Predicción: Esta acción popular caerá fuera del club de los $1 billones en 2026

Estados Unidos alberga actualmente 10 empresas valoradas en $1 billón o más. Estas son:

2. Nvidia: $4.4 billones.
3. Apple: $3.8 billones.
4. Alphabet: $3.6 billones.
5. Microsoft: $3 billones.
6. Amazon: $2.3 billones.
7. Meta Platforms: $1.6 billones.
8. Tesla (TSLA +0.07%): $1.5 billones.
9. Broadcom: $1.5 billones.
10. Berkshire Hathaway: $1 billón.
11. Walmart: $1 billón.

Sin embargo, una de ellas es substancialmente más cara que las demás cuando se mide por un indicador clave de valoración. Considerando que el negocio principal de esta compañía produjo ventas en disminución en los últimos dos años, su valoración premium resulta cada vez más difícil de justificar.

Esa compañía es Tesla.

Los inversores han apostado por sus acciones porque las futuras plataformas de productos de la empresa, como el robot autónomo Cybercab y el robot humanoide Optimus, tienen un potencial enorme. Pero en el presente, el 73% de los ingresos totales de la compañía aún proviene de su negocio de vehículos eléctricos (VE) para pasajeros, donde la demanda sigue disminuyendo.

Aquí explico por qué predigo que Tesla saldrá del exclusivo club del billón de dólares antes de 2026.

Fuente de la imagen: Tesla.

Las ventas de VE disminuyen a un ritmo acelerado en 2025

Tesla entregó 1.79 millones de VE a clientes en 2024, lo que representa una disminución del 1% respecto al año anterior. Pero en 2025, las entregas fueron de 1.63 millones de autos, una caída aún más pronunciada del 9% interanual. Esto redujo los ingresos automotrices de la compañía en un 10% en 2025, contribuyendo a una caída del 47% en sus ganancias por acción (EPS). Las ganancias suelen impulsar los precios de las acciones, pero hablaré más de eso después.

Las ventas de VE de Tesla podrían disminuir aún más en 2026, ya que planea retirar dos de sus autos premium (el Model X y el Model S) de su línea. Esto permitirá a la compañía centrarse en modelos más económicos y de mayor volumen, como el Model Y y el Model 3, lo que mejorará su posición competitiva frente a algunos fabricantes chinos de bajo costo como BYD (BYDDY 1.84%).

Por ejemplo, BYD actualmente vende su VE Dolphin Surf de nivel de entrada en Europa por menos de $27,000, mientras que el Model 3 de Tesla comienza en más de $40,000. Como resultado, la marca china ha ganado rápidamente cuota de mercado e incluso superó a Tesla en ventas globales en 2025 por primera vez.

El Cybercab y Optimus están lejos de la comercialización

El CEO de Tesla, Elon Musk, no quiere participar en una carrera por precios bajos en el negocio de VE, por lo que está cambiando el enfoque de la compañía hacia vehículos autónomos y robótica. Presentó el robot taxi Cybercab el año pasado, que utilizará el software de conducción autónoma completa (FSD) de Tesla para transportar pasajeros e incluso cargas comerciales pequeñas de forma autónoma.

En teoría, Tesla podría construir una red de transporte y desplegar millones de Cybercabs, generando una fuente de ingresos con márgenes muy altos las 24 horas. Según algunas estimaciones, esto podría ser una oportunidad financiera aún mayor que el negocio de VE para pasajeros. Por ejemplo, Ark Investment Management de Cathie Wood predice que los robotaxis generarán un valor empresarial de 34 billones de dólares para 2030, ya que podrían ofrecer a los consumidores una forma de viajar muy económica.

Sin embargo, la tecnología FSD de Tesla solo está aprobada para uso no supervisado en Austin, Texas, y una implementación más amplia tomará mucho tiempo debido a regulaciones estrictas. Se espera que el Cybercab entre en producción en masa este año, pero podría quedar en tierra antes de salir a la calle sin una aprobación más amplia de FSD.

Expandir

NASDAQ: TSLA

Tesla

Cambio de hoy

(0.07%) $0.30

Precio actual

$398.98

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.5T

Rango del día

$398.18 - $406.59

Rango de 52 semanas

$214.25 - $498.83

Volumen

3.8M

Promedio de volumen

65M

Margen bruto

18.03%

El tamaño de la oportunidad de mercado para los robots humanoides es menos claro porque es una industria muy nueva. Sin embargo, para 2040, Musk piensa que el número de robots como Optimus superará a la población humana debido a sus aplicaciones versátiles en fábricas, oficinas y hogares.

Tesla aumentará la producción de Optimus en los próximos años en su fábrica de Fremont, California, donde tendrá capacidad sobrante tras eliminar los VE Model X y Model S.

La valoración de Tesla abre la puerta a una corrección significativa

Mencioné antes que las ganancias de Tesla cayeron un 47% hasta $1.08 por acción en 2025. Según la sabiduría convencional, las acciones de Tesla deberían haber sufrido una caída pronunciada tras un golpe tan grande en sus ganancias, pero no ha sido así. Esto es problemático porque su acción ahora cotiza a un ratio precio-beneficio (P/E) de 377, un nivel extremadamente alto.

Eso hace que las acciones de Tesla sean más de 11 veces más caras que el índice Nasdaq-100, lo que implica que están sobrevaloradas en relación con un grupo de sus principales competidores tecnológicos. El gráfico a continuación muestra los ratios P/E de las 10 empresas estadounidenses valoradas en $1 billón o más y demuestra que la valoración de Tesla está en un universo completamente diferente ahora:

Datos del ratio P/E de TSLA por YCharts.

Las acciones de Tesla tendrían que caer un 77% desde aquí solo para cotizar en línea con la acción más cara después de Tesla, Broadcom, que tiene un P/E de 87. No sugiero que eso vaya a suceder, pero Tesla solo necesita caer un 34% para salir del club del billón. Si sus ventas de VE siguen disminuyendo, o si los inversores perciben retrasos en los lanzamientos de Cybercab y Optimus, creo que una caída de esa magnitud es ciertamente posible durante 2026.