Wintermute: El nivel de soporte clave de Bitcoin está en el rango de 75,000 a 76,000 dólares, la estructura del mercado no se ha deteriorado completamente

BlockBeats Noticias, 26 de mayo, Wintermute publicó que la semana pasada el entorno macroeconómico mejoró claramente, el petróleo Brent cayó un 9% debido a la relajación de la situación en Irán, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años retrocedió al 4.50%, y las acciones estadounidenses aumentaron por octava semana consecutiva alcanzando un máximo histórico, lo que alivió la presión inflacionaria impulsada por la energía. Pero las preocupaciones a nivel de consumidores no han desaparecido, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a un mínimo histórico de 44.8, y las expectativas de inflación a un año subieron al 4.8%. Al mismo tiempo, el PMI manufacturero de mayo alcanzó un máximo de cuatro años, los costos de inversión subieron a su nivel más alto desde 2022, lo que indica que la inflación de los bienes se está reavivando. La minuta de la reunión de la Reserva Federal de abril también envió una señal de que «si la inflación persiste de manera obstinada, es posible que se adopten políticas más restrictivas», y el mercado aún no ha incorporado completamente las expectativas hawkish.

En cuanto a las acciones tecnológicas, Nvidia presentó resultados «explosivos»: los ingresos del primer trimestre alcanzaron 81.6 mil millones de dólares, un aumento del 85% interanual, el negocio de centros de datos creció un 92%, y anunció una recompra de acciones por 80 mil millones de dólares y un aumento del dividendo por 25 veces. Más importante aún, su guía para el segundo trimestre ya asume que los ingresos de los centros de datos en China serán nulos, lo que implica una demanda de IA más fuerte en realidad. Sin embargo, la reacción del mercado fue inusualmente fría, con el precio de las acciones casi sin cambios después del cierre, reflejando que la negociación de IA ha entrado en una fase de «precio perfecto», y que superar las expectativas ya no puede seguir impulsando el mercado. Esto es una advertencia importante para los activos de riesgo, incluyendo el mercado de criptomonedas: si la dinámica de IA se debilita, el consumo débil, la inflación pegajosa y una Reserva Federal hawkish potencial volverán a dominar la narrativa del mercado.

En comparación con el fuerte rendimiento de las acciones estadounidenses, el mercado de criptomonedas claramente se quedó atrás. BTC fluctúa cerca de 76,000 dólares, ETH cayó a 2,140 dólares, sin seguir la tendencia alcista de los activos de riesgo. En las últimas dos semanas, los ETF de BTC en efectivo han tenido salidas acumuladas superiores a 2 mil millones de dólares, lo que indica un enfriamiento en los fondos institucionales, y la preferencia marginal por el riesgo se ha vuelto a dirigir hacia las acciones de IA en lugar de los activos criptográficos. La tasa de cambio ETH/BTC continúa debilitándose y alcanzó un mínimo de 10 meses, mientras que algunos activos contracorriente como HYPE han registrado una entrada en ETF de 25.5 millones de dólares en un solo día, y muestran signos de acumulación por parte de grandes fondos institucionales. La estructura actual del mercado no se ha deteriorado completamente, los poseedores a largo plazo siguen acumulando, y las reservas en plataformas de trading se mantienen en niveles bajos, pero los flujos de fondos que determinan los precios a corto plazo están volviendo negativos. El soporte clave de BTC actualmente está entre 75,000 y 76,000 dólares; si se pierde, el mercado podría retroceder rápidamente a la zona de 70,000 a 72,000 dólares; si se mantiene, todavía hay oportunidad de desafiar los 80,000 dólares nuevamente.