Crecimiento desacelerado de usuarios pagos, explosión de canciones de IA: ¿quién pagará la historia de IP de Tencent Music?

De: Beike Finance

El 17 de marzo, Tencent Music publicó sus resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo de 2025. Los datos muestran que los ingresos totales de Tencent Music en 2025 alcanzaron 32.9 mil millones de yuanes, un aumento del 15.8% respecto al año anterior, con una ganancia neta de 11.35 mil millones de yuanes. Entre ellos, los ingresos por servicios de música en línea fueron de 26.73 mil millones de yuanes, un aumento del 22.9%; los ingresos por servicios de entretenimiento social y otros servicios alcanzaron los 6.18 mil millones de yuanes, una disminución del 7.3%.

En los últimos tres años, los ingresos por servicios de música en línea y los usuarios de pago de Tencent Music han mostrado un crecimiento positivo, pero la tasa de crecimiento se ha desacelerado. En un contexto de competencia por usuarios existentes, ¿quién asumirá la responsabilidad de la historia comercial basada en derechos de música y creación de IP que Tencent Music ha construido? La música AI está dispersando la atención de algunos usuarios; ¿cómo deben los usuarios y productores de esta categoría planificar con anticipación? Estas son algunas de las cuestiones que Tencent Music, como actor en la industria del contenido, debe afrontar.

Crecimiento de usuarios de pago en servicios de música en línea se desacelera

Tras reducir su dependencia de los ingresos por servicios de entretenimiento social, los servicios de música en línea se han convertido en la principal fuente de ingresos de Tencent Music. Aunque actualmente los ingresos por servicios de música en línea siguen creciendo, la tasa de crecimiento ha disminuido. Según el informe financiero, en los últimos tres años, estos ingresos crecieron un 38.8%, 25.5% y 22.9% respectivamente. La tasa de crecimiento del núcleo de suscripción de música en línea también se ha desacelerado, con aumentos interanuales del 39.1%, 25.9% y 16% de 2023 a 2025.

Frente a esta situación, la estrategia de Tencent Music ha sido buscar ingresos no por suscripción a través de publicidad, conciertos presenciales y venta de productos relacionados con la música. Pero los usuarios que pagan en la plataforma son quienes financian el contenido; ¿cuánto tiempo más se podrá seguir explotando el valor de estos usuarios?

Actualmente, aunque el ingreso promedio mensual por usuario de pago (en servicios de música en línea) de Tencent Music sigue creciendo año tras año —según el informe, en los últimos tres años fue de 10.7, 11.1 y 11.9 yuanes—, la tasa de crecimiento de usuarios de pago ya ha comenzado a desacelerarse. Para el cuarto trimestre de 2025, el número de usuarios de pago en servicios de música en línea alcanzó los 127.4 millones, un aumento del 5.3% respecto al año anterior, mientras que en 2023 y 2024 crecieron un 20.6% y un 13.4% respectivamente.

Al mismo tiempo, la base de usuarios de Tencent Music en general, en términos de usuarios activos mensuales en servicios de música en línea, ha mostrado una caída continua en los últimos años. Según el informe, al cierre del cuarto trimestre de 2025, los usuarios activos mensuales en estos servicios (con datos de 2022 y anteriores en base a la estadística móvil) fueron de 528 millones, una disminución del 5% respecto al año anterior. Entre 2020 y 2024, estas cifras disminuyeron en un 3.4%, 1.1%, 7.8%, 4.2% y 3.5% respectivamente.

Plataforma UGC para canciones AI

En la reunión con analistas financieros, Tencent Music intentó seguir hablando sobre los usuarios suscritos y el negocio de IP musical, pero el interés externo se centra más en el impacto de la inteligencia artificial.

Los altos ejecutivos de Tencent Music indicaron que las canciones AI han experimentado un crecimiento explosivo en los últimos tres meses, actualmente principalmente en versiones de covers, promovidas principalmente en plataformas de videos cortos. La gama de canciones originales AI sigue siendo limitada y la calidad aún no ha superado significativamente a la de las canciones tradicionales. En el lado del consumo, las canciones originales no han cambiado mucho.

Los ejecutivos de Tencent Music sugirieron que el futuro de las canciones AI podría ser en forma de contenido generado por usuarios (UGC), que se difunda más en redes sociales. “El contenido UGC en realidad no afecta mucho la repartición de derechos en la actualidad; la distribución de derechos sigue centrada en PGC (contenido producido profesionalmente) u OGC (contenido producido por profesionales).”

En respuesta, Tencent Music planea que una gran cantidad de usuarios puedan producir contenido mediante herramientas de IA, creando así una plataforma de redes sociales basada en contenido musical en TME. En cuanto a la estrategia de IA, actualmente incluyen: ofrecer una herramienta integral de producción musical con IA para mejorar la eficiencia creativa, promover canciones AI en equilibrio con contenido original real, y mejorar la experiencia del usuario mediante la actualización del Agente de IA (inteligencia artificial).

“La IA ciertamente puede facilitar la creación de canciones, pero el valor de los derechos no solo reside en la canción, sino también en la IP en sí misma. Tencent Music seguirá invirtiendo en la producción y creación de IP. La experiencia musical en vivo también es difícil de ser reemplazada por la IA,” afirmó un ejecutivo de Tencent Music.

Editor: Yang Juanjuan

Corrección: Liu Jun