UBS eleva la recomendación del sector energético a sobreponderar, afirmando que el contexto de las materias primas se está fortaleciendo

Investing.com - UBS ha revisado al alza su posición sobre el sector energético, señalando que un contexto más amplio de materias primas se ha vuelto cada vez más favorable y debería ofrecer en el medio plazo “fuertes beneficios de diversificación” para las carteras tradicionales.

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En un informe dirigido por el estratega Giovanni Staunovo, UBS indica que ha elevado su recomendación para los sectores de energía y agricultura de neutral a “moderadamente sobreponderar”, debido a la mejora de las condiciones macroeconómicas, señales de mercado más sólidas y fuerzas estructurales a largo plazo.

El banco señala que el petróleo presenta riesgos alcistas a corto plazo.

A pesar del cierre continuo del estrecho de Hormuz, que ha interrumpido el flujo de petróleo, los precios del crudo han caído significativamente en los últimos días.

“Por lo tanto, creemos que existen riesgos alcistas en los precios del petróleo a corto plazo,” escribe el banco. “Pero, dado que la curva del petróleo está fuertemente inclinada a la baja (prima en el contado), si los precios se mantienen estables, una sobreponderación moderada también se beneficiará de los rendimientos en los contratos a plazo.”

En términos generales, el banco considera que “las condiciones macroeconómicas y las señales del mercado siguen siendo de apoyo.”

UBS destaca factores impulsores de largo plazo como la “demanda emergente en aumento constante”, los objetivos globales de cero emisiones netas, la presión climática y la “falta de inversión estructural en casi todos los sectores”, que podrían mantener los precios de las materias primas sostenidos.

Aunque no espera que los precios suban de forma lineal, el banco opina que los inversores deberían adoptar un enfoque activo y proactivo respecto a la exposición a las materias primas.

UBS recomienda “ajustar dinámicamente” la exposición en función de los cambios en las tendencias macroeconómicas y en los movimientos de precios amplios.

El banco también ve valor en utilizar un “enfoque diferenciado por sectores” para captar las dinámicas específicas de cada uno. Además, prefiere mejorar los rendimientos de las garantías en efectivo mediante la sustitución de instrumentos del mercado monetario por colaterales con mayores rendimientos.