La caída diaria superó los cien puntos, ¡el índice de Shanghai cayó por debajo de 3800 puntos durante la sesión! Las instituciones debaten acaloradamente sobre la tendencia futura del mercado

El 23 de marzo, el mercado de acciones de A compartió experimentó una caída significativa. Durante la sesión, el índice de Shanghai rompió consecutivamente los niveles de 3900 y 3800 puntos, alcanzando un mínimo de 3794.68 puntos. Aunque al cierre se recuperó ligeramente, cerró en 3813.28 puntos, con una caída diaria de más de 100 puntos. El índice de Shenzhen y el índice de la Junta de Emprendedores cayeron un 3.76% y un 3.49%, respectivamente.

En el mercado, más de 5100 acciones cayeron, llevando el ánimo del mercado a niveles muy bajos. Además, desde la perspectiva de la tendencia cíclica, la tendencia semanal del mercado de A ya muestra cuatro semanas consecutivas en caída, evidenciando una tendencia de ajuste continua.

En cuanto a las noticias, existe la posibilidad de una escalada adicional en el conflicto entre EE. UU. e Irán. Según reportes de CCTV, el 23 de marzo, la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán emitió una declaración reiterando que, si su sistema eléctrico fuera atacado, Irán respondería con medidas de represalia equivalentes, atacando las plantas de energía israelíes y las instalaciones que suministran electricidad a las bases militares estadounidenses en Oriente Medio.

El presidente de EE. UU., Donald Trump, publicó en redes sociales el 21 de marzo que, si Irán no “abrió completamente” el estrecho de Hormuz en 48 horas, permitiendo el paso de todos los barcos, EE. UU. atacaría las plantas de energía iraníes.

Los análisis del mercado coinciden en que la principal presión actual proviene de las expectativas de evolución del conflicto geopolítico. Li Haonan, asesor de inversiones de Yuesheng Financial, dijo a 21Kuaixun que las perturbaciones geopolíticas son una de las causas principales de la tendencia bajista del mercado de A. La escalada del conflicto entre EE. UU. e Irán provocó una caída generalizada en los mercados asiáticos el lunes, afectando también a los metales preciosos, y las expectativas de liquidez global se han visto alteradas, provocando salidas de fondos en fases. Además, en el período de divulgación de resultados internos, la discrepancia entre las expectativas de recuperación económica y las ganancias de las empresas cotizadas ha llevado a una actitud de espera. La alta frecuencia de operaciones cuantitativas también ha aumentado la volatilidad intradía, con subidas en la mañana y ventas en la tarde, intensificando la volatilidad del mercado. Estos múltiples factores han contribuido a la actual debilidad del mercado de A.

El último informe de China International Capital Corporation (CICC) también señala que, a medida que la situación evoluciona, las expectativas del mercado sobre el fin del conflicto han cambiado de una “rápida resolución” a una “confrontación prolongada”. Según las probabilidades de apuestas en Polymarket, la expectativa de que el conflicto termine en marzo cayó del 78% al 4% entre el 28 de febrero y el 20 de marzo.

CICC opina que, con el aplazamiento de las expectativas, el enfoque de las operaciones cambiará de impactos emocionales a corto plazo a efectos secundarios a largo plazo, como la retroalimentación negativa de la liquidez sobre los activos y la presión inflacionaria y en la cadena de suministro derivada de los altos costos energéticos. La volatilidad en oro, bonos estadounidenses, acciones estadounidenses y acciones A/H la semana pasada refleja este cambio de lógica en el mercado.

De hecho, la profunda corrección actual en las acciones de A no es un fenómeno aislado. El 23 de marzo, los principales mercados de Asia-Pacífico cerraron en gran medida en baja, generando una ola de ventas de activos de riesgo regionales. El índice compuesto de Corea cayó un 6.49%, con SK Hynix bajando más del 7%; el índice Nikkei 225 cayó un 3.48%.

Sin embargo, algunas instituciones de corretaje mantienen una visión optimista sobre la tendencia futura del mercado de A. Li Haonan opina que la corrección actual en A es resultado de una resonancia entre aspectos técnicos, de fondos y emocionales. El soporte cerca de 3800 puntos es fuerte, y la caída con volumen del lunes indica que el riesgo emocional del mercado puede haberse liberado en gran medida, por lo que no hay que ser demasiado pesimista en este momento. En el futuro, se debe prestar atención a los cambios en el volumen, el flujo de fondos institucionales y la implementación de políticas relacionadas. Después de que el mercado haya asimilado completamente la presión de venta, aún es posible que retome una tendencia de recuperación en oscilación.

Open Source Securities también considera que, desde 2020, cuando enfrentan eventos públicos que pueden resonar en los activos de renta variable global, la resiliencia del mercado de A ha sido fuerte, y las presiones negativas suelen terminar en una semana. Para hacer frente a impactos a corto plazo, recomienda “mantenerse en calma y no mover demasiado”; cuando los impactos son prolongados y su alcance difícil de determinar, la estrategia preferida es “reducción de posiciones y gestión del riesgo”.

Open Source Securities señala que, cuando la frontera del impacto del evento se aclara o la influencia disminuye, es una señal para volver al mercado. En términos generales, el índice probablemente pueda recuperar los niveles previos al impacto, por lo que incluso si hay una escalada inesperada, puede considerarse que mantener efectivo y aprovechar los beneficios adicionales de la gestión de posiciones es una estrategia válida, permitiendo aumentar gradualmente las posiciones.

El principal asesor de Jufeng, Zhang Cuixia, opina que actualmente el índice se encuentra en una estructura de ajuste de la segunda gran ola, y que una serie de políticas están impulsando la mejora del ecosistema del mercado desde tres dimensiones: apoyo de liquidez, reformas institucionales y protección a los inversores, proporcionando un respaldo sólido para que las acciones de A vuelvan a subir. La coordinación de políticas fiscales y monetarias, con inyecciones dirigidas de liquidez a largo plazo, como los 1.3 billones de yuanes en bonos especiales a largo plazo para fortalecer el capital de las instituciones financieras, infraestructura de computación de nueva generación y reducción en las tasas de interés de los préstamos empresariales en 0.35 puntos porcentuales, junto con la supervisión estricta contra fraudes financieros, manipulación del mercado y la reducción de la asimetría de información y herramientas entre minoristas e institucionales, favorecen que, tras completar la fase de ajuste de la segunda ola, el mercado de A pueda volver a una tendencia alcista en la tercera ola principal.

(Advertencia: El contenido del artículo es solo para referencia y no constituye asesoramiento de inversión. Los inversores operan bajo su propio riesgo.)