Los analistas como Wu Di advierten unísonamente: la volatilidad del precio del oro aumenta, y la tendencia alcista o bajista es difícil de determinar

El mercado del oro en Londres ha experimentado recientes movimientos bruscos, a finales de enero el precio osciló entre 5019.85 y 5595.32 dólares por onza, para luego corregir significativamente y cerrar en 4891.54 dólares por onza. Esta tendencia ha generado un amplio debate en el mercado sobre la dirección futura de los metales preciosos. El analista independiente Wu Di considera que la volatilidad actual oculta una situación compleja de fuerzas alcistas y bajistas, por lo que los inversores deben prestar atención a los niveles clave de comportamiento.

La nueva política de Trump agita el precio del oro, 5056 dólares se convierte en línea divisoria entre alcistas y bajistas

Desde el punto de vista fundamental, la elección de Kevin Waugh como presidente de la Reserva Federal por parte de Trump ha provocado una nueva reevaluación del dólar. Wu Di señala que Waugh tiene una postura firme en reducir el balance de la Fed, lo cual contrasta con las expectativas previas de depreciación del dólar, rompiendo así la burbuja de precios del oro sustentada en un dólar débil.

Según el marco de análisis técnico de Wu Di, los 5056 dólares por onza son el umbral clave en la configuración actual del mercado. Cuando el precio se sitúa por debajo de ese nivel, indica que la fuerza bajista predomina. Desde la tendencia de finales de enero, el precio internacional del oro ha entrado en un patrón bajista, y no se puede descartar una mayor caída.

Wu Di también analiza los niveles importantes de soporte y resistencia. La resistencia fuerte se encuentra cerca de 4517 dólares por onza; si se rompe ese nivel, el siguiente nivel de defensa sería 4143 dólares. En el lado alcista, si el precio logra superar eficazmente los 5056 dólares, podría aliviar la presión bajista actual.

Lógica macroeconómica versus corrección técnica, ¿hacia dónde van el oro y la plata internacionales?

A diferencia de la actitud cautelosa de Wu Di, el analista independiente Zhou Zhicheng opina que, aunque la volatilidad a corto plazo es intensa, la lógica macro que impulsa la subida del oro sigue siendo sólida. Datos del Banco de Canadá muestran que el dólar ha caído un 12% desde la toma de posesión del segundo mandato de Trump, y esta debilidad no es casualidad, sino resultado de las políticas estadounidenses.

En cuanto a la Reserva Federal, aunque en la reunión de enero mantuvo las tasas sin cambios, Powell afirmó que la inflación disminuirá a mediados de año, y con un mercado laboral que se deteriora lentamente, las expectativas de recortes de tasas aún existen, lo que respalda los fundamentos del oro. Zhou también añade que el aumento de la tensión en Oriente Medio podría ser un catalizador para una segunda ola de alza en el precio del oro.

Desde el punto de vista técnico, el oro internacional presenta múltiples niveles de soporte y resistencia. La resistencia clave se sitúa en 4950, 5190 y 5350 dólares por onza, mientras que los soportes están en 4740, 4620 y 4540 dólares. Debido a la publicación de varios datos de empleo en EE. UU. esta semana, es probable que los precios del oro y la plata continúen mostrando una volatilidad intensa y desordenada.

Opiniones institucionales divergentes, ¿se acerca un punto de inflexión en los metales preciosos?

El investigador Li Yuefeng del Centro de Desarrollo Económico del Oro en Beijing ha recopilado las perspectivas de las principales instituciones internacionales sobre el precio del oro a medio plazo. Deutsche Bank es optimista y espera que alcance los 6000 dólares por onza, incluso desafíe los 6900 dólares; el Royal Bank of Canada cree que aún hay espacio para subir, con una posible tendencia a los 7100 dólares a fin de año; Société Générale prevé que antes de fin de año pueda superar los 6000 dólares; y Morgan Stanley mantiene una visión alcista, con un objetivo de 5700 dólares. Estas expectativas optimistas contrastan de manera interesante.

Cabe destacar que Citibank ha elevado significativamente su pronóstico de precio de plata internacional a 150 dólares por onza desde 100, y Sberbank señala que, tras entrar en la era de “tres cifras” en el mercado spot de plata, podría entrar en un territorio desconocido. Esto sugiere que el mercado de metales preciosos podría estar gestando cambios mayores.

Li Yuefeng menciona que los datos de alta frecuencia reflejan cambios en el sentimiento especulativo. Los contratos de oro sin liquidar en la Bolsa de Futuros de Chicago han disminuido en 110,300 contratos hasta 428,864, y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. muestra que el optimismo de los especuladores sobre los metales preciosos ha disminuido, con reducciones en las posiciones netas largas en los tres principales metales. Este enfriamiento emocional se relaciona con los picos de precios anteriores.

La corrección a corto plazo aún es necesaria, los inversores deben estar atentos a tres riesgos principales

El analista Liu Shikai de Zhaojin Refining es más cauteloso. Considera que el optimismo a corto plazo puede verse afectado, ya que los indicadores técnicos muestran que aún existe una necesidad de corrección tras las condiciones de sobrecompra previas. Se espera que los precios del oro y la plata presenten una tendencia de consolidación y corrección, sin descartar una posible caída adicional.

Liu Shikai señala que los soportes clave están entre 4440 y 4200 dólares por onza; si el precio cae por debajo de ese rango, enfrentará una presión de ajuste más profunda. La resistencia en torno a 4680 dólares será crucial para una recuperación a corto plazo.

Resumiendo las opiniones de varios analistas, los inversores deben estar atentos a tres riesgos principales: primero, que las políticas de Trump puedan sostener el dólar más de lo esperado, lo que presionaría los precios del oro; segundo, que las expectativas de recortes de tasas de la Fed no se materialicen, perdiendo así el soporte fundamental para el oro; y tercero, que la corrección técnica por sobrecompra evolucione en una caída más profunda.

Las decisiones de tasas de la Reserva de Australia, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra esta semana, junto con la publicación de datos de empleo no agrícola en EE. UU., serán factores clave que influirán en la tendencia a corto plazo. En este contexto, los analistas como Wu Di recomiendan que los inversores mantengan cautela, establezcan stops en niveles clave y se preparen para la volatilidad extrema.