Se informa que Corea del Sur planea permitir ETF apalancados de acciones individuales: el primer lote se ancla en dos gigantes de chips con un límite de apalancamiento de 2x

¿Por qué Corea del Sur lanza ETF apalancados en acciones de chips durante la ola de AI?

Cailian Press, 23 de marzo (editor: Xia Junxiong) Según informes de medios, los primeros fondos cotizados (ETF) apalancados de acciones individuales en Corea del Sur se lanzarán a partir de mayo de este año. Estos ETF estarán vinculados a los dos principales gigantes de almacenamiento de chips en Corea: Samsung Electronics y SK Hynix Group.

Se informa que grandes instituciones de gestión de activos como Mirae Asset Global Investments y Samsung Asset Management ya están preparando productos relacionados.

Se sabe que, para evitar la especulación excesiva y la competencia desmesurada, las autoridades regulatorias podrían limitar a una sola ETF apalancada por empresa.

Los ETF apalancados comunes ofrecen el doble o triple del rendimiento diario del activo subyacente o índice, pero también amplifican las pérdidas.

Anteriormente, debido a los riesgos elevados, Corea del Sur prohibió la cotización en el mercado local de ETF apalancados en acciones individuales. Sin embargo, esta restricción llevó a los inversores minoristas con mayor apetito por el riesgo a buscar productos similares en Hong Kong.

El producto de SK Hynix con apalancamiento doble diario y el de Samsung Electronics con apalancamiento doble diario gestionan en conjunto activos por valor de 3.300 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los fondos de gestión de activos más grandes de esta firma china.

Para diversificar la oferta y permitir a los traders intradía realizar operaciones con mayor apalancamiento, la Comisión de Servicios Financieros de Corea anunció en enero que aceleraría la aprobación de ETF de acciones individuales.

No obstante, la Comisión también indicó que el apalancamiento estará limitado a dos veces la volatilidad del activo subyacente, en lugar de las tres veces que algunos habían solicitado previamente. Esto significa que, si el activo sube o baja un 1%, el ETF apalancado aumentará o disminuirá aproximadamente un 2%.

La introducción de ETF apalancados en acciones individuales podría aumentar la volatilidad del mercado, ya que estos productos amplifican tanto las subidas como las bajadas. Además, el mercado bursátil de Corea ya es conocido por su alta volatilidad.

Los productos apalancados deben reequilibrarse diariamente para mantener la proporción establecida. Cuando el mercado cae, los fondos de apalancamiento alcista suelen reducir su exposición —generalmente vendiendo futuros o acciones subyacentes—, lo que genera presión de venta mecánica y agrava la caída.

Durante mucho tiempo, el mercado ha advertido sobre el riesgo de que la dependencia excesiva en los dos gigantes de chips en el mercado surcoreano sea peligrosa.

Samsung Electronics y SK Hynix representan casi el 40% del índice KOSPI, y su peso en el índice MSCI Korea alcanza incluso la mitad, por lo que sus fluctuaciones tienen un efecto amplificador en el mercado en general.

Con el rápido desarrollo de la inteligencia artificial (IA), la demanda de memorias de alta ancho de banda (HBM) ha aumentado significativamente, impulsando a Samsung y SK Hynix a obtener enormes beneficios, y sus precios de acciones también han subido considerablemente.

En el último año, las acciones de Samsung y SK Hynix han subido aproximadamente un 208% y un 341%, respectivamente.

(Cailian Press, Xia Junxiong)