¡El día más ocupado en la historia de la deuda corporativa estadounidense! Amazon lidera la emisión de deuda de 50,000 millones de dólares

El mercado de bonos corporativos de EE.UU. alcanzó el martes un récord histórico de emisión en un solo día, siendo Amazon el protagonista absoluto de esta oleada de emisiones.

El 10 de marzo, según informa el Financial Times, el martes, Amazon encabezó a más de una decena de empresas blue chip que ingresaron concentradamente en el mercado de bonos, logrando una financiación total que superó los 650 mil millones de dólares, rompiendo el récord de 520 mil millones de dólares establecido en un solo día en 2013 por Verizon.

Fuentes familiarizadas con el asunto revelaron que este gigante del comercio electrónico lanzó el martes 11 bonos en dólares a los inversores, con un objetivo de financiación de 370 mil millones de dólares, significativamente por encima de la guía inicial de 250 a 300 mil millones, debido a una demanda de suscripción de aproximadamente 1.230 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, Amazon también planea comenzar, lo antes posible el miércoles, su primera emisión de bonos en euros, con un objetivo de financiación de 10 mil millones de euros, y el monto total de ambas emisiones se acerca a los 500 mil millones de dólares.

Además de Amazon, más de una decena de empresas blue chip, como Honeywell Aerospace, Toyota Financial Services y Ford Motor Credit, también ingresaron al mercado el martes para financiarse de manera concentrada. Los análisis señalan que la formación de esta situación se debe a una breve recuperación del ánimo del mercado tras más de una semana del estallido del conflicto en Oriente Medio.

Esta emisión concentrada refleja una alta incertidumbre en la ventana de financiamiento empresarial. Mark Clegg, trader senior de renta fija en Allspring Global Investments, afirmó que “la ventana para completar estas operaciones se está reduciendo cada vez más; en cuanto el mercado muestre signos de estabilidad, los profesionales del mercado de capitales deben actuar de inmediato. El mercado ya no se planifica por semanas, sino por horas.”

Carrera armamentística en IA impulsa la ola de préstamos de gigantes tecnológicos

La emisión de bonos de Amazon en esta ocasión es la última fase de un aceleramiento en la financiación de infraestructura de IA por parte de grandes empresas tecnológicas.

En noviembre del año pasado, Amazon completó su primera emisión de bonos en EE.UU. en tres años, por 15 mil millones de dólares. Desde entonces, su competidor Oracle emitió bonos por 25 mil millones de dólares el mes pasado, y Alphabet ha recaudado más de 30 mil millones de dólares mediante emisiones en dólares, libras esterlinas y francos suizos en múltiples monedas.

En febrero de este año, Amazon anunció un plan de gasto de capital para todo el año de hasta 200 mil millones de dólares, superando a competidores como Google y Microsoft, lo que causó un impacto en el mercado, ya que la mayor parte de estos fondos se destinarán a infraestructura de IA y centros de datos.

El CEO Andy Jassy afirmó en una llamada de resultados el mes pasado que, “invertiremos activamente en este campo… queremos convertirnos en líderes en esta área.” También expresó confianza en las previsiones de demanda de capacidad de procesamiento en centros de datos y planea aumentar la inversión en chips de IA desarrollados internamente, tecnología robótica y satélites en órbita baja.

En cuanto a los precios, el bono en dólares de Amazon con el plazo más largo fue un bono a 50 años, con una prima final de 130 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de EE.UU., por debajo de los 155 puntos básicos negociados inicialmente, lo que refleja una fuerte demanda del mercado que otorga un espacio de negociación favorable al emisor.

A pesar de ello, los nuevos bonos emitidos ofrecen un margen de rentabilidad considerable en comparación con los bonos existentes en el mercado secundario de Amazon, con algunos inversores estimando un rendimiento adicional superior a 10 puntos básicos, lo cual es raro en el entorno actual del mercado.

Richard Cheng, director del equipo de bonos corporativos de grado de inversión en Nuveen, afirmó que “lo vemos como algo muy atractivo”, y señaló que la diversificación de las fuentes de ingresos minoristas de Amazon y su política de no pagar dividendos refuerzan su calidad crediticia.

Advertencias de riesgo y exenciones de responsabilidad

El mercado conlleva riesgos, y la inversión debe realizarse con prudencia. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión personal y no considera los objetivos, situación financiera o necesidades específicas de cada usuario. Los usuarios deben evaluar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones aquí expresados son adecuados a su situación particular. La responsabilidad por las decisiones de inversión recae en cada uno.