, la gestion d'actifs et le contrôle des risques.

Sur les plateformes d'échange, les pratiques courantes incluent l'utilisation du BTC comme garantie pour emprunter des USDT lors de lancements, abonnements ou produits de rendement, tout en conservant une exposition longue au BTC ; ou la détention de BTC au comptant et la couverture par des positions courtes perpétuelles pour générer des positions nettes en USD pour le trading en grille ou la participation à des produits libellés en stablecoins. Par exemple, les utilisateurs de Gate peuvent mettre en garantie du BTC pour obtenir des USDT en prêt sur marge, ou verrouiller une valeur en dollars en vendant des contrats équivalents sur les marchés dérivés.

En DeFi, les utilisateurs déposent du WBTC dans des protocoles de prêt pour créer du DAI ou emprunter de l'USDC pour des paiements et investissements sur la blockchain. La programmabilité on-chain permet d'empiler des stratégies de yield farming, mais augmente aussi les risques de liquidation et de contrat intelligent.

Dans les réseaux de paiement, les portefeuilles Lightning proposant une fonction « solde USD » (comme les designs de type Stablesats) permettent aux commerçants de recevoir des paiements en USD, réglés en BTC, adaptés aux microtransactions dans les régions volatiles.

Dans le minage et la finance d'entreprise, les mineurs peuvent couvrir temporairement leur production de BTC en dollars lors des cycles de facturation d'électricité pour verrouiller la trésorerie ; les teneurs de marché utilisent les structures Bitcoin Dollar pour gérer l'inventaire et coter les prix en USD, réduisant l'impact de la volatilité sur la comptabilité.

Comment acquérir du Bitcoin Dollar ?

Choisissez entre le prêt avec garantie, la couverture ou des solutions sous garde selon votre profil de risque.

Étape 1 : Prêt avec garantie sur plateforme d'échange (pour les utilisateurs recherchant la simplicité)

• Déposez ou achetez du BTC sur Gate, accédez à la section prêt sur marge, sélectionnez BTC comme garantie pour emprunter des USDT à un ratio de garantie et un niveau d'alerte adaptés. Les USDT empruntés agissent comme « Bitcoin Dollar ». Soyez attentif aux taux d'intérêt et aux risques de liquidation ; conservez une marge suffisante.

Étape 2 : Couverture spot + dérivés (pour les utilisateurs expérimentés en contrats)

• Détenez du BTC au comptant sur Gate et vendez simultanément à découvert une quantité équivalente sur des contrats perpétuels en USDT pour verrouiller une valeur nette en USD. Par exemple, détenez 1 BTC et vendez 1 contrat équivalent ; la valeur nette de votre compte fluctuera légèrement avec les taux de financement. Vérifiez régulièrement la marge et les taux de financement ; rééquilibrez ou réduisez les positions si nécessaire.

Étape 3 : Création avec garantie on-chain (pour les utilisateurs DeFi)

• Déposez du WBTC dans des protocoles de prêt ou de stablecoin (par exemple Maker) pour créer du DAI ou emprunter de l'USDC. Comprenez les ratios de garantie, les seuils de liquidation et les sources d'oracle ; configurez des alertes de liquidation décentralisées et des stratégies de remboursement automatique.

Étape 4 : Fonction solde USD de portefeuille Lightning (pour les paiements quotidiens)

• Choisissez un portefeuille prenant en charge la fonction solde USD couvert ; suivez les instructions pour transférer du BTC et activer la fonctionnalité. Adapté aux paiements petits ou fréquents ; surveillez le risque de contrepartie et le coût de la couverture.

Rappels sur les risques :

• Pour les méthodes garanties : surveillez « seuils de liquidation, taux d'intérêt, oracles »
• Pour les méthodes de couverture : surveillez « taux de financement, risque de liquidation, écarts de base »
• Pour les méthodes sous garde : examinez « conditions de remboursement, audits, conformité »

Tendances récentes et données à surveiller pour le Bitcoin Dollar

Au cours de l'année écoulée, la demande et les outils ont fortement progressé—les données de fond mettent en avant la liquidité des stablecoins et du BTC.

La demande de stablecoins reste forte. En 2024, la circulation de l'USDT a dépassé 100 milliards de dollars avec une part de marché stable d'environ 70 %—ce qui témoigne de l'appétit mondial pour les actifs « libellés en USD » qui posent les bases de l'utilisation du Bitcoin Dollar. Parallèlement, les volumes de USDC ont rebondi, reflétant un regain d'intérêt pour les actifs dollar conformes.

Les outils se diversifient. De fin 2024 à 2025, les discussions autour des couches 2 de Bitcoin et des dollars synthétiques s'intensifient ; de plus en plus de portefeuilles adoptent les solutions Lightning de « solde USD couvert ». Les taux de financement des contrats perpétuels peuvent varier de ±20 % annualisé en période de volatilité—ce qui influe directement sur les coûts/rendements de la couverture synthétique—alors que les périodes de stabilité voient les taux proches de zéro.

La liquidité inter-chaînes du BTC et l'utilité comme garantie restent stables. Tout au long de 2024, le WBTC et des actifs similaires ont maintenu une circulation de plusieurs dizaines de milliers d'unités—offrant une source fiable on-chain pour la création de dollars adossés au BTC. Les principales plateformes d'échange élargissent les solutions de prêt avec garantie BTC pour un accès facilité.

