Guojin Securities: La doble propiedad de "refugio + apreciación" de los activos en RMB podría atraer más fondos de inversión a largo plazo

El pasado 27 de febrero, Guojin Securities señaló que en el futuro, es necesario enfocarse en el ritmo de gestión de Seguir Banco Central Liquidez, los cambios en el comportamiento de las instituciones extranjeras y la dirección del ajuste geopolítico, que pueden dominar la fluctuación de corto plazo y las tendencias de mediano y largo plazo de Tasa de interés. Desde la perspectiva de la coyuntura internacional, tras el regreso de Trump a la Casa Blanca, la política arancelaria no se ha implementado como se esperaba, los datos macroeconómicos recientemente divulgados son débiles, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a medio y largo plazo ha caído y las expectativas de recorte de tipos de interés de la Fed han vuelto a subir. Por otro lado, el avance tecnológico de DeepSeek ha promovido la revalorización de las acciones tecnológicas de acciones A, y las principales instituciones extranjeras son alcistas, y múltiples factores se han superpuesto para promover esta ronda de apreciación del RMB. Si la apreciación del renminbi continúa, el rendimiento real de los inversores extranjeros que poseen bonos panda aumentará debido al fortalecimiento de la tasa de cambio, y los atributos duales de “cobertura + apreciación” de los activos en renminbi pueden atraer más fondos de asignación a largo plazo.