Últimamente he visto una contradicción interesante en el mercado. La conferencia de Powell en Harvard originalmente buscaba aliviar las expectativas de aumento de tasas, y el mercado de bonos sí reaccionó—el rendimiento de los bonos a 10 años cayó desde niveles altos hasta el 4.35%, y el de 2 años también bajó al 3.83%. La valoración del mercado sobre la probabilidad de aumento en 2026 también se redujo significativamente, del 25% al 5%. Parece que la tensión en el mercado de bonos se ha aliviado.

Pero aquí hay un problema. Las acciones y las criptomonedas en la apertura han revertido sus ganancias. Aunque el precio de Bitcoin subió en un momento, finalmente volvió a situarse cerca de 66,500 dólares, prácticamente sin cambios en las últimas 24 horas. El Nasdaq cayó un 0.75%, y el S&P 500 también bajó un 0.4%.

La razón es bastante sencilla: los precios del petróleo siguen subiendo. El crudo WTI se disparó un 5.3% el lunes, acercándose a los 105 dólares por barril. Es el nivel más alto desde los impactos relacionados con Irán. Powell afirmó que la Reserva Federal actualmente prefiere ignorar temporalmente estos shocks energéticos y mantener las tasas sin cambios, pero claramente el mercado no está tan tranquilo.

Lo interesante es que la caída en los rendimientos de los bonos debería beneficiar a los activos de riesgo, pero la inflación esperada impulsada por el aumento en los precios del petróleo parece ser más fuerte. Así que se ha visto un fenómeno: el mercado de bonos respira aliviado, pero las acciones y las criptomonedas están bajo presión. El comportamiento del precio de Bitcoin refleja esta tensión: la preocupación por una subida de tasas que se alivia no puede contrarrestar la inquietud por el aumento de los costos energéticos.

Esta situación podría durar un tiempo más. Mientras los precios del petróleo se mantengan en niveles altos, será difícil que los activos de riesgo tengan un impulso sostenido al alza. Incluso si el precio de Bitcoin rebota a corto plazo, es probable que esta presión macroeconómica lo frene. Últimamente, al seguir la tendencia del precio de Bitcoin en Gate, realmente se puede sentir el ritmo de esta volatilidad.