La liquidité macroéconomique est également déterminante. Le lancement des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en 2024 a généré d'importants flux nets entrants—renforçant la liquidité du marché BTC et réduisant indirectement la friction pour les stratégies de couverture et de prêt. À l'horizon 2026, si les taux d'intérêt mondiaux baissent encore, les coûts de financement et de prêt pourraient diminuer pour les approches synthétiques ou garanties—à surveiller de près.

Bitcoin Dollar vs Stablecoins : principales différences

Les deux visent une « valeur proche de l'USD », mais leur adossement et leurs risques diffèrent.

Émission et adossement : Les stablecoins traditionnels comme USDT/USDC sont adossés à des liquidités en monnaie fiduciaire et à des actifs très liquides, avec remboursement par l'émetteur ; le Bitcoin Dollar repose sur la garantie ou la couverture en BTC pour maintenir la valeur en dollars, ce qui le rend plus sensible aux fluctuations du BTC et aux conditions de marché.

Coûts et risques : Les méthodes garanties ou synthétiques exposent les utilisateurs aux seuils de liquidation, aux taux de financement et au risque de base ; l'émission sous garde s'apparente à des « billets de dépôt BTC » où la contrepartie et la conformité sont des facteurs critiques. Les risques des stablecoins portent sur la transparence des réserves et la réglementation.

Adéquation aux usages : Pour une expérience USD simple, les stablecoins sont plus directs ; pour rester dans l'écosystème BTC ou utiliser une garantie BTC unifiée tout en conservant une dénomination dollar, le Bitcoin Dollar est plus adapté.

Termes associés

• Proof of Work (PoW) : Mécanisme de consensus validant les transactions et créant de nouveaux blocs par la résolution d'énigmes informatiques, utilisé par Bitcoin.
• Mining : Processus par lequel les mineurs résolvent des défis cryptographiques pour valider les transactions et gagner de nouveaux jetons.
• Blockchain : Registre distribué composé de blocs liés cryptographiquement, enregistrant l'intégralité de l'historique des transactions.
• Adresse de portefeuille : Identifiant unique utilisé pour recevoir et stocker du Bitcoin, similaire à un numéro de compte bancaire.
• Valeur de hachage : Chaîne de caractères de longueur fixe générée par des algorithmes cryptographiques pour garantir l'intégrité des données et la vérification de la sécurité.
• Ajustement de la difficulté : Recalibrage automatique de la difficulté du minage en fonction du taux de hachage du réseau, afin de maintenir un temps moyen de bloc d'environ 10 minutes.

FAQ

Pourquoi le Bitcoin est-il coté en USD ?

Le Bitcoin est généralement coté en USD car le dollar est la principale monnaie de réserve et le standard de cotation mondial. Cela facilite la compréhension et la comparaison de la valeur pour les investisseurs internationaux, comme les prix du pétrole à l'échelle internationale, libellés en dollars. Des plateformes comme Gate utilisent aussi l'USD comme unité de référence pour simplifier les transactions transfrontalières et la conversion d'actifs.

La volatilité du prix du Bitcoin dépend-elle du taux de change USD ?

La volatilité du prix du Bitcoin est indépendante du taux de change USD, mais les utilisateurs hors USD sont doublement impactés. Par exemple, si l'euro se déprécie, acheter du bitcoin avec des euros devient plus cher. C'est pourquoi des plateformes comme Gate proposent plusieurs paires de trading fiat afin que les utilisateurs puissent facilement visualiser le coût de conversion dans leur devise locale.

Comment les débutants doivent-ils comprendre la valeur du Bitcoin en dollars ?

En résumé : la valeur du Bitcoin en dollars correspond à la somme pour laquelle un bitcoin peut être échangé contre des USD. Ce prix est déterminé par l'offre et la demande sur le marché et fluctue en continu. Les débutants peuvent suivre les tendances de prix en direct sur Gate et d'autres plateformes, mais il faut garder à l'esprit que le prix seul ne garantit pas la valeur d'investissement ; la situation personnelle reste déterminante.

La cotation du Bitcoin en USD affecte-t-elle sa décentralisation ?

Non, il s'agit simplement d'une unité de référence, comme mesurer l'or en grammes. Cela ne modifie pas les propriétés fondamentales du Bitcoin. Le fonctionnement décentralisé de la blockchain est totalement indépendant de la cotation en monnaie fiduciaire, et l'utilisation d'autres devises comme référence ne change rien à ce principe.

Pourquoi observe-t-on de petites différences de prix du Bitcoin selon les plateformes ?

Ces différences proviennent des volumes d'échange, des niveaux de liquidité et des facteurs régionaux propres à chaque plateforme. Les grandes plateformes comme Gate reflètent généralement plus fidèlement les prix moyens internationaux ; plus une plateforme propose de paires de trading et de liquidité, plus sa cotation est précise. Ces écarts mineurs créent des opportunités d'arbitrage pour les professionnels, mais les utilisateurs ordinaires n'ont pas à s'en soucier outre mesure.