La empresa MicroStrategy está comprando Bitcoin de manera tan urgente y continua, ¿puede tener éxito en el futuro?

Es una cuestión que vale la pena reflexionar~
Una de las apuestas de apalancamiento en Bitcoin más grandes de la historia~
La lógica de Saylor es tan coherente que da la impresión de que es admirable: emitir deuda → comprar BTC → subir BTC → subir el precio de las acciones → volver a emitir deuda → volver a comprar BTC.
Esta máquina, una vez en marcha, puede reforzarse a sí misma~
Este modelo tiene un supuesto:
Bitcoin no puede caer mucho y no puede caer durante mucho tiempo~
En la historia, BTC ha caído un 80%.
Si ocurre una corrección de ese nivel otra vez, ¿qué pasará con la estructura de deuda de MicroStrategy?
Cuando los bonos convertibles emitidos lleguen a su vencimiento, y el precio de las acciones caiga por debajo del precio de conversión, los acreedores exigirán el pago en efectivo.
¿De dónde saldrá ese efectivo? Vender BTC.
Vender BTC reducirá el precio, las acciones seguirán cayendo, y la presión de la deuda aumentará—
Una espiral mortal, al estilo de un libro de texto~
Fracaso en el mercado bajista—si la liquidez macro se contrae, BTC tendrá una corrección profunda, y MicroStrategy podría convertirse en la mayor bomba de tiempo de este ciclo, sin duda alguna~
Esta empresa, en esencia, es una opción de compra de Bitcoin en lugar de una operación empresarial tradicional~
Los que compran, no compran los fundamentos de la empresa, compran la fe en BTC con apalancamiento~
Si la fe es correcta, ¡será una leyenda~
Si la fe es equivocada, se arruina todo~
No hay un final suave en medio~
¿Alguien ha calculado a qué nivel de caída de Bitcoin MicroStrategy comenzará a vender sus Bitcoin?
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