La despedida de Buffett: reservas de efectivo en máximos históricos, reconfiguración de la cartera de acciones tecnológicas

El último informe oficial 13F del último trimestre revela la cartera de inversiones más reciente de Berkshire Hathaway, documentando el último ajuste importante en sus posiciones antes de que Warren Buffett dejara el cargo de CEO. Los datos muestran que la estrategia de inversión de este maestro ha experimentado un cambio significativo, enviando algunas señales que invitan a la reflexión en el mercado.

De reducción de posiciones a acumulación de efectivo

Hasta finales de 2025, el valor de mercado de las acciones de Berkshire ha caído a menos de 3000 mil millones de dólares, mientras que sus reservas de efectivo se acercan rápidamente a los 4000 mil millones de dólares. Este es un punto de inflexión histórico: las posiciones en acciones se han reducido drásticamente, pero la cantidad de efectivo sigue creciendo. Buffett ha demostrado con acciones qué significa “tener grano en mano, no estar nervioso”.

Este fenómeno no es muy común en la historia. Revisando registros, situaciones en las que la cantidad de efectivo supera ampliamente la de las posiciones en acciones solo han ocurrido 4 o 5 veces en las últimas décadas, cada una de las cuales se convirtió en un punto de referencia importante para el mercado. La acción de Buffett esta vez claramente está preparándose para posibles oportunidades en el mercado.

Apple mantiene su posición principal, pero las señales de reducción son notables

En el ranking de las diez principales posiciones, Apple sigue ocupando el primer lugar. Sin embargo, a diferencia de antes, en este trimestre Berkshire ha reducido ligeramente su participación en Apple, lo que revela una cierta cautela en la continuidad de la posición.

Amazon, por su parte, ha experimentado una reestructuración más agresiva, acercándose a una venta total. Al mismo tiempo, empresas tradicionales como American Express, Bank of America y Coca-Cola siguen firmes en la lista de grandes posiciones, mientras que las posiciones en Chevron, Moody’s, Occidental Petroleum, Swiss Re y Kraft Heinz también han cambiado en su clasificación. Esto refleja que, en el nuevo entorno de mercado, la percepción del riesgo en diferentes sectores por parte de Buffett se está ajustando continuamente.

La estrategia de IA de Google recibe reconocimiento, solo la Times en nuevas posiciones

Sobre los rumores de que “Berkshire deshace su posición en Google”, los documentos oficiales lo niegan rotundamente. La participación en Alphabet, la matriz de Google, permanece intacta, sin una sola acción vendida. Esto indica que Buffett sigue confiando en el potencial a largo plazo de Google en inteligencia artificial y servicios en la nube, considerándolo un motor clave para el actual ciclo alcista.

Curiosamente, en este ciclo de ajustes, la Times se convirtió en la única nueva posición de Berkshire, con una compra de 5.067 millones de acciones. Esta elección refleja, en cierto modo, una nueva percepción de Buffett sobre la industria de medios, especialmente en empresas con contenido y valor de marca.

Acumulación de efectivo sin precedentes en la historia: se avecina una nueva estrategia

Tener reservas de efectivo que superan el valor de mercado de las posiciones en acciones es algo extremadamente raro en la historia de Berkshire, y generalmente solo ocurre en momentos de alta incertidumbre o cambios importantes en el mercado. Buffett no acumula efectivo sin motivo; cada gran acumulación de efectivo implica una evaluación cautelosa del mercado o la expectativa de oportunidades de inversión significativas.

Este ajuste en la cartera marca el fin de una etapa en la que Buffett lideraba las inversiones. Ya sea en la selección de acciones tecnológicas, en la perseverancia en valores tradicionales o en la reserva estratégica de efectivo, todo refleja el pensamiento y las decisiones de este maestro de las inversiones frente a la nueva era.