El más audaz en Hold'em, Sun Zhengyi, dice que ARM será su segunda mejor inversión después de apostar por Alibaba — ha invertido en cientos de empresas, perdiendo miles de millones, pero no pudo resistirse a una sola: Alibaba.

Y después de estudiar cuidadosamente ARM, realmente puede que tenga razón, e incluso creo que podría ganar más que Alibaba.
¿En qué tipo de empresa es ARM?
Antes: no fabricaba chips, solo cobraba peajes
ARM no fabrica chips, vende los planos y conjuntos de instrucciones de los chips, y luego cobra peajes a todos los chips que se construyen basándose en sus planos. Antes, principalmente cobraba a los teléfonos inteligentes (el 99% de los procesadores de teléfonos inteligentes en todo el mundo están basados en la arquitectura ARM), y en los próximos diez años comenzará a cobrar en centros de datos, robots, conducción autónoma y dispositivos de Internet de las cosas.
Este negocio lleva 35 años en marcha.
Ahora: fabrica sus propios chips
El 24 de marzo de 2026, ARM hizo algo por primera vez en 35 años: lanzó su propio chip, el CPU AGI.
De "solo vender planos" a "planos + subsistemas + chips terminados", en paralelo.
Su primer cliente fue Meta, y los siguientes incluyen OpenAI, Cloudflare, Cerebras, SAP, SK Telecom, entre otros.
Esta es una empresa de 35 años que se encuentra en un punto de inflexión estratégico importante.
1.3 Cuatro fuerzas impulsan simultáneamente la explosión de la demanda de CPU
1.4 ¿Es ARM el principal beneficiario?
Dos, analizando el modelo de negocio: el impuesto a la computación en la era de la IA
2.1 ¿Cuál es el modelo de negocio?
《Informe de ARM: ¿La Visa de la era de la IA?》