Acabo de notar que el precio del oro sufrió un golpe brutal - cayó por debajo de $4,350 y borró más de un billón en valor en lo que parecieron horas. Bastante salvaje considerando todo lo que está pasando en el ámbito geopolítico, uno pensaría que eso lo impulsaría más hacia arriba.

Entonces, ¿qué está pasando realmente? El principal culpable parece ser el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses hasta aproximadamente 4.40%. Los rendimientos más altos hacen que los bonos sean más atractivos en comparación con el oro, que no paga nada. Además, las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal en las que todos estaban apostando están básicamente fuera de la mesa ahora, con las preocupaciones de inflación todavía presentes. Es lo opuesto a lo que normalmente esperarías.

También hay una compresión de liquidez en marcha. Los traders necesitaban efectivo cuando los precios del petróleo subieron antes, así que comenzaron a vender oro rápidamente para cubrir posiciones. No necesariamente fue pánico, solo ventas mecánicas. La liquidez extrema del oro significa que generalmente es lo primero en ser sacrificado cuando la gente necesita efectivo rápidamente. Las rupturas técnicas y los stops de pérdida solo aceleraron todo el proceso.

Lo interesante es la divergencia: el petróleo se calmó, los futuros de acciones se volvieron verdes, pero el precio del oro siguió cayendo de todos modos. La Carta Kobeissi señaló esto como inusual, sugiriendo que tal vez algún gran jugador está siendo liquidado o hay bolsillos de iliquidez donde los compradores simplemente desaparecen en ciertos niveles.

Mirando los niveles, el oro ya cayó más del 14% en el último mes. Si rompe por debajo de $4,304 (que antes sostuvo soporte), los próximos objetivos son $4,270 a $4,200. Pero si se mantiene por encima de $4,304, hay potencial para algo de impulso alcista.

Peter Schiff argumenta que la venta masiva es irracional - él piensa que la inflación en aumento debería respaldar el precio del oro a largo plazo, ya que las tasas reales estarían bajando. Es un punto válido, pero a corto plazo todo se trata de los rendimientos y la liquidez en este momento. Bancos como JP Morgan todavía proyectan más de $6,000 eventualmente, pero eso está muy lejos. Por ahora, todo depende de cómo se comporten los rendimientos y la liquidez en los próximos días.