La Bolsa de Futuros de Shanghai optimizó la política de cobertura en contratos de futuros de plata en la pasada sesión, y las nuevas regulaciones entrarán en vigor a finales de febrero.

La Bolsa de Futuros de Shanghái publicó recientemente una actualización de políticas que, a partir del último día de negociación de febrero de 2026, establecerá regulaciones importantes para las operaciones de cobertura con plata. Estas medidas de gestión de riesgos en el comercio de futuros tienen como objetivo fortalecer la gestión de las posiciones en los meses cercanos a la entrega y mejorar el orden del mercado. De acuerdo con el artículo 13 del “Reglamento de Gestión de Operaciones de Cobertura de la Bolsa de Futuros de Shanghái”, estos ajustes ya han entrado en vigor oficialmente.

Optimización del mecanismo de cambio automático en los límites de posición de cobertura con plata

Según la nueva normativa, en los contratos de plata, los miembros no especializados en futuros, los participantes extranjeros con participación especial no intermediada y los clientes relacionados que no hayan obtenido límites de posición de cobertura para los meses cercanos a la entrega, verán que los límites de posición de cobertura aprobados para los meses normales estarán sujetos a nuevas reglas de gestión. Cuando estas posiciones ingresen en los meses cercanos a la entrega (el mes anterior a la entrega y el mes de entrega), el sistema activará automáticamente el mecanismo de conversión de límites.

Bajo los nuevos estándares, los límites de compra y venta de posiciones de cobertura de estos inversores se ajustarán automáticamente a 0 contratos. Este cambio requiere que los participantes en el mercado ajusten sus estrategias con anticipación y perfeccionen sus planes de cobertura para evitar liquidaciones pasivas cercanas a la fecha de entrega.

Ajuste sincronizado de los parámetros de margen para metales preciosos y metales no ferrosos

Al mismo tiempo, la Bolsa de Futuros de Shanghái ajustó el 9 de febrero los parámetros de gestión de riesgos de varios contratos. Los límites de variación diaria para los contratos de cobre CU2702, aluminio AL2702, plomo PB2702, zinc ZN2702 y alúmina AO2702 se ajustaron unificadamente a un 10%. La proporción de margen para operaciones de cobertura en estos contratos se estableció en el 11%, mientras que la de margen para posiciones generales se ajustó al 12%.

Estos ajustes reflejan la evaluación dinámica de la liquidez y el riesgo del mercado por parte de la bolsa. La optimización de los límites de variación y los márgenes fortalece la capacidad del mercado para gestionar la volatilidad y también afecta la eficiencia en la asignación de fondos de los operadores. Los inversores deben reevaluar su tolerancia al riesgo y el tamaño de sus posiciones en función de los nuevos requisitos de margen.