Analyse du marché des options
Les dernières données montrent que la volatilité implicite (IV) du BTC se stabilise autour de 51 %, tandis que celle de l’ETH reste élevée, à environ 74 %. Sur les marchés traditionnels, les indices de volatilité de l’or et du pétrole brut atteignent respectivement 41,9 % et 89,35 %. En termes de percentiles, les IV du BTC et de l’ETH ont légèrement diminué, tout en restant supérieures au 80e percentile. À l’inverse, la volatilité de l’or et du pétrole a reculé d’environ 14 % et 38 % par rapport à leurs récents sommets. Cela suggère un apaisement des anticipations de risques macroéconomiques et géopolitiques extrêmes, même si les niveaux de valorisation restent relativement élevés par rapport à l’historique.
La semaine dernière, le skew du BTC a chuté brutalement, passant d’environ -5 à moins de -10, ce qui traduit une forte demande de protection à la baisse et un épisode de panique sur le marché. Il est depuis remonté autour de -6, signalant un recul de la demande de couverture et un retour à une structure de marché légèrement neutre à haussière. Globalement, ce mouvement apparaît comme un choc ponctuel lié à un événement, plutôt qu’un changement structurel baissier.
La structure actuelle des échéances GEX affiche un profil marqué par un front-loading, avec un pic de gamma positif significatif d’environ 5 millions proche de l’échéance du 27 mars. Cela indique que les market makers évoluent dans un régime de gamma positif, rendant les prix plus susceptibles d’être contenus et la volatilité comprimée à court terme. À l’approche de l’échéance ou après son expiration, le retrait de ce soutien en gamma pourrait entraîner une nouvelle poussée de la volatilité.
Structure des Block Trades
Au cours des dernières 24 heures, les principaux block trades sur options BTC et ETH sont les suivants :
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BTC : Achat de BTC-27MAR26-70000-P / Vente de BTC-27MAR26-65000-P, taille totale d’environ 525 BTC, avec une prime nette déboursée d’environ 430 000 $.
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ETH : Achat de ETH-25DEC26-1700-P / Vente de ETH-25DEC26-3200-C, taille totale d’environ 15 000 ETH, avec une prime nette encaissée d’environ 11 000 $.
Les stratégies combinées sur options peuvent être exécutées à l’aide de l’outil de trading de portefeuille disponible sur Gate.
Gate a officiellement lancé les options sur Or et Pétrole brut, ouvrant une nouvelle ère pour l’Options Trading multi-actifs. Après avoir intégré 11 options sur actifs crypto, la plateforme introduit pour la première fois des sous-jacents d’actifs traditionnels, offrant aux utilisateurs davantage d’opportunités pour le trading de volatilité cross-marché. Le symbole des options sur Or est XAUT, celui des options sur Pétrole brut est XTI. Dans un contexte de volatilité macroéconomique mondiale accrue, l’or et le pétrole — en tant qu’actifs de référence de la catégorie Commodities — offrent de nouveaux outils aux traders pour le trading de volatilité et la gestion des risques.
Portail de trading d’options : https://www.gate.com/options/BTC_USDT
