Gráfico de la semana: Las ventas de Nvidia se disparan mientras sus acciones se mantienen estancadas

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© Alan Smith y Ray Douglas

Nvidia, con una capitalización de mercado de aproximadamente 4.5 billones de dólares, es la empresa más valiosa del mundo. Su precio de acción ha aumentado un 700 por ciento en tres años y sus ventas han crecido a una tasa del 100 por ciento anual durante ese período. Pero incluso para las historias de mayor crecimiento, en algún momento todas las expectativas posibles ya están reflejadas en el precio y cada inversor posee la cantidad de acciones que desea.

El grupo de chips reportó a última hora del miércoles otro trimestre espectacular con ventas de 68 mil millones de dólares, superando las expectativas de los analistas. Para el viernes por la tarde, las acciones bajaron aproximadamente un 10 por ciento, aunque recuperaron parte de sus pérdidas. Esto repite el patrón habitual de la mayoría de los informes trimestrales desde mediados de 2024: crecimiento épico, expectativas superadas — y un mercado poco impresionado. En los últimos seis meses, las acciones de Nvidia han sido aproximadamente estables y están por debajo del rendimiento del S&P 500.

No hay señales de que el gasto en centros de datos, y por lo tanto las ventas de los chips GPU de Nvidia, vaya a disminuir pronto. Pero el futuro a largo plazo de la industria de la IA está en duda, ya que circulan preguntas sobre el retorno de inversión de los centros de datos y el impacto de la IA en el empleo y la economía. A pesar de su crecimiento desbocado, la empresa ha perdido su prima de valoración: su ratio precio/beneficio futuro es el mismo que el del S&P 500.

¿Estamos presenciando una pausa en la relación de amor de los inversores con Nvidia? ¿O la relación ha cambiado para siempre? Déjanos saber tus pensamientos: unhedged@ft.com.

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