Dynamique du marché des options
Les dernières données montrent que la volatilité implicite (IV) du BTC s’établit à 50,42 %, tandis que celle de l’ETH atteint 70,92 %. L’IV du BTC se situe désormais autour du 81,7e centile de sa fourchette sur l’année écoulée, ce qui reflète une hausse marquée des anticipations du marché des options quant aux variations de prix à court terme.
Sur la semaine écoulée, le skew 25-delta pour le BTC et l’ETH est resté globalement négatif, avec un net accent sur la partie la plus courte de la courbe. Cela indique une demande accrue de couverture à court terme et une sensibilité plus forte à la volatilité baissière. La structure à moyen et long terme demeure pour sa part relativement stable, traduisant un sentiment de prudence plutôt qu’une perspective franchement baissière. Globalement, le marché privilégie la défense à court terme dans l’attente de signaux directionnels plus clairs.
Cette semaine, la volatilité réalisée (RV) du BTC a poursuivi sa progression. Bien que la volatilité implicite ATM à court terme ait également augmenté, cette hausse reste modérée. Par conséquent, la prime de risque de volatilité (VRP) est restée négative la plupart du temps, ce qui montre que le marché des options demeure prudent dans la valorisation de la volatilité réalisée et potentielle. Dans l’ensemble, le marché passe d’une période de faible volatilité à une phase de volatilité accrue, marquée par des mouvements de prix à court terme plus prononcés et un potentiel supplémentaire de hausse de la volatilité implicite.
Structure des block trades
Au cours des 24 dernières heures sur les marchés d’options BTC et ETH, les block trades ont principalement reposé sur des stratégies de put spread. Les principaux block trades sont les suivants :
- BTC : Achat de BTC-27MAR26-75000-P et vente de BTC-27MAR26-80000-P, pour un volume total d’environ 1 500 BTC et un revenu net de primes d’environ 370 000 USD.
- ETH : Achat de ETH-27FEB26-1800-P et vente de ETH-27FEB26-1500-P, pour un volume total d’environ 15 000 ETH et un coût net de primes d’environ 320 000 USD.
Les stratégies de portefeuille d’options peuvent être exécutées grâce à l’outil de stratégie d’ordres combinés mis en place sur la plateforme Gate.
Mise à jour de la plateforme
Gate a entièrement repensé sa structure de frais VIP pour les options, couvrant l’ensemble des produits dérivés et proposant des baisses de frais significatives, du niveau débutant au niveau professionnel. Les utilisateurs VIP0 bénéficient de frais réduits sans conditions d’actifs ou de volume de trading, offrant ainsi aux nouveaux traders un avantage tarifaire dès leur arrivée. Au stade de croissance, l’accès à des frais compétitifs est possible avec seulement quelques dizaines de milliers de dollars d’actifs ou quelques millions de dollars de volume de transactions, bien en deçà des centaines de millions de volume ou des seuils d’actifs élevés requis par les principales plateformes. Pour les utilisateurs professionnels et institutionnels, le niveau VIP10+ propose des taux de référence de 0 % Maker et 0,015 % Taker, faisant de Gate une plateforme véritablement conçue autour des traders d’options.
