UBS advierte que el aumento en los precios del petróleo presionará a los consumidores canadienses y elevará la inflación

Investing.com - A medida que la tensión en Oriente Medio aumenta y empuja los precios del petróleo al alza, el Banco de Canadá enfrenta a un oponente familiar, lo que complica aún más la trayectoria de la política monetaria interna. La economista de UBS Abigail Watt señaló el martes que el reciente aumento en los precios de la energía representa “otro factor desfavorable para los consumidores canadienses” y podría impulsar la inflación general a corto plazo.

Se espera que este impacto económico se transmita a través de cuatro canales principales, incluyendo las condiciones comerciales y el índice de precios al consumidor directo. Aunque Canadá se beneficia como país neto exportador, Watt cree que los efectos positivos en la producción y los ingresos todavía están concentrados en solo tres provincias.

Los datos históricos muestran que un aumento permanente del 10% en los precios del petróleo generalmente incrementa la inflación total en aproximadamente 20 puntos básicos. Sin embargo, el entorno de bajo crecimiento actual podría causar un impacto negativo en el consumo que supere los beneficios tradicionales de un aumento en las exportaciones de materias primas.

Al evaluar la situación, los funcionarios del banco central deben sopesar los impulsos inflacionarios frente a una economía doméstica que ya presenta características de exceso de oferta. La vicepresidenta Sharon Kozicki afirmó en una reciente intervención: “La respuesta de la política dependerá de cuánto exceso de oferta exista en la economía y de qué tan fuerte sea la presión inflacionaria.”

La estrategia del banco central implica un equilibrio delicado para evitar reaccionar en exceso a los shocks del lado de la oferta que no puede controlar directamente. Citando el marco de su predecesor, Kozicki dijo: “Como mencionó el expresidente Poloz, necesitamos identificar los riesgos y las incertidumbres más importantes, considerar las consecuencias de posibles errores de política y luego elegir una ruta que pueda equilibrar estos riesgos y incertidumbres.”

Dado la posible vulnerabilidad del gasto y la inversión de los hogares canadienses, las expectativas actuales del mercado de un posible aumento de tasas puede ser prematuro. UBS prevé que el Banco de Canadá podría “ignorar” esta volatilidad y mantener su postura actual mientras enfrenta una lista cada vez mayor de perturbaciones económicas globales.

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