Inversionista de Warner Bros. Discovery, Ancora, dice que se opone al acuerdo con Netflix

Samantha Masunaga

Jue, 12 de febrero de 2026 a las 3:56 AM GMT+9 3 min de lectura

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La torre de agua de Warner Bros. se ve en los Estudios Warner Bros. en Burbank, California. (Jae C. Hong / Associated Press)

El inversor activista Ancora Holdings Group pide a la junta de Warner Bros. Discovery que considere una oferta revisada de Paramount Skydance y negocie con la empresa liderada por David Ellison, o de lo contrario votará en contra de la propuesta de alianza entre Warner Bros. y Netflix.

La firma de gestión de inversiones con sede en Cleveland publicó una presentación el miércoles detallando por qué cree que la última oferta de Paramount podría ser una mejor opción en comparación con la transacción con Netflix.

Ancora afirmó que su participación en Warner Bros. Discovery vale aproximadamente 200 millones de dólares, lo que representaría menos del 1% de la capitalización de mercado de la compañía, que es de 69.4 mil millones de dólares.

Ancora citó la incertidumbre en torno al valor de las acciones y la asignación final de deuda para la escisión planificada de los canales de cable de Warner en una empresa separada como un factor que podría cambiar la valoración de las acciones. La escisión aún está prevista bajo el acuerdo con Netflix, ya que la plataforma no tiene intención de comprar los canales de cable. Paramount ha propuesto comprar toda la compañía.

Leer más: Paramount estaba a punto de comprar Warner Bros. Discovery. ¿Qué salió mal?

El respaldo del padre de David Ellison, Larry Ellison, cofundador de Oracle, fue un signo de la “credibilidad y ejecutabilidad” de la oferta de Paramount, dijo Ancora, añadiendo que tenía preocupaciones sobre los obstáculos regulatorios que Netflix podría enfrentar.

Los senadores estadounidenses interrogaron la semana pasada a Ted Sarandos, co-CEO de Netflix, sobre posibles problemas antimonopolio relacionados con su acuerdo para comprar Warner Bros. Sarandos ha dicho que el 80% de los suscriptores de HBO Max en EE. UU. también están suscritos a Netflix, y argumentó que una alianza entre ambos daría a la empresa combinada el 20% del mercado de transmisión televisiva en EE. UU., por debajo del umbral del 30% para un monopolio.

La firma de gestión de inversiones señaló que Paramount es “considerada como la oferta ‘preferida’ de la administración actual, sugiriendo un apoyo político más fuerte”, en referencia a la relación amistosa de la familia Ellison con el presidente Trump.

Trump ha vacilado en sus declaraciones públicas sobre el acuerdo. En diciembre, dijo que “estaría involucrado” en la decisión de su administración de aprobar cualquier acuerdo, pero la semana pasada, afirmó que “decidió que no debería involucrarse” y que dejaría la decisión al Departamento de Justicia.

“La última oferta de Paramount ha abierto la puerta”, escribió Ancora en su presentación. “Todavía hay un camino claro y accionable para el final de Hollywood que todos los accionistas de [Warner] merecen.”

Ancora dijo que votará en contra del acuerdo con Netflix y que también podría buscar la elección de directores en la próxima reunión de accionistas de Warner.

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Warner afirmó en un comunicado que su junta y equipo directivo “tienen un historial probado de actuar en el mejor interés de la compañía y los accionistas” y que “permanecen firmes en nuestro compromiso de maximizar el valor para los accionistas.”

La oposición de Ancora por sí sola no necesariamente hará que la junta de Warner cambie de rumbo, pero si otros accionistas importantes toman una postura similar, la junta probablemente tendrá que “comprometerse de manera significativa y proactiva para buscar más dinero”, dijo Corey Martin, socio gerente del bufete de abogados Granderson Des Rochers.

“Si yo fuera Paramount… vería esto como una señal de que podría haber una pequeña apertura, en la medida en que seamos agresivos”, dijo. Pero, “si Paramount quiere esta compañía, tendrá que superar la oferta de Netflix de manera contundente para que no quede duda a los accionistas de qué oferta representa más valor.”

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Esta historia apareció originalmente en Los Angeles Times.

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