Últimamente he estado mirando la lista de acciones penny de vehículos eléctricos y, honestamente, está empezando a estar bastante caótica. Se supone que el sector es el futuro, ¿verdad? Pero cuando profundizas en las empresas que cotizan por debajo de $5, empiezas a entender por qué tantos traders minoristas están quemándose.

Lo que pasa es que, los vehículos eléctricos no van a desaparecer. La transición es real. Pero la brecha entre el bombo y la realidad de estas startups es enorme. Muchas de estas empresas salieron a bolsa cuando pedir prestado era prácticamente gratis. ¿Y ahora? El capital es mucho más caro, y la mayoría de estas acciones penny de EV todavía necesitan miles de millones solo para alcanzar la rentabilidad. Eso es un problema.

Déjame explicarte lo que he estado viendo. Sin duda hay algunas acciones penny de EV que deberías evitar, pero también hay una que podría valer la pena seguir si tienes tolerancia al riesgo.

Primero, Mullen Automotive. Esta ya es básicamente una acción meme en este momento. Captó mucha atención minorista, pero esto fue lo que pasó: dos splits inversos en 12 meses. Y hablo de splits brutales. En diciembre de 2023, hicieron un split inverso de 1 por 100. La gente quedó completamente arruinada. La compañía logró conseguir un pedido recientemente de 40 vehículos de entrega de una empresa de comida suiza, por valor de $440K. Eso en realidad es más ingresos que lo que hicieron en todo 2023. Pero sus gastos operativos? $377 millones. Ese es el verdadero problema. La acción ha caído un 99% en un año. El interés en corto todavía está por encima del 18%. La propiedad institucional solo ronda el 11%. Es difícil justificar mantenerla.

Luego está Canoo. Empresa interesante, pero la historia de dilución es brutal. Salieron a bolsa vía SPAC y todos decían "cuidado comprador" desde el primer día. Y tenían razón. Los ingresos en 2023 fueron de $886K. Mientras tanto, las pérdidas operativas superaron los $302 millones. Sí, eso es menos que el año anterior, pero la dirección de la empresa literalmente dice que no confían en que puedan seguir operando. Cuando la dirección dice eso, sabes que más dilución está en camino. Aproximadamente un 32% está en manos de instituciones, lo cual no está mal, pero los vendedores superaron a los compradores 4 a 1 en el último año. El interés en corto supera el 22%. No, gracias.

Ahora, Nio es interesante porque es diferente de los otros dos. Cotiza alrededor de $4.92, técnicamente entra en la categoría de acciones penny de EV, pero apenas. A diferencia de Mullen y Canoo, Nio tiene respaldo del gobierno chino. Están recibiendo una parte de 6 mil millones de yuanes ($830 millones) que el gobierno está invirtiendo en desarrollo de baterías de estado sólido. Eso es significativo.

Pero aquí está el truco: Nio está quemando efectivo mientras pierde cuota de mercado en China. Entregaron 15,620 vehículos en abril, lo cual suena muy bien en papel (subiendo un 134% respecto a abril de 2023), pero es prácticamente igual que en abril de 2022, con 14,000 unidades. La compañía está atrapada compitiendo en el segmento premium, que ahora mismo está siendo aplastado. Y luego está la situación de aranceles. Los aranceles propuestos por Biden a los EV chinos básicamente los excluyen del mercado estadounidense. Si la UE hace lo mismo, eso también mataría sus planes de expansión en Europa. Así que, aunque Nio es un animal diferente a las otras acciones penny de EV en esta lista, hay vientos en contra reales.

La que realmente llamó mi atención fue ZEEKR Intelligent Technology. Esta salió a bolsa en 2024 como parte del auge de IPOs. Es propiedad de Geely Automotive, lo que le da cierta legitimidad. Desde marzo de 2021, han entregado 196,633 vehículos en cinco modelos. Eso es ejecución real. La acción ha bajado aproximadamente un 4.4% desde la IPO, lo cual, honestamente, podría ser solo presión del sector.

Lo interesante de ZEEKR en comparación con las otras acciones penny de EV es su enfoque en innovación y los números de entregas reales. No están quemando miles de millones sin nada que mostrar. Están produciendo vehículos de verdad. Pero aquí está el asunto: es muy nuevo. Quizá deberías esperar a su primer informe de ganancias para ver si el bombo coincide con la realidad.

Así que, si estás mirando esta lista de acciones penny de EV y te preguntas qué hacer, la respuesta es: sé selectivo. Mullen y Canoo son ventas bastante claras. Nio es complicado por el apoyo del gobierno, pero los vientos en contra del mercado son reales. ZEEKR es la que vale la pena seguir, pero haz tu tarea primero. El sector se está consolidando y el capital se está haciendo más escaso. Los ganadores serán las empresas que puedan producir a escala. ¿El resto? Desaparecerán.